《號(hào)外財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

　　1月3日，樂(lè)視網(wǎng)收到深交所對(duì)該公司在1月2日披露的《關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓暨關(guān)聯(lián)交易的公告》發(fā)出的問(wèn)詢函。

　　在1月2日發(fā)布的公告中，樂(lè)視網(wǎng)稱，該公司與其全資子公司霍爾果斯樂(lè)視新生代文化傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)視新生代”）、霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)”）、天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津嘉睿”）簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。

　　樂(lè)視網(wǎng)解釋道，如果該協(xié)議條款最終全部達(dá)成，樂(lè)視網(wǎng)可減少對(duì)天津嘉睿債務(wù)3000萬(wàn)元，能在一定程度緩解該公司的債務(wù)壓力，消除資金占用對(duì)樂(lè)視網(wǎng)合并范圍內(nèi)財(cái)務(wù)狀況的影響，有效降低資金回收不確定性風(fēng)險(xiǎn)，減小公司債務(wù)規(guī)模，不存在損害上市公司及中小股東利益。

        債權(quán)債務(wù)抵消引交易所關(guān)注

　　之后，在2018年12月，樂(lè)視網(wǎng)第二大股東、樂(lè)視影業(yè)控股股東天津嘉睿以3,000萬(wàn)元向霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)劇。接著，2018年12月28日，樂(lè)視網(wǎng)與樂(lè)視新生代、霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)、天津嘉睿四方形成3000萬(wàn)元債權(quán)債務(wù)抵消。

　　盡管樂(lè)視網(wǎng)對(duì)此次債權(quán)債務(wù)抵消的好處做了說(shuō)明，但深交所還是對(duì)此提出質(zhì)疑。深交所在問(wèn)詢函中要求樂(lè)視網(wǎng)核實(shí)說(shuō)明樂(lè)視新生代與霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)簽訂的網(wǎng)絡(luò)劇采購(gòu)合同是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，具體的采購(gòu)內(nèi)容及交付安排，樂(lè)視新生代全額預(yù)付采購(gòu)款的原因及合理性，霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)長(zhǎng)期未歸還樂(lè)視新生代預(yù)付款項(xiàng)的原因，霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)是否存在長(zhǎng)期占用你公司資金等違規(guī)行為。

　　此外，深交所還要求樂(lè)視網(wǎng)結(jié)合2017年下半年至2018年影視行業(yè)的市場(chǎng)狀況、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、政策因素等核實(shí)說(shuō)明樂(lè)視新生代解除網(wǎng)絡(luò)劇采購(gòu)合同的具體原因及合理性；并結(jié)合天津嘉睿的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、天津嘉睿與霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)簽訂網(wǎng)絡(luò)劇采購(gòu)合同的內(nèi)容、霍爾果斯樂(lè)視影業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況等核實(shí)說(shuō)明天津嘉睿采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)劇的原因及合理性，簽訂采購(gòu)合同后立即簽署債務(wù)抵消合同的原因及合理性，是否存在利用虛構(gòu)采購(gòu)合同轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)或單獨(dú)償付關(guān)聯(lián)方借款的情形，是否損害上市公司或其它債權(quán)人利益。

       凈資產(chǎn)能否由負(fù)轉(zhuǎn)正是關(guān)鍵

　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》從該公司2018年三季度報(bào)告中了解到，2018年1-9月份，樂(lè)視網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.5億元，同比減少了77.88%；實(shí)現(xiàn)扣非前和扣非后的凈利潤(rùn)分別為-14.89億元和-14.99億元，同比分別增長(zhǎng)了9.82%和8.01%。同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9.59億元，同比增長(zhǎng)了65.93%。

　　在營(yíng)業(yè)收入大幅下滑的同時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)的資產(chǎn)也在縮水，截止2018年9月30日。樂(lè)視網(wǎng)的總資產(chǎn)為163.7億元，同比減少了8.52%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-3.64億元，同比減少了155.02%。

　　另外，《號(hào)外財(cái)經(jīng)》從該公司經(jīng)過(guò)審計(jì)的2018年中報(bào)中了解到，2018年上半年樂(lè)視網(wǎng)不僅大幅虧損，而且虧損還在加劇。2018年1-6月份，樂(lè)視網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.04億元，同比減少了82%；實(shí)現(xiàn)扣非前和扣非后的凈利潤(rùn)分別為-11.04億元和-11.1億元，同比分別下降了73.36%和69.92%。同期該公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率下降了1178.63%.

　　由此可見，2018年全年樂(lè)視網(wǎng)出現(xiàn)虧損已成定局，而且凈資產(chǎn)很可能為負(fù)數(shù)，該公司已處于退市的邊緣。

　　事實(shí)上，樂(lè)視網(wǎng)在今年1月2日還發(fā)布了《關(guān)于股票存在被暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告》。在公告中，樂(lè)視網(wǎng)披露該公司前三季度不僅凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，而且凈資產(chǎn)也為負(fù)數(shù)，如果經(jīng)審計(jì)后該公司2018年全年凈資產(chǎn)為負(fù)，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股3票上市規(guī)則》第十三章相關(guān)規(guī)定，公司出現(xiàn)“最近一個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)”，深圳證券交易所可以決定暫停公司股票上市。

　　如果2018年全年凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，樂(lè)視網(wǎng)的股票將暫停上市。那么，此次在關(guān)聯(lián)公司之間進(jìn)行債權(quán)債務(wù)抵消是否是樂(lè)視網(wǎng)的一種自救方式？現(xiàn)在看來(lái)，可能性很大！

　　不過(guò)，這種自救給樂(lè)視網(wǎng)帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性改變可以用“微乎其微”來(lái)形容。自2017年初以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)已經(jīng)跌去了90%，2018年以來(lái)一直在2.5元/股附近徘徊，看來(lái)真的離退市不遠(yuǎn)了。

《電鰻快報(bào)》