楊玲玲、劉頌輝

　　近日，“老八股”之一的上海申華控股股份有限公司（600653.SH，以下簡(jiǎn)稱“申華控股”）公告稱，鑒于目前公司存在少量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，根據(jù)非公開發(fā)行的相關(guān)政策，公司需進(jìn)一步處理房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，公司申請(qǐng)中止2018年度非公開發(fā)行A股股票的審核，公司將適時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)審核。

　　事實(shí)上，上市近29年的申華控股近年來經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，2010年至2017年連續(xù)8年扣非凈利潤(rùn)虧損累計(jì)達(dá)到21.71億元。另外，2017年申華控股虧損金額達(dá)5.71億元。2018年前三季度，申華控股凈利潤(rùn)為-1.07億元。

　　日前，申華控股公告表示，擬將其持有的廣發(fā)銀行1.45%股份轉(zhuǎn)讓給華晨集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格超過16億元，預(yù)計(jì)增加公司稅前凈利潤(rùn)7億~11億元。分析人士指出，轉(zhuǎn)讓廣發(fā)銀行股權(quán)的交易，可以讓申華控股2018年的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)“翻身”，避免因連續(xù)兩年虧損而“披星戴帽”。

　　針對(duì)中止非公開發(fā)行股票審核事項(xiàng)以及企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)展等問題，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者致電致函申華控股董秘辦，相關(guān)工作人員表示：“公司中止非公開發(fā)行股票的相關(guān)事項(xiàng)以公告披露為準(zhǔn)，至于公司接下來是否存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的可能，可關(guān)注近期即將發(fā)布的2018年業(yè)績(jī)預(yù)告。”

　　負(fù)債率攀升 償債壓力凸顯

　　初創(chuàng)于1986年的申華控股，1990年成為首批在上海證券交易所上市交易的股票之一，是著名的“老八股”之一。上市以來，申華控股實(shí)際控制人和主營(yíng)業(yè)務(wù)多次變更。華晨集團(tuán)2003年11月成為其控股股東以后，申華控股逐步確立了以汽車消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)格局。

　　近年來，申華控股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。數(shù)據(jù)顯示，2000年至2017年，申華控股僅2009年和2010年扣非凈利潤(rùn)為盈利，其他16年均為虧損。同時(shí)，自2010年以來，公司扣非凈利潤(rùn)連續(xù)8年為負(fù)，累計(jì)扣非凈利潤(rùn)虧損達(dá)21億元。

　　根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，滬深兩市的主板和中小板上市公司，若連續(xù)兩年虧損，將會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；若連續(xù)三年虧損，將會(huì)被暫停上市；若連續(xù)四年虧損，將會(huì)由交易所作出是否強(qiáng)制終止上市，也就是強(qiáng)制退市的決定。

　　數(shù)據(jù)顯示，申華控股2014年全年虧損2.38億元，不過2015年盈利5200多萬(wàn)元，成功避免被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。然而值得一提的是，申華控股2015年通過二級(jí)市場(chǎng)減持金杯汽車(3.240, 0.00, 0.00%)股票共計(jì)3454.14萬(wàn)股，其中2015年3月、4月和12月減持的數(shù)量分別為1473.52萬(wàn)股、1080.62萬(wàn)股和900萬(wàn)股。申華控股2015年因上述減持股份行為實(shí)現(xiàn)投資收益約1.78億元，占公司2014年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)-1.8億元絕對(duì)值的近100%，且導(dǎo)致其2015年度扭虧為盈。

　　根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，上述資產(chǎn)出售事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)提交股東大會(huì)審議并對(duì)外披露，但申華控股未履行股東大會(huì)審議程序，也未及時(shí)履行信息披露義務(wù)，直至其披露2015年年度報(bào)告時(shí)才予以披露。因信披不及時(shí)，申華控股還遭到了上交所通報(bào)批評(píng)。

　　另外，申華控股2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年1~12月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.02億元，同比下降33.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-5.71億元，同比下降957.01%。虧損金額達(dá)5.71億元。

　　同時(shí)，申華控股2018年前三季度季報(bào)的情況也不容樂觀。其三季報(bào)顯示，前三季度公司營(yíng)業(yè)收入51.1億元，同比增長(zhǎng)39.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.07億元，同比增長(zhǎng)63.03%，再度面臨“保殼”大考。

　　記者還注意到，2015年、2016年、2017年及2018年1～9 月，公司流動(dòng)比率分別為 0.75、0.87、0.76 及 0.86，速動(dòng)比率分別為 0.57、0.66、0.53 及 0.59，母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 78.71%、69.71%、71.69%及 78.96%，合并層面的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 75.02%、71.62%、75.89%及 76.15%。2016 年以來，公司流動(dòng)比率及速動(dòng)比率均處于較低水平，并且資產(chǎn)負(fù)債率水平逐年上升，顯示公司償債壓力逐步增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。

　　對(duì)于后續(xù)將如何緩解較高的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，記者聯(lián)系申華控股董秘辦，相關(guān)負(fù)責(zé)人并未正面回應(yīng)記者問題。

　　華晨集團(tuán)頻頻“輸血”

　　去年以來，面對(duì)經(jīng)營(yíng)困境，申華控股多次“斷臂求生”。2018年年中，申華控股就重大資產(chǎn)重組與華晨集團(tuán)達(dá)成初步意向。

　　據(jù)了解，截至目前，華晨集團(tuán)已支付11億元的首期轉(zhuǎn)讓價(jià)款，同時(shí)，廣發(fā)銀行 1.45%股份已過戶至華晨集團(tuán)名下。

　　不過，在申華控股積極醞釀“保殼”動(dòng)作的同時(shí)，監(jiān)管的步伐也緊隨其后，上交所要求公司結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力、標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量等，補(bǔ)充披露公司進(jìn)行本次交易的主要考慮。

　　同時(shí)記者注意到，2018年以來，這并不是申華控股第一次將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東華晨集團(tuán)，以回籠資金。

　　根據(jù)記者查詢梳理，2018年年初，申華控股將全資子公司華安投資持有的華晨東金20%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給華晨集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1000萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓完成后，華安投資不再持有華晨東金股權(quán)，交易預(yù)計(jì)影響公司當(dāng)期凈利潤(rùn)117萬(wàn)元左右。同時(shí)，公司還將全資子公司華安投資持有的晨達(dá)公司50%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給華晨集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為140萬(wàn)元，交易預(yù)計(jì)影響公司當(dāng)期凈利潤(rùn)155萬(wàn)元左右。

同時(shí)，2018年6月1日，申華控股披露非公開發(fā)行股票預(yù)案稱，擬向華晨集團(tuán)非公開發(fā)行股票，募資不超過13億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于償還銀行貸款。彼時(shí)，申華控股指出：“與同行業(yè)上市公司相比，公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平一定程度上限制了公司未來債務(wù)融資空間，因此，本次非公開發(fā)行有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”

　　不過，近日申華控股再次發(fā)布公告稱，鑒于目前公司存在少量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，根據(jù)非公開發(fā)行的相關(guān)政策，公司需進(jìn)一步處理房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，經(jīng)與保薦機(jī)構(gòu)海通證券(10.060, 0.00, 0.00%)股份有限公司討論，公司擬申請(qǐng)中止公司2018年度非公開發(fā)行A股股票的審核。

　　申華控股中止非公開發(fā)行股票事項(xiàng)審核，是否會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況帶來影響？接下來，它具體將對(duì)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)作何處理？針對(duì)上述問題，申華控股董秘辦相關(guān)工作人員對(duì)記者表示：“中止非公開發(fā)行股票的相關(guān)情況已在公告中予以說明，根據(jù)上市公司信披的相關(guān)規(guī)定，更詳細(xì)的情況暫不方便對(duì)媒體披露。”

責(zé)任編輯：李鋒

《電鰻快報(bào)》