《號(hào)外財(cái)經(jīng)》文/尹秋彤

??? 3月4日，貴州茅臺(tái)(600519)延續(xù)3月1日的漲勢(shì)，上午收盤(pán)時(shí)上漲1.05%，股價(jià)收?qǐng)?bào)797.62元/股，沖破萬(wàn)億市值，總市值達(dá)到10019.68億元，號(hào)外財(cái)經(jīng)注意到，這也是2018年1月15日、6月6日、6月12日、6月13日后，貴州茅臺(tái)總市值第5次沖破萬(wàn)億市值大關(guān)。“跳起來(lái)摘桃子”，貴州茅臺(tái)發(fā)展能否有望再上新臺(tái)階。

??? 具體來(lái)看，2018年1月15日，貴州茅臺(tái)開(kāi)盤(pán)走高，開(kāi)盤(pán)迅速?zèng)_至階段性高價(jià)799.06元高價(jià)，公司市值首次突破萬(wàn)億，不過(guò)很快便回落，收盤(pán)收綠，當(dāng)天萬(wàn)億市值也僅保持了7分鐘左右。彼時(shí)貴州茅臺(tái)經(jīng)歷了從2014年初之后4年時(shí)間的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)，從118元左右價(jià)位一路直逼800元。2018年6月6日、6月12日、6月13日，貴州茅臺(tái)盤(pán)中分別短暫走出800.95元、803.50元、802.62元高價(jià)，公司市值也短暫性位于萬(wàn)億之上，但均持續(xù)時(shí)間極短。

??? 貴州茅臺(tái)雖然前四次位于萬(wàn)億之上屬于短暫性的，但這次恐有持續(xù)。因?yàn)椋?hào)外財(cái)經(jīng)注意到，此時(shí)貴州茅臺(tái)所處市場(chǎng)環(huán)境和前幾次稍有不同。2018年上半年上證綜指在年初沖高到3587點(diǎn)之后，雖然震蕩下行，但一直維持在3000上方位置，而此次反彈行情中，上證綜指剛過(guò)3000點(diǎn)位置，貴州茅臺(tái)股價(jià)便再次直逼800元高位。
?
??? 值得注意的是，最“聰明”的北上資金對(duì)貴州茅臺(tái)十分青睞，在2018年10月30日以來(lái)貴州茅臺(tái)這波反彈中，北上資金一路加倉(cāng)。滬股通持有貴州茅臺(tái)股票數(shù)量從2018年10月30日的8543萬(wàn)股一路增持，到今年3月1日滬股通持倉(cāng)量已達(dá)到11992萬(wàn)股，增持?jǐn)?shù)量達(dá)到3449萬(wàn)股，增持量超40%。期間滬股通持股比例也從6.8%增長(zhǎng)至9.54%。而且，滬股通資金在進(jìn)入2019年之后增持茅臺(tái)節(jié)奏明顯加快，持股量在年初增長(zhǎng)至1億股之上后迅速增加，從Wind數(shù)據(jù)看僅有3個(gè)交易日為減持，期間也正是貴州茅臺(tái)股價(jià)漲勢(shì)迅猛的階段。

??? 據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，白酒板塊一直受到北向資金青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1至2月，白酒板塊獲北向資金凈流入132.07億元。而上年同期在白酒板塊上，北向資金凈流出13.77億元。

??? 不過(guò)，公募基金卻在去年四季度對(duì)茅臺(tái)整體減倉(cāng)行。從公募基金去年四季報(bào)公布的信息來(lái)看，公募基金2018年4季度末持有貴州茅臺(tái)數(shù)量約4290萬(wàn)股，相比2018年三季度時(shí)數(shù)據(jù)減少超880萬(wàn)股；期間把貴州茅臺(tái)列入前十大重倉(cāng)股的基金產(chǎn)品數(shù)量也從790只左右，降到540只低位。當(dāng)然，不乏堅(jiān)定的持有者，拿到了這波紅利：易方達(dá)基金去年四季度增持168.9萬(wàn)股，持股總量升至911.77萬(wàn)股；華泰柏瑞基金去年四季度增持33.58萬(wàn)股，持股總量升至189.36萬(wàn)股。

??? 雖然國(guó)內(nèi)基金和北上資金對(duì)貴州茅臺(tái)有所分歧，那么貴州茅臺(tái)自身是如何看待股價(jià)上漲的呢？

??? 號(hào)外財(cái)經(jīng)查閱貴州茅臺(tái)官微“茅臺(tái)時(shí)空”最新披露，2019年茅臺(tái)要“跳起來(lái)摘桃子”，確保營(yíng)業(yè)收入突破1000億元。這是茅臺(tái)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李保芳在年初召開(kāi)的茅臺(tái)集團(tuán)2019年度工作會(huì)議上明確下達(dá)的任務(wù)。2019年，在茅臺(tái)酒和系列酒的計(jì)劃量上，茅臺(tái)集團(tuán)仍將按照“兩個(gè)3萬(wàn)噸”來(lái)安排，進(jìn)一步深化“雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展格局。近期，李保芳還強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，像做酒一樣，做好金融工作，進(jìn)一步為子公司發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。根據(jù)貴州茅臺(tái)年初公告，公司2019年度計(jì)劃營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)14%。

??? 方正證券首席分析師薛玉虎分析認(rèn)為，MSCI擴(kuò)容，A股納入因子由5%逐步提升至20%，最受益的板塊無(wú)疑當(dāng)屬食品飲料，而白酒又是首選。驅(qū)動(dòng)白酒行業(yè)的核心邏輯——價(jià)格上漲和龍頭份額集中沒(méi)有變化，行業(yè)繼續(xù)向上的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)3年以上。

?

《電鰻快報(bào)》