《號外財經(jīng)》文 / 楊力

  3月27日，北京利爾收到深交所的問詢函，深交所要求該公司說明2018年財報中營業(yè)收入與凈利潤增幅差異較大的原因和合理性。

  北京利爾3月16日發(fā)布的2018年財報顯示，該公司的營業(yè)收入、凈利潤和現(xiàn)金流差距較大。全年實現(xiàn)營業(yè)收入32億元，比上年增長了39.74%；同期實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為3.3億元和3.1億元，比上年分別增長了102.66%和302.89%；同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-4029萬元，比上年減少了149.52%。

  三項業(yè)績指標增速差距如此之大，北京利爾在2018年到底發(fā)生了什么？《號外財經(jīng)》小編注意到，該公司2018年第一季度至第四季度的扣非后凈利潤分別為4742萬元、1.04億元、4684萬元和1.07億元，而同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-9739.88萬元、-300.75萬元、1568.26萬元和4443.59萬元，四個季度中有兩個季度是負數(shù)。

 毛利率下降 非經(jīng)常性損益減少

  北京利爾屬于非金屬礦物制品業(yè)，主營業(yè)務為鋼鐵，有色，石化，建材等工業(yè)用高溫材料的研發(fā)設(shè)計，配置配套,生產(chǎn)制造，安裝施工，使用維護與技術(shù)服務為一體的”全程在線服務”的整體承包業(yè)務。

  小編注意到，2018年，北京利爾96.77%的營業(yè)收入來自耐火材料行業(yè)。如果按產(chǎn)品劃分，該公司來自不定形耐火材料的營收占比為37.82%，來自定型耐火制品的營收占比為38.93%，來自功能耐火材料營收占比為20.03%。

  在毛利率上，2018年該公司的毛利率普遍出現(xiàn)了下降。不定形耐火材料的毛利率為32.58%，比上年減少了1.02個百分點；定型耐火制品的毛利率為33.2%，比上年減少了1.01個百分點；功能耐火材料的毛利率為47.62%，比上年減少了0.79個百分點。

   小編注意到，2018年北京利爾的非經(jīng)常性損益金額為2733萬元，比上年減少了69.1%，這可能是造成該公司扣非前和扣非后凈利潤之間巨大差異原因之一；在非經(jīng)常性損益中，該公司各項投資收益合計比上年減少了32.5%。

  資產(chǎn)減值損失減少 其他投資收益增加

   此外，該公司資產(chǎn)減值損失和其他投資收益與上年的差異應該是造成凈利潤與營業(yè)收入差距較大的原因。2018年北京利爾的資產(chǎn)減值損失金額為6801萬元，比上減少了46.4%；同期其他投資收益金額為1159萬元，比上年增長了174%。一增一減造成了凈利潤增速和營收增速的差距。

  北京利爾的資產(chǎn)減值損失主要包括兩項：壞賬損失和存貨跌價損失。壞賬損失金額為4112萬元，比上年減少了63.2%；存貨跌價損失金額為2685萬元，比上年增加了76.5%。

  2018年，北京利爾的其他收益主要來自以下幾項，其中技術(shù)創(chuàng)新補助和融資補助以及生產(chǎn)經(jīng)營補助帶來的金額差距較大。

   在現(xiàn)金流方面，2018年北京利爾經(jīng)營活動現(xiàn)金流入金額為22.2億元，流出金額為22.6億元，小編注意到，導致流出和流入差異的是支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金的差異，2018年該項金額為3.05億元，比上年增了99.3%。

   進一步查找，小編發(fā)現(xiàn)，支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金包括以下幾項，其中辦公費、差旅費及交通費和業(yè)務招待費增幅較大，而且新增加了1.18億元的經(jīng)營性保證金支出。事實上，北京利爾在財報中也披露，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出同比增加27.80%，主要系本報告期原料價格上漲采購付款金額較大及經(jīng)營性保證金支出較大所致。

   從財報透露信息來看，以上原因造成了該公司營收、凈利潤和現(xiàn)金流增速出現(xiàn)了巨大差距，但背后是否還有更深層次的原因，需要等到該公司回復交易所問詢函后才能得知。從2019年初至3月27日，北京利爾的股價上漲了22.81%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為32.93%，上證指數(shù)的漲幅為21.20%

《電鰻快報》