《電鰻快報》文/高偉

        6月21日，A股繼續上攻，日漲幅為0.5%，且重上3000點，報收3001.98點。《電鰻快報》注意到，近三日，大盤表現強勢，6月19日、6月20日上證指數分別上漲0.96%、2.38%，加上6月21日漲幅，近三日上證指數累計上漲3.87%。

        《電鰻快報》發現，大盤強勢與創業板重組上市(借殼)禁令將松綁密切相關，與證監會擬恢復重組上市配套融資，多渠道支持上市公司置入資產改善現金流有關。

        大盤強勢上攻，也是考驗基金是否滿倉的時候了，滿倉基金凈值自然會有同步上漲。

        《電鰻快報》注意到，近三日主動管理型偏股基金表現兩極分化，有的三日累計回報率高10.06%，但有的基金同期下跌0.70%。一漲一跌，讓基金投資的藝術性再度展現出來。“可以肯定的是，近三日凈值大漲的基金，一定是倉位較高，重倉股票表現突出的。”有基金分析師對此表示。

        中海基金旗下的中海量化策略混合，近三日累計回報率為10.06%，6月19日至6月21日回報率分別為3.19%、2.97%、3.58%。該基金一季度末股票投資市值占基金總資產比為93.30%，名副其實的滿倉;其中前十大重倉股持倉占比合計69.83%。該基金前十大重倉股及6月21日表現分別為：精測電子(漲4.92%)、至純科技(漲4.44%)、寶信軟件(漲3.07%)、衛寧健康(漲4.86%)、北方華創(漲4.94%)、XD兆易創(漲3.04%)、中科曙光(漲1.27%)、浪潮信息(漲4.24%)、長川科技(漲3.88%)、太極股份(漲4.93%)。

        看到這一組股票數據，我們很容易理解中海量化策略混合單日大漲3.58%的根本原因了。

        《電鰻快報》發現，中海量化策略混合近三月回報率為-3.44%，在同類2972至基金中排名第2222名，接近后1/4排名了。如果沒有近日的飆漲，該基金近三月業績排名鐵定墊底了。看來，近三日，對中海量化策略混合的名次改觀意義非同小可。

        中海量化策略混合現任基金是彭海平，2009年7月進入中海基金管理有限公司工作,歷任金融工程助理分析師、金融工程分析師、金融工程分析師兼基金經理助理，2013年就開始管理基金了，累計任職時間6年又166天。自2016年12月20日起管理中海量化策略混合，至今有2年又184天，期間回報率為-2.50%。目前他管理著5只基金，從近三月的業績排名上看，僅有1只指數基金業績排名居前，除中海量化策略混合業績排名落后外，中海優勢精選靈活配置混合近三月回報率為-1.45%，同樣居后1/3;中海可轉債債券A、中海可轉債債券C近三月回報率分別為-8.67%、-8.55%，在1687只同類基金中分別排名第1677、第1676。

        可以說，彭海平在基金管理上并不出色，他在基金一季報中也未對市場做出實質性判斷，所以，《電鰻快報》認為，中海量化策略混合之所以短期猛漲，與高倉位密切相關。

        “根據已披露的年報數據測試，A股主板并未迎來基本面維度的顯著改善。從估值角度來看，大盤指數估值處于中低位，中證500估值仍處于低位。絕大部分行業估值處于中位數以下。從換手率來看，市場整體換手率高位下行，其中中小盤、TMT換手率處于高位，權重板塊的換手率相對較低。因子方面，在經歷了2月份的大幅回撤后，因子超額收益均較少，表現較好的是beta因子，表現較差的是流動性因子。”中海量化策略混合一季報如是分析稱，“季內整體倉位比較穩定，以優質成長股為主。”

《電鰻快報》