????????

?????? 《電鰻快報》文 / 楊力

????????2019年已經過去了一半，但仍有一些企業因為2018年的年報問題被交易所揪出來詢問，7月1日，大港股份收到了深交所的問詢函，深交所在問詢函中對大港股份凈利潤大幅下滑、現金流與營業收入以及凈利潤增長不配比、商譽減值、毛利率大幅下滑、客戶集中度高、研發投入異常增長以及關聯交易等問題提出詢問。

????????從深交所的問詢中可以看出大港股份2018年的經營存在眾多問題，事實上，《電鰻快報》在閱讀該公司2018年年報時發現其經營狀況確實挺讓人“鬧心”。

業績持續虧損 大股東開啟減持模式？

????????2018年全年，大港股份實現營業收入16.9億元，同比增長了28.94%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為-5.7億元和-5.9億元，同比分別下降了1796%和18758%。同期經營活動產生的現金流量凈額為1.5億元，同比增長了361.4%。

????????此外，2018年，大港股份的總資產縮水了1.25%，凈資產縮水了14.77%。

????????事實上，大港股份2019年第一季度的業績也不好，實現營業收入1.24億元，同比下降了69.11%;扣非前后的凈利潤分別為-1.2億元和-1.21億元，分別下降了544.51%和517.07%;經營活動產生的現金流量凈額為336萬元，同比增長了102.92%?？傎Y產和凈資產繼續縮水，分別減少了3.33%和3.91%。

????????而且，《電鰻快報》注意到，6月20日大港股份發布關于公司持股5%以上股東減持計劃的預披露公告，該公司持股5%以上的股東王剛及其一致行動人鎮江艾柯賽爾投資管理合伙合計持有該公司股份5560萬股，占該公司總股本比例9.58%，王剛及其一致行動人艾柯賽爾計劃在未來3個月內以集中競價、大宗交易方式減持大港股份股份不超過359萬股。

????????或許是因為股東減持的原因，該公司的股價自發布減持公告后至今已經下跌了10.66%，同期上證指數上漲了4.33%。此次減持是不是預示大股東將開啟減持模式?

房地產業務是“大頭”

????????《電鰻快報》從大港股份的官網上了解到，該公司成立于2002年，2006年成功登陸A股市場，目前由于連續兩年虧損，該公司面臨退市的風險。

????????大港股份的主營業務包括高科技新興產業、房地產開發、園區運營服務三大板塊的業務。2018年，大港股份來自房地產及園區開發的營收占比為56.96%，來自制造業的營收占比為0.59%，來自集成電路測試的營收占比為11.24%，來自商貿物流及其他的營收占比為17.31%。

????????由此可見，大港股份的營業收入主要還是來自房地產業務，其經營業績不佳與近期房地產市場不景氣有一定關系。但該公司在2018年年報中將業績虧損主要歸咎于中美貿易摩擦的影響：“主要原因是受中美貿易摩擦，終端客戶下單猶豫，觀望情緒濃等市場因素影響，公司子公司艾科半導體國外訂單急劇下降，同時為控制風險，督促客戶及時回款，艾科半導體對該部分客戶采取控制測試服務量或收縮相關業務，艾科半導體測試業務、EMMC等業務訂單較上年減少較大，而SSD業務僅是初步嘗試，業務規模較小，致使營業總收入大幅下滑。”

????????但事實上，該公司集成電路測試的營收占比僅為11.24%，把業績不佳歸咎于中美貿易戰影響，是否有點兒牽強?對此，深交所也提出了質疑，要求大港股份補充說明中美貿易摩擦對該公司的對外銷售是否可能產生重大不利影響，是否有相應的解決措施。

????????自今年年初至7月1日，大港股份的股價上漲了86.88%，同期上證指數的漲幅為31.64%。

《電鰻快報》