《電鰻快報(bào)》文/高偉

        8月24日，獐子島發(fā)布2019年半年報(bào)，報(bào)年報(bào)顯示今年1-6月，公司營業(yè)收入為12.88億元，同比下降8.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2359萬元，去年同期為1465萬元，同比下降261.06%;扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3337萬元，去年同期為944萬元，同比下降達(dá)453.58%!

        明細(xì)數(shù)據(jù)是這樣滴：今年1-6月，獐子島的產(chǎn)品蝦夷扇貝、海參、鮑魚、海螺、海膽及其他分別貢獻(xiàn)營收1.19億元、1.01億元、8608萬元、4344萬元、1480萬元和9.25億元，同比變化分別為-43.98%、23.14%、19.98%、-2.71%、84.18%和-6.64%，占總收入比例分別為9.21%、7.81%、6.68%、3.37%、1.15%和71.78%。

        該公司營業(yè)構(gòu)成，我們直接觀圖啦：

        《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，獐子島主要產(chǎn)品蝦夷扇貝減收超過四成，成為導(dǎo)致虧損最為重要的原因!

        果不其然，獐子島在半年報(bào)中表示，下降的主要原因是，報(bào)告期內(nèi)蝦夷扇貝盈利能力下降帶動(dòng)整體盈利水平下降。財(cái)報(bào)顯示，其蝦夷扇貝收入為1.19億元，同比減少43.98%，主要原因?yàn)楹Ｑ竽翀龅撞ノr夷扇貝資源量下降，活鮮品銷售收入及成本下降。獐子島表示，蝦夷扇貝引種近40年來，已發(fā)展成為當(dāng)?shù)氐撞ピ鲋车闹饕贩N。蝦夷扇貝是獐子島的優(yōu)勢產(chǎn)品，養(yǎng)殖面積和產(chǎn)量居業(yè)內(nèi)首位，是其利潤的主要貢獻(xiàn)產(chǎn)品。

        獐子島還表示，將逐步實(shí)現(xiàn)底播蝦夷扇貝規(guī)模壓縮至60萬畝左右，增大生態(tài)隔離區(qū)設(shè)置，降低系統(tǒng)性大規(guī)模死亡蔓延等風(fēng)險(xiǎn)。在既有銷售蝦夷扇貝產(chǎn)品基礎(chǔ)上，深化海螺、海參資源養(yǎng)護(hù)區(qū)和資源增殖區(qū)建設(shè)。同時(shí)，恢復(fù)底播鮑魚資源量，加大海膽、魚類等資源養(yǎng)護(hù)品種的合理養(yǎng)護(hù)開發(fā)，穩(wěn)定海洋牧場收益。

        這是什么節(jié)奏?就是扇貝的故事講不下去了，或者講完了，開始講一講海螺、海參的故事。

        早在2014年10月，獐子島就因?yàn)樯蓉惔尕洰惓３霈F(xiàn)了大規(guī)模虧損，進(jìn)而引起了其在2014年12月復(fù)盤后的三個(gè)跌停。2018年1月30日，獐子島再度發(fā)布公告，稱其發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。簡而言之，“扇貝跑了”。緊接著，在2018年2月9日，獐子島就被證監(jiān)會(huì)以涉嫌信息披露違法違規(guī)立案調(diào)查。

        而獐子島新故事開頭是這樣書寫的：

        公司半年報(bào)稱，分產(chǎn)品中海參成本同比增長64.92%，主要原因?yàn)楹⒄w銷售業(yè)務(wù)增長，成本同比增長。分產(chǎn)品中海螺成本同比增長150.66%、毛利率同比下降53.35%。主要原因?yàn)椋?019年以前海螺成本主 要為采捕和運(yùn)輸成本，不包括海域使用金成本，毛利率較高。近年來公司底播蝦夷扇貝收入份額下降、海螺收入份額逐年上升，且海螺采捕海域面積已與底播蝦夷扇貝養(yǎng)殖面積基本相當(dāng)，原來由底播蝦夷扇貝分 攤?cè)亢Ｓ蚴褂媒鸪杀疽巡缓侠恚?019年開始，公司調(diào)整為按主要養(yǎng)殖產(chǎn)品占用養(yǎng)殖海域的面積分?jǐn)偤?域使用金成本。因此，本期海螺成本同比增長較大，毛利率下降。

        獐子島繼續(xù)表示，截止2019年6月30日，本公司累計(jì)未分配利潤余額-15.64億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)88.09%;公司于2019年7 月9日收到中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的(處罰字【2019】95號(hào))《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政處罰及市場禁入事 先告知書》，公司及相關(guān)人員將根據(jù)海洋產(chǎn)業(yè)的行業(yè)屬性，公司成本結(jié)轉(zhuǎn)及核算的合理依據(jù)以及船舶航跡 適用性等相關(guān)情況，對(duì)上述相關(guān)擬處罰措施進(jìn)行陳述、申辯和聽證。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常。截止 財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日，上述事項(xiàng)的存在可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)本公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮。 為保證持續(xù)經(jīng)營能力，公司根據(jù)目前實(shí)際情況，擬采取下列應(yīng)對(duì)措施：

        一是努力改善主業(yè)經(jīng)營;二是優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu);三是強(qiáng)化成本費(fèi)用管控。其中，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，公司將部分2019年到期的流動(dòng)負(fù)債調(diào)整為中長期負(fù)債，與公司的經(jīng)營周期合理匹配。同時(shí)處置閑置資產(chǎn)，繼續(xù)通過對(duì)目前處于低效率或閑置的存量資產(chǎn)進(jìn)行整合、如出租出售等方式，提高資產(chǎn)利用效率，增加現(xiàn)金流，有步驟的償還銀行貸款，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

        獐子島的扇貝故事講完了，已經(jīng)開始講海螺、海參的故事了，各位看官能否分清虛實(shí)呢?

《電鰻快報(bào)》