《電鰻快報》文/商一煬

        上周五(8月23日)證監(jiān)會例行披露了5宗內幕交易案件，依法作出行政處罰，其中涉案中青寶(300052)內幕交易的陽雪初被沒收違法所得1.97億元，同時被罰款1.97億元，而陽雪初參與此內幕交易是利用了資金杠桿，甚至不惜抵押房產。

沒收加罰款涉及總額3.94億資金，陽雪初是否要傾家蕩產了呢？

        證監(jiān)會及其派出機構披露了這5宗內幕交易案和行政處罰結果。

        依法對陽雪初內幕交易“中青寶”案作出行政處罰，沒收陽雪初違法所得197,188,114.7元，并處以197,188,114.7元罰款;依法對許偉強內幕交易“鼎立股份”案作出行政處罰，沒收許偉強違法所得5,442,513.48元，并處以10,885,026.96元罰款;依法對袁志敏、王宗明內幕交易“金發(fā)科技”案作出行政處罰，責令王宗明依法處理非法持有的股票，沒收袁志敏、王宗明違法所得327,294.99元，并對袁志敏、王宗明分別處以589,130.98元、392,753.99元罰款;依法對孫咸明內幕交易“維力醫(yī)療”案作出行政處罰，沒收孫咸明違法所得130,916.85元，并處以392,750.55元罰款。吉林證監(jiān)局依法對肖衛(wèi)東、張永強內幕交易“國旅聯(lián)合”案作出行政處罰，對肖衛(wèi)東、張永強責令依法處理非法持有的股票，并分別處以20萬元、30萬元罰款。

        內幕交易案件具有很多相似之處，如大規(guī)模聚攏資金，使用多個賬戶頻繁操作出現(xiàn)異常，與上市公司內幕據知情人聯(lián)絡信息、交易與內幕信息高度吻合。

        在以上5宗案件中，陽雪初在內幕信息公開前，與內幕信息知情人李某杰頻繁溝通聯(lián)絡，控制多個賬戶，通過杠桿融資、抵押房屋貸款、融券等多種手段籌集大量資金巨量買入“中青寶”并獲利賣出，交易行為明顯異常，且無正當理由。許偉強在內幕信息公開前，與知悉內幕信息的鄭某州聯(lián)絡，并利用本人及其妻子王某梅的賬戶重倉買入“鼎立股份”，交易行為明顯異常，且無正當理由。在內幕信息公開之前，作為法定內幕信息知情人的袁志敏提供資金，王宗明操作涉案賬戶，二人共同交易“金發(fā)科技”的行為明顯異常，與內幕信息高度吻合，且無合理解釋。孫咸明在內幕信息公開前，與內幕信息知情人周某海聯(lián)絡接觸，并利用姚某芳證券賬戶突擊、集中買入“維力醫(yī)療”，交易行為明顯異常，且無正當理由。肖衛(wèi)東、張永強在內幕信息公開前，與內幕信息知情人施某聯(lián)絡接觸，并分別控制本人賬戶交易“國旅聯(lián)合”，賬戶買入時間、資金變化時間與內幕信息形成、公開時間高度吻合，交易行為明顯異常，且無合理解釋。

        《電鰻快報》注意到，中青寶有關網游的“聚寶計劃”的一系列并購，屬于內幕交易，涉及公司重大事項，該內幕信息形成時間不晚于2013年2月21日，公開于2013年8月14日。而在此過程中，陽雪初月當年3月參加公司調研，此后與中青寶董事長多次聯(lián)絡，了解信息，并進行了一系列交易行為。

        房屋抵押貸款、配資、借款再配資，配資有向機構的配資，也有向個人的配資，從陽雪初買入“中青寶”的資金來源看，其為了進行內幕交易可謂搭上了血本，無所不用及。

        《電鰻快報》從證監(jiān)會的處罰決定書中了解到，陽雪初買入“中青寶”的資金，一部分為以900萬元資金作為本金，按照1:1的比例從財富證券配資1000萬元，合計2000萬元。而值得關注的是，其900萬元本金來自于妹妹歐陽某梅和歐陽某兩棟房子抵押貸款800多萬元和個人籌款。另外，從萬某軍處借款400萬元;從段某溶以配資名義借款3000萬元;以段某溶的部分借款作為本金按照1:2的比例從文某濤配資4000萬元，以上合計9400萬元。

        14個賬戶組成的賬戶組完成陽雪初的內幕交易。2013年4月至7月間，陽雪初控制“歐陽某梅”“龔某香”“張某1”“謝某哲”“毛某倫”“楊某華”“夏某”“賀某”“張某2”“周某安”“肖某惠”“彭某蘭”“李某陽”“卜某霞”14個證券賬戶，陽雪初做出交易決策，主要通過萬某軍和歐陽某梅下單交易，在內幕信息公開前，累計買入“中青寶”12,570,116股，買入金額319,690,795.3元，實際獲利197,188,114.7元。

千億市值的誘惑，從一次調研飯局開始的內幕交易。

        2013年3月6日，新華基金管理有限公司基金經理何某、研究員陳某汐帶陽雪初到中青寶調研，李某杰與陽雪初見面，并一起吃飯。陽雪初向李某杰詢問公司發(fā)展計劃，李某杰表示創(chuàng)業(yè)板只有掌趣科技和中青寶兩家專業(yè)手游公司，游戲產業(yè)發(fā)展很快、市場容量很大，但由于國家的產業(yè)政策新游戲公司上不了市，在這個背景下有大量的手游公司盼望掌趣科技或中青寶對他們進行并購，中青寶由此具備了一個天時地利的外延式發(fā)展機會，即通過并購進行擴張。李某杰稱，基于中青寶的行業(yè)地位和國家產業(yè)政策限制，中青寶在并購中具有很強的溢價收購能力。李某杰還介紹了中青寶的投資戰(zhàn)略變化，表示中青寶正在接觸洽談一些標的公司，要把中青寶做到1000億的市值，在這個過程中，會使用較多的收購、兼并方式。通過這次調研，陽雪初還得知中青寶賬上有4個多億現(xiàn)金，完全具備收購能力。

        此后，2013年4月至6月間，陽雪初與李某杰頻繁聯(lián)絡、接觸。期間，陽雪初長住深圳深航酒店，與李某杰數次見面，通過李某杰了解到中青寶收購手機游戲公司事項進度。5月月初會面中，陽雪初詢問李某杰中青寶近期的并購舉措。6月份會面中，陽雪初詢問李某杰4億募集資金和2.5億公司債用途。5月14日陽雪初發(fā)給李某杰的短信中，陽雪初建議李某杰“借鑒華誼兄弟收購藍港在線的經驗”，李某杰在短信回復中明確表示收購會加快速度進行。

依托中青寶手游布局。

        讓我們還是先回顧一下中青寶的戰(zhàn)略和由此形成的重大事項及內幕消息。中青寶上市后制定了以對中小網游團隊進行“孵化型”投資為主的“聚寶計劃”。2012年底，受北京掌趣科技股份有限公司(以下簡稱掌趣科技)收購海口動網先鋒網絡科技公司事件的啟發(fā)，中青寶決定轉變投資策略，由原來的初創(chuàng)型孵化投資轉向收購業(yè)務成熟、有一定利潤規(guī)模的優(yōu)質游戲公司，并基于當時游戲市場環(huán)境和發(fā)展態(tài)勢，確定了標的公司類型：不考慮客戶端游戲公司、網頁游戲公司，只考慮名氣大規(guī)模大的業(yè)內重點公司，以手游公司為收購重點。

        2013年2月21日，中青寶董事長李某杰、董事會秘書鄭某芳、手游部門負責人樸某杰與華泰聯(lián)合證券有限責任公司(以下簡稱華泰聯(lián)合證券)樊某(掌趣科技項目經辦人)、鄭某在深圳會面，洽談推進收購事宜，實現(xiàn)迅速擴大規(guī)模、占領市場的戰(zhàn)略目標。提出聘請華泰聯(lián)合證券作為中青寶收購行動的財務顧問，希望其推薦標的公司，并約定雙方共同對潛在標的公司進行考察。

        2013年3月26日，中青寶與華泰聯(lián)合證券簽署《保密協(xié)議》。

        中青寶以收購為目的，先后與江蘇樂易網絡科技有限公司、上海愷英網絡科技有限公司、上海美峰數碼科技有限公司(以下簡稱上海美峰)、深圳市蘇摩科技有限公司(以下簡稱深圳蘇摩)等17家公司進行了不同形式的接觸、談判。

        2013年8月7日，中青寶發(fā)布重大事項停牌公告，并于2013年8月14日正式公告收購上海美峰51%股權，現(xiàn)金收購總價款為35,700萬元;收購深圳蘇摩51%股權，現(xiàn)金收購總價款為8,746.50萬元。

《電鰻快報》