《電鰻快報》文/高偉

    2019年上半年的 A 股市場因風險偏好的起伏呈現出一波三折的走勢，經歷中美貿易摩擦的反復、華為事件的起落，內有經濟基本面的下行。不過，截至9月12日，有三只主動偏股基金今年以來凈值回報突破80%，公募基金強大的賺錢效應引發市場熱議。

    《電鰻快報》發現，截至今年上半年末，機構投資者在公募基金的占比已高達64.02%，其中年內業績排名前十名主動偏股基金中，機構投資者持有份額整體大幅度增加。

    那么，普通投資者是否看到了其中的玄機？

    《電鰻快報》統計顯示，年內復權單位凈值增長率位居首位的是交銀施羅德基金旗下由郭斐管理的交銀成長30混合，該基金年內回報率為82.73%，截至今年中期，構投資者持有份額為4416.22萬份，而在去年年底機構投資者持有份額為1753.85萬份，即半年時間，機構投資者再度增持了該基金2662.38萬份。截至年中，機構投資者持有比例為18.46%，與去年年底相比下降了6.60個百分點。顯然，這只牛基，普通投資者是持基主力，不過，機構投資者正在不斷加倉。

    值得注意的是，郭斐被天天基金網評為三星級基金經理，累計任職時間1年又352天，現任基金資產規模14.60億(2只基金)。“上半年，以消費股為代表的核心資產幾乎一枝獨秀，市場普遍解讀為內資面對諸多不確定性的選擇，亦或是外資越來越多地參與A股市場定價的體現。”郭斐表示，本基金根據市場風險事件的進展調整了倉位，重點配置了新能源汽車、智能裝備、創新硬件、半導體、5G 通信、產業信息化以及醫藥等領域的成長股及以地產為代表的逆周期藍籌品種。

    郭斐還表示：“下半年，我們認為盡管外部的不確定因素仍存，擁抱業績的確定性將是能守善攻的制勝法寶。同時更應該看到，以5G為引領的一輪科技產業新周期、以芯片為代表的產業轉移大趨勢等都越發清晰，歷史前進的車輪不可阻擋。我們有幸已經挖掘出并持有一批估值具備吸引力的優質成長股，它們或順應產業爆發的趨勢，或有望成長為細分行業的隱形冠軍。同時，以地產為代表的逆周期藍籌品種，仍然具備配置的價值。本基金將持續挖掘行業成長空間廣闊、具備核心競爭力的公司，把握合適的配置窗口，力爭為投資人獲得持續穩定的超額回報。”

    除了郭斐，銀華基金劉輝、博時基金肖瑞瑾也十分優秀，旗下基金銀華內需、博時回報混合年內回報率分別高達82.39%、81.12%。不過，兩只基金在機構投資者眼里已分伯仲。

    《電鰻快報》發現，銀華內需的機構投資者持有份額為522.88萬份，與去年年底相比減少了2020.70萬份，持有比例也由去年年底的9.28%減至0.54%。而博時回報混合機構投資者持有份額為10261.62萬份，與去年年底相比增加了2802.52萬份，但持有比例也由去年年底的60.94%減至34.25%。也就是說，博時回報混合不但得到機構投資者增持，更是得到普通投資者的增持。

    此外，交銀經濟新動力混合、萬家優選、博時特許價值混合A、博時醫療保健行業混合年內回報率分別為76.47%、74.49%、75.49%、78.37%，截至年中機構投資者持有份額分別為53208.47萬份、7737.99萬份、2858.54萬份、3224.85萬份，與去年年底相比分別增加52231.24萬份、4675.80萬份、2248.88萬份、198.35萬份。匯安豐澤混合A年內回報率為74.57%，機構持有份額為8962.98萬份，且未發生變化；國聯安優選行業混合、廣發創新升級混合年內回報率分別為75.12%、74.92%，機構投資者持有份額分別為5001.16萬份、53626.29萬份，與去年年底相比分別減少816.47萬份、11098.48萬份。

    業內人士稱：“市場波動是受短期情緒的影響，但股價的長期走勢卻是由其內在價值決定，做投資賺的是企業成長的錢，而不是市場情緒的錢。權益投資的回報長期來看是持續向上的，長期在資本市場上運行的優秀企業都會得到獎賞。”

《電鰻快報》