《電鰻快報》文/高偉

        上周，A股三大指數出現回調。截至9月20日收盤，上證綜指再度站上3000點，上周下跌0.82%;深證成指報收9881.25，上周跌幅為0.39%;創業板指報收1705.05，上周下跌0.32%。在市場震蕩調整、國慶將至的背景下，機構們是什么態度呢?

        《電鰻快報》注意到，可以用“暗流涌動”來形容近期機構們的動向。據東方財富Choice數據相關統計，9月13日至9月19日，機構在一周時間調研個股數量有90只。從調研機構類型來看，近一周證券公司調研相對最廣泛，超過60只，即近7成上市公司調研活動有券商參與;基金公司和私募調研數量次之，分別調研了38家和28家公司。近一周獲得機構調研的上市公司中，麥達數字、春風動力、聚飛光電等個股今年半年報凈利增長均超過20%且動態市盈率低于20倍。其中金科股份、中國重汽、濰柴動力、泛海控股等個股動態市盈率均低于10倍。凈利增幅方面，金科股份、云海金屬、海翔藥業、聚飛光電、石大勝華等個股上半年凈利增速均超過70%。

        另據Wind數據顯示，9月16日至20日，滬深兩市共計105家上市公司獲得機構調研，環比上周增加了88家。據Wind顯示，上周包括星石、拾貝、保銀在內的5家百億明星私募調研了4家上市公司，涉及行業包括食品分銷商、特種化工等。

        機構調研最頻繁的是一只中小板股——天沃科技，數據顯示，合計有61家機構在9月16日調研了該公司，包括23家證券公司、11家私募，包括昆吾九鼎投資、上海慈陽投資等。《電鰻快報》發現，這實際上是天沃科技9月16日公司一次性接待的機構調研，接待人員是黨委書記、總經理林鋼,董事、常務副總經理、董事會秘書王煜,財務總監寧海燕。

        在調研紀要中，有機構問到公司對氫燃料電池的看法。天沃科技表示，氫能源的市場是廣闊的，國家近年的產業政策持續推進氫能源產業的發展，公司具備擁有SGT劣質煤煤制氣技術，生產氣態和液態儲氫罐等一系列能力，公司參股，與氫燃料企業合作，帶動公司氫能源業務的發展。

        被機構看上的天沃科技，是一家高科技、多層次、綜合性的大型現代化集團控股企業。公司旗下共有中機國能電力工程有限公司、張化機(蘇州)重裝有限公司、無錫紅旗船廠等13家子公司。公司致力于清潔能源環保技術的研發與應用,為客戶提供系統化一站式EPC工程總包服務。值得注意的是，該公司有意參股氫能源高科技企業中氫科技。2019年6月13日公告,公司于2019年6月13日與關聯方中國能源工程集團有限公司的控股子公司中氫科技簽署《投資意向協議》,公司或公司指定的其他主體有意對中氫科技進行參股投資。而中氫科技是一家致力于打造“一站式”氫燃料電池全產業鏈服務平臺的高科技公司,基于對中氫科技相關產業發展前景的認可,為落實公司的發展戰略,公司通過投資氫能源高科技企業中氫科技,進入氫燃料電池行業與市場,借此進一步提高公司儲氫制氫等裝備產品和服務的市場拓展能力,推動公司氫能源業務的快速發展,并由此拓展公司在高端裝備制造業領域的產業鏈。

        《電鰻快報》還注意到，8月23日晚間，公司發布了2019年半年度報告，報告期內公司實現營業收入39.1億元;歸母凈利潤6822.96萬元，毛利率提升至15.1%，較同期增加4.5%。值得注意的是，就在9月15日晚間，公司發布非公行A股股票預案，擬向控股股東上海電氣非公行不超過1.77億股股票，上海電氣擬以不超過12億元認購。扣除發行費用后，上述資金將全部用于補充流動資金。

        當機構問及天沃科技在上海電氣集團的定位，公司表示，天沃科技是上海電氣的一個產業集團。近半年來，上海電氣給予公司很大的支持。上海電氣和天沃科技在大的行業領域相近，但是在細分市場上，天沃科技有自身的優勢，與上海電氣其他下屬公司可以實現有效的協同發展。

        據《電鰻快報》觀察，作為第一代從公募“下海”投身私募的基金經理，星石投資董事長江暉對科技股高看一眼。2018年底，在資金還在抱團消費白馬股的時候，星石投資就明確提出從消費股轉向科技成長股，且在今年4月份市場防御情緒高漲時堅持看好科技股。7月份，伴隨科創板的開市，市場風險偏好提升，投資風格開始切換，科技成長股一躍成為“新核心資產”，表現超乎市場預期，星石投資和研究的前瞻性得到了市場驗證。

        “一方面，成長股估值調整得相對充分;另一方面，我國經濟進入高質量發展階段，科技類公司完全符合發展方向。根據調研和研究，我們找出了一批在國際上較有競爭力的企業，在類別優化的方向上逐步提升科技股倉位。”江暉表示，目前，外部因素對A股的影響越來越小，A股的脫敏跡象也開始顯現，后市科技類股行情會越來越好。

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