《電鰻快報》 趙超/文

        9月30日，新文化(300336.SZ)發布《創業板非公開發行A股股票預案》，公司擬非公開發行股票數量不超過1.6億股，募集資金總額不超過人民幣5億元，扣除發行費用后的募集資金凈額將用于補充流動資金。

        《電鰻快報》注意到，新文化此次定增，獲得關聯方大力支援。

        新文化本次非公開發行股票的認購對象為雙創文化影視、文鵬投資、亦琶咨詢、微盟投資和陳強。其中，雙創文化影視系公司董事張賽美曾經控制的企業，現由公司無關聯自然人曾玉娥控制;文鵬投資的普通合伙人之一上海雙創投資管理有限公司與公司5%以上股東拾分自然(上海)文化傳播有限公司同系公司董事張賽美控制下的企業，此外公司董事何君琦擔任文鵬投資執行事務合伙人上海雙創投資管理有限公司的委派代表;亦琶咨詢系公司原董事盛文蕾控制的企業，上述發行對象認購新文化本次非公開發行股票構成關聯交易。

        其中，雙創文化影視認購金額原則上為35000萬元且認購股票的數量不超過9000萬股(含本數);文鵬投資認購金額原則上為8000萬元;亦琶咨詢認購金額原則上為3000萬元;微盟投資認購金額原則上為2000萬元;陳強認購金額原則上為2000萬元。

        目前，新文化與上述認購對象，已經簽署了附生效條件的《非公開發行股票認購協議》。

        此次定增，有利于優化新文化財務結構，提高償債能力，降低財務風險。

        為保障公司經營性資金需求，新文化近年來通過經營性負債、銀行借款或公司債券等方式進行債務融資，增加了公司的債務規模及財務杠桿。

        截至2019年6月末，新文化負債規模為18.22億元，公司合并口徑資產負債率為37.00%，流動負債占總負債的比例為32.59%，其中銀行借款、應付債券合計余額占總負債比為86.29%。公司資產負債率、流動負債比例較高，償債壓力較大。

        同時，新文化輕資產運營模式的特點，決定了公司采用債務融資的方式在規模及成本上都受到一定的限制，公司通過外部債務融資獲得更高額度資金的難度加大。

        此外，近年來公司業務規模的擴張主要依靠留存收益和外部借款方式籌措經營資金。本次定增，有利于降低新文化財務費用，提升盈利水平。

        截至2019年6月末，公司短期借款、長期借款及應付債券余額分別為3.7億元、2.05億元和9.96億元，此三項合計余額為15.72億元，占期末總負債比例為86.29%。

        《電鰻快報》注意到，2016年至2019年上半年，新文化利息費用分別為4727.64萬元、8070.39萬元、7417.94萬元、4289.26萬元，利息支出占利潤總額比例分別為13.42%、27.54%、353.52%、58.61%。

《電鰻快報》