《電鰻快報(bào)》文/尹秋彤

        今年前三個(gè)季度，A股、港股和美股表現(xiàn)各有不同，整體看A股走強(qiáng)美股和港股。《電鰻快報(bào)》注意到，前三季度A股強(qiáng)勢上攻，上證指數(shù)漲16.49%，深證成指漲30.48%，創(chuàng)業(yè)板指漲30.15%;美股方面，道指、納指和標(biāo)普500指數(shù)均有不同漲幅，前三季度累計(jì)分別漲13.92%、20.30%和17.76%，整體弱于A股。而港股表現(xiàn)更弱，恒生指數(shù)前三季度累計(jì)下跌0.1%。

        對(duì)于公募基金來說，海外投資面臨較大考驗(yàn)，一些超配A股美股而低配港股的基金明顯走強(qiáng)。

        據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，228只QDII基金平均回報(bào)率為13.67%，絕大多數(shù)基金海外投資取得正收益。從業(yè)績榜單看，匯添富基金旗下的匯添富全球消費(fèi)混合人民幣A(006308)，年內(nèi)以35.25%的回報(bào)率居首;劉平管理的華夏移動(dòng)互聯(lián)混合以35.15%的收益率據(jù)區(qū)第二;易方達(dá)標(biāo)普信息科技的收益率也超過31%，拿下了第三名。

        其中，冠軍QDII匯添富全球消費(fèi)混合人民幣A基金，近1月、近3月、近6月回報(bào)率分別為2.56%、8.08%、20.73%，均大幅跑贏同期同類基金0.68%、0.50%、2.19%的平均業(yè)績。

        《電鰻快報(bào)》查閱了公開資料，匯添富全球消費(fèi)混合現(xiàn)任基金經(jīng)理為胡昕煒、鄭慧蓮，其中胡昕煒為東方財(cái)富三星級(jí)基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間3年又181天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模98.09億(8只基金);鄭慧蓮為東方財(cái)富四星級(jí)基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間1年又298天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模83.60億(25只基金)。

        一個(gè)是三星級(jí)，一個(gè)是四星級(jí)，可以說，匯添富全球消費(fèi)混合具有令人艷羨的明星基金經(jīng)理陣容。

        《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，添富全球消費(fèi)混合雖然是一只QDII基金，但根據(jù)其半年報(bào)信息，持倉前兩名為五糧液和貴州茅臺(tái)2只A股白酒股，前十大重倉中還有上海機(jī)場、美的集團(tuán)2只A股。此外，其一季報(bào)時(shí)持倉前五甚至有3只A股白酒股。根據(jù)其最新的招募說明書摘要，該基金以全球消費(fèi)行業(yè)相關(guān)公司股票為主要投資對(duì)象，包括中國境內(nèi)市場和境外市場。

        據(jù)添富全球消費(fèi)混合分析稱，2019年上半年，A股和港股總體有較好的漲幅。其中，1季度，受益于中國經(jīng)濟(jì)(尤其是消費(fèi))韌性超預(yù)期、以及流動(dòng)性的邊際釋放和總體低估值等因素，指數(shù)有較好的漲幅，2季度，由于市場重新燃起對(duì)國際環(huán)境不確定性的擔(dān)憂、以及流動(dòng)性釋放的邊際減緩，加上基本面需要時(shí)間來證實(shí)其改善勢頭，所以，指數(shù)進(jìn)入震蕩區(qū)間，但核心資產(chǎn)(主要是各個(gè)賽道中的核心公司，這些賽道主要是在大消費(fèi)、金融、部分的投資品領(lǐng)域)仍具有很好的相對(duì)收益。2019年上半年，美股方面，在美聯(lián)儲(chǔ)政策呵護(hù)下，總體也漲幅較好。2季度，國際環(huán)境不確定性增加后，必選消費(fèi)品獲得了較好的相對(duì)收益。

        據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，二季度末添富全球消費(fèi)混合投資A股公允價(jià)值6392.85萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例43.93%;投資美股公允價(jià)值5626.80萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例38.66%;投資港股公允價(jià)值1444.57萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例9.93。

        “本基金上半年繼續(xù)聚焦于全球消費(fèi)各賽道中的優(yōu)秀公司，戰(zhàn)勝了業(yè)績基準(zhǔn)。這些消費(fèi)賽道包括，白酒、食品、服務(wù)業(yè)(餐飲、教育)、服裝、化妝品、電商等。倉位選擇方面，截止6月30日，本基金略超配A股(40-45%的倉位)、低配港股(10%左右的倉位)、超配美股(近40%的倉位)。主要是基于，美股的全球布局的消費(fèi)品龍頭公司的業(yè)績?cè)鲩L的穩(wěn)定性會(huì)更好。”添富全球消費(fèi)混合三季報(bào)如是表示。

        對(duì)于后市，胡昕煒、鄭慧蓮有著獨(dú)到的見解。“展望2019年下半年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性仍在，但我們對(duì)大消費(fèi)行業(yè)中的龍頭公司仍充滿信心。看未來1-2年，龍頭公司仍處于較好的基本面發(fā)展趨勢中，他們是中國經(jīng)濟(jì)增長的中堅(jiān)力量。此外，我們會(huì)積極關(guān)注一些新興消費(fèi)領(lǐng)域的公司。”添富全球消費(fèi)混合三季報(bào)披露，“美股方面，雖然全球經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險(xiǎn)，但我們相信，全球布局的消費(fèi)品龍頭公司，將獲得更好的全球風(fēng)險(xiǎn)分散，獲得穩(wěn)健增長。所以，我們也仍將持有各賽道中的優(yōu)秀公司。”

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