《電鰻快報(bào)》文 / 楊力

        10月8日，科大訊飛發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到陳濤先生、吳曉如先生、胡郁先生、聶小林先生、江濤先生、杜蘭女士、張少兵先生(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上述股東”)分別簽署的《關(guān)于擬參與認(rèn)購(gòu)基金份額的告知函》，擬參與國(guó)聯(lián)安滬深300ETF”網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)。

        科大訊飛表示，上述股東擬于本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，認(rèn)購(gòu)國(guó)聯(lián)安滬深300ETF的基金份額。實(shí)際參與認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量和認(rèn)購(gòu)的基金份額數(shù)量以該基金的基金管理人及登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)為準(zhǔn)，該公司將另行公告。基金募集期結(jié)束后，國(guó)聯(lián)安滬深300ETF將在上海證券交易所掛牌上市，屆時(shí)上述股東可以直接參與該基金的二級(jí)市場(chǎng)交易。

        公開(kāi)資料顯示，國(guó)聯(lián)安滬深300ETF募集期為2019年8月28日至10月18日，基金不設(shè)募集規(guī)模上限。

        對(duì)于上市公司換購(gòu)基金份額的行為，《電鰻快報(bào)》注意到，市場(chǎng)主流解讀認(rèn)為其實(shí)質(zhì)還是減持公司股票。不過(guò)，相比股東直接發(fā)布減持公告，換購(gòu)基金變相減持帶來(lái)的沖擊要小一些。同時(shí)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出基金份額，比直接減持一只股票對(duì)股價(jià)和市場(chǎng)流動(dòng)性的沖擊也要低得多。

        但也有業(yè)內(nèi)人士表示，并非所有的ETF換購(gòu)計(jì)劃都是減持。有不少上市公司公告中提到，換購(gòu)ETF的目的是出于“多元化資產(chǎn)配置”的需求。

        事實(shí)上，今年以來(lái)，上市公司換購(gòu)基金份額增多。今年6月份，凱樂(lè)科技、火炬電子、華力創(chuàng)通、航發(fā)動(dòng)力及中航系7家公司相繼公告大股東將網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)鵬華國(guó)防、富國(guó)軍工龍頭ETF。因此，僅上半年，大約接近20家上市公司的股東共用超8億股份換購(gòu)近10只ETF份額，以上市公司公告日收盤(pán)價(jià)估算，總體價(jià)值超100億元。

        今年下半年，大家人壽以持有的萬(wàn)科股份換購(gòu)基金份額引人注目。9月20日，萬(wàn)科企業(yè)晚間公告稱(chēng)，大家人壽將持有的1.96億股萬(wàn)科A股股份換購(gòu)了平安中證粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金的基金份額，占公司總股本的1.73%。

        有資深分析師坦言，上市公司股東換購(gòu)ETF是發(fā)揮ETF本身所擁有的功能，不會(huì)對(duì)上市公司以及投資者造成太大的影響。南方一家大型公募市場(chǎng)部人士也表示，ETF換購(gòu)是合規(guī)的，比較方便上市公司股東進(jìn)行減持，當(dāng)然，換購(gòu)的股票也必須得在ETF的持倉(cāng)名單中。也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，換購(gòu)其實(shí)是花式減持的一種。

        大股東換購(gòu)ETF并不能直接界定為大股東減持股票，還沒(méi)有法律、法規(guī)或是證監(jiān)會(huì)部門(mén)規(guī)定上嚴(yán)格意義上的規(guī)定。所以目前監(jiān)管層和交易所不把大股東以股評(píng)換購(gòu)ETF視作大股東“賣(mài)出”股票。

        有分析人士判斷，大股東ETF換購(gòu)的動(dòng)機(jī)，可能包括降低減持對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的擾動(dòng)，節(jié)省交易費(fèi)用等。

        今年下半年至10月11日，科大訊飛的股價(jià)上漲了16.51%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為11.58%，希望此次股份換購(gòu)ETF份額不會(huì)對(duì)該公司股價(jià)造成不利影響。

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