《電鰻快報》文/高偉

        高分紅是資本市場每年必炒的話題之一。投資者除了通過買賣股票以獲取差價的方式來獲取高額的投資收益外，能取得高額分紅也是投資者取得收益的重要來源。《電鰻快報》注意到，臨近年末，上市公司的分紅方案也會逐漸公布，在公布之前，不少投資者尤其是機構(gòu)投資者會選擇每年分紅比較穩(wěn)定且股息率較高的個股進行配置。

        《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，近幾年來，在監(jiān)管引導(dǎo)下，A股進行現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量和分紅力度都有較大的改善。數(shù)據(jù)顯示，2018年有2572家上市公司進行了現(xiàn)金分紅，占2018年年末A股全部上市公司的72.11%，相對于2010年有明顯的改觀。與此同時，從上市公司分紅率(現(xiàn)金分紅金額占凈利潤的比重)也持續(xù)提升，從2010年的30.3%上升至2018年的36.3%，由此可見上市公司分紅力度在持續(xù)提升。

        業(yè)績較好的上市公司從凈利潤中拿出一部分，以現(xiàn)金的方式回饋給投資者，就是股票的股息收益，俗稱現(xiàn)金分紅。有統(tǒng)計顯示，目前，A股上市公司中，股息率超過5%的公司102家，4%以上的198家，股息率趕超理財。有超過1000家公司連續(xù)三年都為股東發(fā)放“紅包”。

        那么，作為普通投資者如何把握這波一聞腳步的分紅行情呢?《電鰻快報》認為，與其自己迎著高風險選擇股票，還不如選擇相關(guān)基金以逸待勞。實際上，有這種功能的基金還真在身邊。

        中信保誠基金旗下的11月21日發(fā)行的中信保誠紅利精選，投資于“一籃子”分紅率高且穩(wěn)定的個股，運用量化方法構(gòu)建分紅組合，持續(xù)穩(wěn)定的分紅收入為組合長期收益提供有力保障。

        在擬任基金經(jīng)理提云濤眼中，如果一家公司能長期持續(xù)高分紅，那就意味著它：基本面有過硬實力

        有可供分配的利潤是分紅的前提。長期保持高分紅的上市公司必然具備高ROE、盈利穩(wěn)定的特征;企業(yè)對未來經(jīng)營有信心，分紅表明公司財務(wù)健康，公司管理層對未來運營看好;有望吸引長期資金，高分紅個股是QFII、保險等長線投資者傳統(tǒng)鐘愛的投資品種，高分紅公司有望獲得更多長線資金青睞。

        不過，“紅利假象”的存在，也讓投資者畏懼三分。譬如，一些周期性較強的個股，在行業(yè)處于周期頂點時，可能因為凈利潤飆升而大筆分紅，但隨著周期反轉(zhuǎn)，企業(yè)效益變差，不僅高分紅曇花一現(xiàn)，股價也不漲反跌。又譬如，紅利的特征決定了公司很難處在高成長行業(yè)，如果在選擇公司時忽略了行業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，很有可能為夕陽產(chǎn)業(yè)“接盤”。

        ? 紅利投資需要結(jié)合主動選股，需要去偽存真，中信保誠紅利精選又是怎樣做的呢?

        據(jù)《電鰻快報》了解，中信保誠紅利精選采取量化+主動+增強策略，綜合企業(yè)盈利、估值等因素，在高分紅個股優(yōu)中選優(yōu)，進一步優(yōu)化投資組合，并通過回購策略等方式，力爭博取更多收益，回測數(shù)據(jù)良好。

        作為在資本市場摸爬滾打20年的老將，中信保誠基金量化投資總監(jiān)、基金經(jīng)理提云濤心中有著自己的定盤星。公開資料顯示，提云濤有著21年的數(shù)量金融從業(yè)經(jīng)驗，歷任中信證券研究部金融工程總監(jiān)、平安保險資產(chǎn)管理公司量化投研部總經(jīng)理、申銀萬國證券研究所金融工程總監(jiān)、東方證券研究所所長助理。7次榮獲“新財富最佳分析師”。Asia Money亞太區(qū)“量化最佳分析師”。帶領(lǐng)中信保誠基金量化投資團隊榮膺“2016東方財富風云榜”年度最佳投資團隊。

        從歷史管理業(yè)績上看，提云濤管理的信誠至瑞、信誠至選股票組合采取低估值藍籌分紅策略，成立以來，兩只基金的股票組合收益分別增長50.17%、47.48%，年化回報分別達到14.6%、14.2%，均大幅跑贏滬深300。

《電鰻快報》