《電鰻財(cái)經(jīng)》趙超/文

        于2019年7月份登陸科創(chuàng)板的中微公司(688012.SH)，近日股價(jià)大幅飆升。

        2020年1月15日、1月16日和1月17日，公司股票交易連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)，收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到30%。

        截至2020年1月17日，公司收盤價(jià)為196.01元/股，對(duì)應(yīng)2018年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為1153.73倍，市凈率為49.54倍，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布數(shù)據(jù)，公司所處的專用設(shè)備制造業(yè)行業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市盈率為30.72倍，最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市凈率為3.24倍。公司市盈率、市凈率顯著高于行業(yè)平均水平。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，股價(jià)飆升的背后，是中微公司業(yè)績(jī)大幅上漲，但扣非后凈利潤增幅并未超過50%。

        根據(jù)中微公司業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為17600萬元到19200萬元，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加8513.08萬元到10113.08萬元，同比增加93.68%到111.29%。歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為13600萬元到15300萬元，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加3171.69萬元到4871.69萬元，同比增加30.41%到46.72%。

        對(duì)于業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的原因，中微公司表示，受益于半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展及公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司營業(yè)收入較2018年增長(zhǎng)。非經(jīng)常性損益的影響，公司將其歸因于2018年發(fā)生的計(jì)入非經(jīng)常性損益的股份支付費(fèi)用人民幣為1.02億元，本期無該類費(fèi)用發(fā)生。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2016年自2018年，公司毛利率逐步下滑，2019年上半年也未明顯回升。

        2019年前三季度，中微公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長(zhǎng)399.14%，扣非后凈利潤1.19億元，而去年同年則虧0.29億元。

        2019年上半年，中微公司扣非后凈利潤0.22億元。

        2018年，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤、扣費(fèi)后凈利潤分別為9086.92萬元、10428.31萬元。

        資料顯示，中微公司是一家以中國為基地、面向全球的高端半導(dǎo)體微觀加工設(shè)備公司，是我國集成電路設(shè)備行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。

        中微公司聚焦用于集成電路、LED芯片等微觀器件領(lǐng)域的等離子體刻蝕設(shè)備、深硅刻蝕設(shè)備和MOCVD設(shè)備等關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司開發(fā)出與美國設(shè)備公司具有同等質(zhì)量和相當(dāng)數(shù)量的等離子體刻蝕設(shè)備并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，美國商務(wù)部在2015年宣布解除了對(duì)我國等離子體刻蝕設(shè)備多年的出口管制。

        公司選擇上市標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第(四)條：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。中微公司IPO募資將用于高端半導(dǎo)體設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)升級(jí)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        2016年至2018年，中微公司公司主營業(yè)務(wù)毛利率由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)策略變化有所下降，分別為42.52%、38.59%和35.50%。

        2019年上半年，中微公司半導(dǎo)體設(shè)備毛利率為35.57%。

《電鰻快報(bào)》