《電鰻財經》周江/文

        近日，亞振家居(603389.SH)收購資產預案收到交易所“問詢函”。2018年、2019年前三季度，分別虧損8610.90萬元、4175.84萬元的亞振家居，能否借此次收購，扭轉虧損困境，尚需時間檢驗。

        但亞振家居金額不高的貨幣資金及預計較高的收購增值率，受到交易所關注。

        《預案》顯示，亞振家居擬通過發行股份及支付現金相結合的方式，購買白向峰、劉優和合計持有的勁美智能100%股權，其中，亞振家居通過發行股份方式支付不高于60%的交易對價，其余部分以現金方式支付，具體比例由各方簽訂補充協議另行約定。本次交易預計構成關聯交易，構成重大資產重組，不構成重組上市。

        截至預案簽署日，本次重組涉及標的資產的審計、評估工作尚未完成，各方確認標的公司100%股權的預估值不超過10億元。

        業績承諾期為本次發行股份及支付現金購買資產實施完畢當年起的三個會計年度(如本次發行股份購買資產在2020年度完成，則為2020年、2021年和2022年，以此類推)。根據雙方協商，全體交易對方承諾，勁美智能2020年、2021年、2022年實現歸屬母公司所有者凈利潤(以扣除非經常性損益前/后孰低為計算依據)分別不低于9000萬元、11000萬元、13000萬元。

        《預案》顯示，勁美智能2018年、2019年分別實現營業收入4.48億元、2.94億元，分別實現凈利潤7100.23萬元、4533.18萬元。勁美智能2019年營業收入、凈利潤均出現下滑，且全年實現凈利潤4533.18萬元，與業績承諾數據存在一定距離。

        勁美智能2019年凈資產余額1.56億元，同時本次交易的暫定交易作價不超過10億元，若以上限測算，則本次交易的凈資產溢價率將高達541.62%。

        問訊函要求公司結合相關可比交易作價、勁美智能行業環境、行業地位、業績表現、核心競爭力等情況，補充說明本次交易凈資產溢價率及市盈率偏高的原因及合理性。

        《電鰻財經》注意到，據三季報顯示，亞振家居2019年三季度末貨幣資金余額為7772.06萬元。

        按照收購預案，假如收購勁美智能價格為10億元，則40%的對應現金收購金額為4億元。顯然，亞振家居2019年三季度貨幣資金仍有較大差距。

        問訊函要求亞振家居，結合當前非受限貨幣資金情況，補充說明如無法順利募集資金將如何支付現金對價，本次現金支付對公司資產負債率、財務費用的影響，是否有利于提升上市公司質量，是否會對公司后續經營產生不利影響。

        勁美智能設立于2016年2月，其產品主要供應“自如”系房屋租賃平臺和碧桂園旗下的家居公司。

        問訊函要求公司請補充披露：2016年以來，勁美智能五大客戶名稱、銷售金額及其占整體收入比重，與“自如”平臺及碧桂園旗下家居公司開展銷售業務金額及占整體收入比重，并結合相關數據，進一步補充提示標的資產客戶集中度較高、存在客戶依賴的風險;勁美智能與“自如”平臺的合作模式、合同簽署日期，合同期限，同時結合勁美智能所處行業情況、市場份額及核心競爭力等情況，說明未來長租公寓行業波動是否會對勁美智能業績持續經營能力造成重大不利影響。

《電鰻快報》