《電鰻快報(bào)》文/曹偉明

        3月10日上午開盤，東南網(wǎng)架(002135)強(qiáng)勢(shì)漲停，該公司剛剛披露2019年年報(bào)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%，但盡管如此，在當(dāng)前市場(chǎng)震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下依然不易。

        《電鰻快報(bào)》注意到，近期東南網(wǎng)架的股價(jià)隨著年報(bào)快報(bào)和年報(bào)披露，上蹦下竄頗為活躍。但本次年報(bào)披露后拉漲停合乎邏輯，但此前股價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)快報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)披露的反應(yīng)則顯得有些異常。

        春節(jié)之前的1月22日，東南網(wǎng)架披露預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為：25607.75萬元–29022.11萬元，比上年同期增長(zhǎng)50%-70%。但該公司股價(jià)當(dāng)日波瀾不驚，而在次日(1月23日，春節(jié)前最后一個(gè)交易日)甚至出現(xiàn)了一個(gè)幅度為3.8%的下跌。

        今年2月下旬該公司股價(jià)的走勢(shì)頗為詭異，。2月26日(周三)，東南網(wǎng)架的估計(jì)于上午11:11啟動(dòng)，4分鐘之內(nèi)迅速拉到漲停板，當(dāng)日持續(xù)漲停收盤。27日(周四)，該公司股價(jià)大幅高開6%，最終以-5%收盤，拉出一根大陰線，且當(dāng)日最高價(jià)創(chuàng)出歷史新高。28日(周五)，該公司股價(jià)跳空低開低走，當(dāng)日收盤報(bào)-9.7%，幾乎以跌停收盤。而當(dāng)日晚間該公司公告2019年業(yè)績(jī)快報(bào)，披露“2019年度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)”，預(yù)計(jì)年度凈利潤(rùn)2.68億元，同比增長(zhǎng)56.71%。

        盡管春節(jié)前披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，但2月下旬的股價(jià)異動(dòng)發(fā)生在業(yè)績(jī)快報(bào)披露之前，是否泄露了消息呢?從具體的股價(jià)看，異動(dòng)前后基本是狂漲狂跌后股價(jià)被“打回原形”，但仔細(xì)分析時(shí)間點(diǎn)多少令人唏噓。

        《電鰻快報(bào)》研究了東南網(wǎng)架新鮮出爐的年報(bào)，發(fā)現(xiàn)在營(yíng)收微增、凈利潤(rùn)超速增長(zhǎng)的背后，該公司的經(jīng)營(yíng)可謂亮點(diǎn)頗多，這或許就是資金青睞該公司的理性因素。

        利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入增速。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，東南網(wǎng)架2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入897637.46萬元，較上年同期增長(zhǎng)3.24%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)28174.38萬元，較上年同期增長(zhǎng)48.99%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26747.86萬元，較上年同期增長(zhǎng)56.68%。

        另一個(gè)衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)就是業(yè)務(wù)訂單。2019年東南網(wǎng)架業(yè)務(wù)訂單創(chuàng)歷史新高，新簽訂單84.58億元，同比增長(zhǎng)51%。而在2020年1月，該公司再次簽訂了“杭州灣智慧谷二期項(xiàng)目”，屬于EPC工程總承包，合同價(jià)款27.57億元。

        業(yè)績(jī)背后是營(yíng)銷模式的轉(zhuǎn)變，與新經(jīng)濟(jì)掛鉤推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的力量。東南網(wǎng)架的市場(chǎng)營(yíng)銷已成功實(shí)現(xiàn)專業(yè)分包向總承包轉(zhuǎn)型，從加工型企業(yè)向投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)三位一體企業(yè)轉(zhuǎn)變。該公司形成了基于全生命周期的“5化模式”：標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)、工廠化生產(chǎn)、裝配化施工、智能化服務(wù)和信息化管理。同時(shí)，基于建筑的傳統(tǒng)信息技術(shù)，融合了BIM、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等前沿信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)全新的數(shù)字化管理及數(shù)字化建造。

        業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整也是取得良好業(yè)績(jī)的動(dòng)因。從東南網(wǎng)架主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)10%以上的產(chǎn)品來看，含金量高的業(yè)務(wù)在營(yíng)收和利潤(rùn)上都得到很大提高，而效益低的業(yè)務(wù)則相反。如重鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，2019年業(yè)務(wù)收入23.84億元，同比增加38.36%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.31億元，同比增長(zhǎng)55.79%;毛利率13.88%，同比增長(zhǎng)1.56%。而POY產(chǎn)品的毛利率4.37%，毛利率水平較低，該產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和毛利率分別同比增長(zhǎng)-14.41%、-42.96%和-2.19%。

        在披露年報(bào)的同時(shí)，東南網(wǎng)架還宣布投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸新型裝配式鋼結(jié)構(gòu)數(shù)字化工廠項(xiàng)目，由該公司子公司浙江東南綠建集成科技有限公司負(fù)責(zé)實(shí)施，投資額為6億元，資金來源為自有資金金、銀行借款或者其他融資方式。該項(xiàng)目的實(shí)施有利于東南網(wǎng)架做大做強(qiáng)、進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭地位。

        東南網(wǎng)架在一季度業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，公司目前已經(jīng)全面有序復(fù)工，但受到疫情影響公司生產(chǎn)項(xiàng)目放緩，預(yù)計(jì)1至3月份業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8737.73萬元至11359.05萬元，比上年同期增長(zhǎng)：0%-30%。

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