????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李笑笑

????????5月28日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2020年第81次發(fā)行審核委員會(huì)會(huì)議，這也是5月份最后一次發(fā)審會(huì)，本次參會(huì)的無(wú)錫新潔能股份有限公司、北京中巖大地科技股份有限公司、浙江天正電氣股份有限公司、眾望布藝股份有限公司的首發(fā)上市申請(qǐng)均獲通過(guò)。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，本次過(guò)會(huì)的四家公司中有兩家在新三板掛牌，隨著新三板制度改革與新股發(fā)行政策調(diào)整推進(jìn)，新三板的活躍度被激活，其市場(chǎng)化作用日益顯現(xiàn)。

????????中巖大地

????????中巖大地主營(yíng)業(yè)務(wù)為巖土工程、環(huán)境修復(fù)等領(lǐng)域的服務(wù)，能夠?yàn)榻ㄖ⒔煌üこ獭⑹姓こ獭h(huán)保工程等不同行業(yè)客戶提供包括設(shè)計(jì)、咨詢、施工在內(nèi)的巖土工程一攬子解決方案的巖土科技公司。

????????中巖大地總部位于北京，目前已累計(jì)布局包括天津、河北、河南、山西、山東、湖南、 湖北、四川、浙江、江蘇、廣東、廣西、江西、海南等在內(nèi)的全國(guó)二十余個(gè)省、 直轄市及自治區(qū)。公司自成立以來(lái)，參與諸多國(guó)家及地方重大項(xiàng)目的建設(shè)，如國(guó)家會(huì)議中心二期、雄安新區(qū)城際鐵路雄安站、粵港澳大灣區(qū)橫琴澳門(mén)通關(guān)口岸、北京副中心、新建濟(jì)南東站、北京新機(jī)場(chǎng)、廣西河池土壤污染綜合防治示范項(xiàng)目等。

????????招股書(shū)顯示，中巖大地積累了包括中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、北京建工、北辰、萬(wàn)科、萬(wàn)達(dá)、華潤(rùn)、保利、中國(guó)中車、紅星地產(chǎn)等在內(nèi)的一系列優(yōu)質(zhì)客戶。但這也造成了公司客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，2016年至2019年1-6月，公司前五名客戶合計(jì)的營(yíng)業(yè)收入分別為 1.93億元、3.03億元、5.70億元、3.52億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的 79.11%、77.29%、75.12%、 78.12%，前五名客戶占比相對(duì)較高。

????????2016年至2019年1-6月，中巖大地營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，分別為2.44億、3.92億元、7.59億元和4.50億元;扣非歸母凈利潤(rùn)分別為3358.22萬(wàn)元、5173.29萬(wàn)元、8366.62萬(wàn)元和5457.58萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)逐年上漲。

????????中巖大地此次發(fā)行保薦券商為中德證券，公司擬募集資金5.19億元，其中3.17億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余資金用于“工程服務(wù)能力提升項(xiàng)目”、“環(huán)境修復(fù)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”。

????????天正電氣

????????天正電氣主要從事配電電器、控制電器、終端電器、電源電器、儀表電器等低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，天正電氣主要產(chǎn)品包括：“天 E電氣”品牌的Te系列高端產(chǎn)品、“天正電氣”品牌的TG精品系列和“祥云”通用產(chǎn)品系列。公司致力于自主研發(fā)低壓電器核心技術(shù)，擁有覆蓋多重用戶層次的低壓電器產(chǎn)品線。

????????招股書(shū)顯示，2016年至2019年1-6月，天正電氣的營(yíng)業(yè)收入分別為21.70億元、21.42億元、21.03億元和10.70億元;扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1.33億元、1.08億元、1.31億元和8219.39萬(wàn)元。

????????天正電氣此次發(fā)行保薦券商為國(guó)泰君安證券，公司擬募集資金7.73億元用于“基于中國(guó)制造 2025 方向的低壓電器產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目”、“智能型低壓電器產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

????????新潔能

????????新潔能主營(yíng)業(yè)務(wù)為 MOSFET、IGBT 等半導(dǎo)體芯片和功率器件的研發(fā)設(shè)計(jì)及銷售，公司銷售的產(chǎn)品按照是否封裝可以分為芯片和功率器件。公司是專業(yè)化垂 直分工廠商，芯片主要由公司設(shè)計(jì)方案后交由芯片代工企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)，功率器件主要由公司委托外部封裝測(cè)試企業(yè)對(duì)芯片進(jìn)行封裝測(cè)試而成。

????????公司目前亦初步完成先進(jìn)封裝測(cè)試生產(chǎn)線的建設(shè)，將少部分芯片自主封裝成功率器件后對(duì)外銷售。根據(jù)終端客戶對(duì)產(chǎn)品的性能參數(shù)和形態(tài)的需求不同，并結(jié)合行業(yè)內(nèi)技術(shù)的更新?lián)Q 代狀況，公司專業(yè)從事半導(dǎo)體功率器件的研發(fā)設(shè)計(jì)，并最終實(shí)現(xiàn)芯片和功率器件的銷售。公司產(chǎn)品系列齊全，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車電子、工業(yè)電子以及新能源汽車/充電樁、智能裝備制造、物聯(lián)網(wǎng)、光伏新能源等領(lǐng)域。

????????招股書(shū)顯示，2016年至2019年1-6月，新潔能的營(yíng)業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng)，分別為4.22億元、5.04億元、7.16億元、3.28億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為3603.85萬(wàn)元、5189.11萬(wàn)元、1.41億元、3743.萬(wàn)元，

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2016 年至 2019 年 1-6 月，公司綜合毛利率分別為 18.89%、24.69%、31.63%和19.65%。2016年至2018年，受益于下游市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，積極拓展毛利率較高的下游應(yīng)用行業(yè)，大力開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，積極開(kāi)拓龍頭客戶從而提升公司品牌影響力和市場(chǎng)美譽(yù)度，公司綜合毛利率保持逐年穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。但2019 年 1-6 月，受中美貿(mào)易摩擦及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有所加劇影響，公司芯片和功率器件 毛利率呈下降趨勢(shì)。

????????新潔能此次發(fā)行保薦券商為廣發(fā)證券，公司擬募集資金10.21億元，其中5000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，剩余資金用于“超低能耗高可靠性半導(dǎo)體功率器件研發(fā)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化”、“半導(dǎo)體功率器件封裝測(cè)試生產(chǎn)線建設(shè)”、“碳化硅寬禁帶半導(dǎo)體功率器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”、“研發(fā)中心建設(shè)”。

????????眾望布藝

????????眾望布藝主營(yíng)業(yè)務(wù)為中高檔裝飾面料及制品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。主要產(chǎn)品為裝飾面料和沙發(fā)套，產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于沙發(fā)、座椅、抱枕等領(lǐng)域。

????????公司擁有“ Z-WOVENS”、“ SUNBELIEVABLE”、“ NEVERFEAR”等多個(gè)品牌，主要客戶包括Ashley、La-z-boy、 Flexsteel、Klaussner、Craftmaster、Jackson、United Furniture、 Bernhardt、Southern Motion和Albany等國(guó)際知名家具制造企業(yè)。

????????招股書(shū)顯示，2017年至2019年，眾望布藝的營(yíng)業(yè)收入分別為3.89億元、4.25億元和4.88億元;扣非歸母凈利潤(rùn)分別為7099.57萬(wàn)元、7696.49萬(wàn)元和1.02億元，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

????????此次眾望布藝發(fā)行保薦券商為國(guó)信證券，公司擬募集資金5.02億元用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“年產(chǎn)1500萬(wàn)米高檔裝飾面料項(xiàng)目”。

????????新三板轉(zhuǎn)板上市獲突破

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，5月28日過(guò)會(huì)的四家公司中新潔能、中巖大地均為新三板掛牌公司，近幾年隨著新三板改革與新股發(fā)行政策調(diào)整的不斷推進(jìn)，新三板轉(zhuǎn)投A股的公司日益增多，這也一定程度上激發(fā)了投資者參與新三板市場(chǎng)的熱情。

????????5月27日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室發(fā)布消息稱，根據(jù)國(guó)務(wù)院金融委統(tǒng)一部署，將于近期推出11條金融改革措施(以下簡(jiǎn)稱“金融委11條”)。

????????金融委11條既涉及大金融體系的多個(gè)領(lǐng)域，其中包括資本市場(chǎng)極為關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制、建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制等焦點(diǎn)問(wèn)題。金融委11條提到，出臺(tái)《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》等四部規(guī)章，發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等八項(xiàng)主要規(guī)則，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，建立健全對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的注冊(cè)制安排、持續(xù)監(jiān)管、發(fā)行保薦等配套制度。

????????同時(shí)還將出臺(tái)《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》，加快推進(jìn)新三板改革，積極穩(wěn)妥實(shí)施公開(kāi)發(fā)行，選擇符合條件的企業(yè)作為精選層。并允許公募基金投資，建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，明確轉(zhuǎn)板范圍、條件、程序等基本要求，充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)承上啟下的作用。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，3月6日證監(jiān)會(huì)就已對(duì)轉(zhuǎn)板上市制度公開(kāi)征詢意見(jiàn)，4月5日公開(kāi)征詢意見(jiàn)結(jié)束。有分析指出，轉(zhuǎn)板上市制度有望在今年三季度內(nèi)得以落地，精選層正式掛牌一年之后或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)啟動(dòng)公司，若精選層能在今年三季度落地，2022年內(nèi)有望看到成功轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板的案例。隨著新三板轉(zhuǎn)板制度的不斷完善，也將增強(qiáng)新三板流動(dòng)性，吸引更多資本關(guān)注，從而充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)承接作用，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)層級(jí)化。

《電鰻快報(bào)》