《電鰻快報》文/高偉

        江西宏柏新材料股份有限公司(以下簡稱宏柏新材)IPO正在熱火朝天地進行著，8月4日，該公司公布中簽號碼，即將正式掛牌上市。但《電鰻快報》調查發現，該公司此次IPO沒有想象的那么簡單，數據“打架”、經營異常還有諸多官司纏身，終將讓投資者對這家公司的IPO產生疑惑。不多，對于我們發給公司的求證函，公司卻選擇緘默。

        宏柏新材IPO闖關成功，但實際問題會隨著上市而改善嗎?

        應收數據與客戶數據“打架”

        宏柏新材招股書顯示，2016-2018年、2019年1-6月公司應收票據分別為1795.54萬元、1656.12萬元、2898.09萬元和5371.76萬元。公司應收票據余額主要為銀行承兌匯票及商業承兌匯票，其中銀行承兌匯票占比較大。與此同時，公司應收賬款也高企，且連年增長，2016-2018年、2019年1-6月分別為1.76億元、2.10億元、2.37億元和2.33億元，占各期營業收入的比重分別為27.78%、27.12%、23.38%和22.28%。

        2016年末公司3年以上應收賬款余額偏大，系應收江西賽維LDK太陽能多晶硅有限公司2551.68萬元長期未收回，該筆長賬齡應收賬款于2017年通過債務重組轉入可供出售金融資產。

        《電鰻快報》注意到，公司應收款與客戶數據“打架”。招股書顯示，2016年開始，青島森麒麟輪胎股份有限公司為宏柏新材前十大客戶，2016-2018年、2019年1-6月公司對森麒麟的銷售收入分別為1699.87萬元、2463.89萬元、2925.53萬元、1421.79萬元，結算方式為銀行承兌匯票。招股書還披露，森麒麟在公司逾期客戶名單中，2018年末、2019年6月末，森麒麟應收余額為881.63萬元、1280.52萬元、982.84萬元。森麒麟也正在排隊IPO，在其招股書中也披露了對宏柏新材的應付票據，2018年末、2019年6月末分別為1757.16萬元和1891.20萬元。

        很明顯，宏柏新材披露的數據與森麒麟披露的同項數據并不一致，公司應收票據和應收賬款確認標準是什么?誰的數據有問題?

        利潤表數據顯示，宏栢新材在2019上半年的存款利息收入金額僅為4.43萬元，而2018年全年則為30.34萬元，也即2019年年化的利息收入金額，尚不足2018年全年的三分之一。即便是拿去買理財產品了嗎?招股書也披露該公司購買的銀行理財產品余額也就在數百萬元，2018年全年理財產品收益也不過才38.97萬元，這都指向該公司并不存在大筆購買銀行理財產品的資金用途。按照0.35%的活期存款利率測算，半年4.43萬元的利息收入，對應的平均存款余額也僅為2500萬元左右。但與此同時，資產負債表則顯示，宏栢新材貨幣資金余額連續增長，2017年末為7396.05萬元、2018年末為8521.76萬元、2019上半年進一步增加至12595.32萬元。這也就意味著，宏栢新材的平均存款余額，大幅低于賬面顯示的資金余額，市場強烈質疑，這到底是為什么?

        子公司普遍虧損何年能彌補

        《電鰻快報》還發現，宏柏新材子公司不爭氣，業績普遍虧損，這也拖累了宏柏新材的上市底氣。

        從披露的業績數據來看，2016-2018年、2019年1-6月，公司分別實現營業收入6.35億元、7.75億元、10.13億元和5.23億元，對應各期凈利潤7098.66萬元、8542.91萬元、1.73億元和8026.37萬元，增長明顯。但業績高增長背后，其子公司卻紛紛經營不善。

        招股書披露，宏柏新材有5家子(孫)公司，其中就有4家虧損。其中，塔山電化2012年成立，2018年、2019年1-6月該公司凈利潤分別為-402.72萬元、-1.82萬元;澳門宏柏2013年成立，2018年還盈利3542.58萬元，2019年上半年就虧損2410.41萬元;富祥國際2010年成立，2018年、2019年1-6月該公司凈利潤分別為-2.15萬元、-2.25萬元;公司收購的孫公司江維高科2018年也虧損1295.09萬元。

        值得一提的是，江維高科是生產陷入困境之后才被宏柏新材收購的，截至2018年末，江維高科負債總額為22759.84萬元，其中除應付賬款、應交稅費、應付職工薪酬等日常經營性債務外，江維高科主要債務為對公司的內部借款，仍有17669.64萬元債務。這也即意味著，即便公司2019年及之后盈利了，公司仍需要多年時間來彌補之前的虧空。

        經營異常訴訟纏身很麻煩

        《電鰻快報》通過查閱天眼查發現，宏柏新材料董事長紀金樹，目前，他的商業角色多達21個，且擔任9家公司的法定代表人，11家公司的高管。這不免讓市場生疑：利益輸送之手如何斬斷?眾多經營異常、訴訟及處罰，是否讓市場放心?

        經調查，紀金樹擔任高管的江西大力化工有限公司，曾因未按規定提交年度報告信息有兩則，而被列入企業經營異常名錄;他擔任高管的江西江維高科股份有限公司，曾因未按規定提交年度報告信息兩則，而被列入企業經營異常名錄;他擔任高管的樂平市寶蘭置業有限公司，曾因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄;他擔任法定代表人的東莞宏珀貿易有限公司，曾因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄;他擔任股東的景德鎮涌泉投資咨詢合伙企業(有限合伙)，曾因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄。

        作為被告人，紀金樹擔任高管的江西江維高科股份有限公司有兩則開庭公告信息：2016年10月，因合同糾紛，北京中科富斯信息科技有限公司將江西江維高科股份有限公司告上法庭;2020年3月，因買賣合同糾紛，臺力電氣有限公司起訴江西江維高科股份有限公司。作為被告人，紀金樹擔任法定代表人的江西宏柏新材料股份有限公司有兩則開庭公告信息：2018年4月，因買賣合同糾紛，肯特催化材料股份有限公司起訴江西宏柏新材料股份有限公司;2019年12月，勞動爭議，徐爾焱起訴江西宏柏新材料股份有限公司。

        行政處罰警示也存三項：紀金樹擔任高管的江西大力化工有限公司，曾因自行停業連續六個月而受到行政處罰，吊銷營業執照;他擔任法定代表人的東莞詮福塑膠制品有限公司，曾因其他原因而受到行政處罰，給予東莞詮福塑膠制品有限公司罰款9000元整的行政處罰;他擔任高管的江西江維高科股份有限公司，曾因其他原因而受到行政處罰，限期整改、罰款8萬。

        環保處罰警示?有兩則：紀金樹擔任法定代表人的東莞詮福塑膠制品有限公司，2012年6月，違反固體廢物管理制度，罰款2萬元，責令停止違法行為;2012年6月，違反建設項目"三同時"及驗收制度，罰款3萬元，責令停止違法行為。

《電鰻快報》