《電鰻財(cái)經(jīng)》文/尹秋彤

        近日，上海正帆科技股份有限公司(以下簡稱正帆科技)正式在上交所科創(chuàng)板掛牌上市，該公司公開發(fā)行人民幣普通股6423.5447萬股，占發(fā)行后總股本的比例為25.04%，發(fā)行完成后總股本25650萬股。

        經(jīng)《電鰻財(cái)經(jīng)》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司此次IPO招股書存在諸多疑點(diǎn)，雖向該公司發(fā)去求證函，但石沉大海。時(shí)間會(huì)消磨一切，但很難蒙蔽真相。

        納稅違規(guī)被稅務(wù)部門處罰

        《電鰻財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，正帆科技存在三宗違法違規(guī)行為。

        正帆科技于2017年3月與廈門三安光電有限公司簽訂《買賣合同》，約定向其銷售輸送設(shè)備并負(fù)責(zé)安裝。正帆科技于當(dāng)年4月進(jìn)場施工，并于5月開始實(shí)施安裝銷售設(shè)備中的氨氣壓力管道和氫氣壓力管道，由于項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的疏忽在安裝施工前未辦理工程施工告知，且在安裝施工中未在經(jīng)特種設(shè)備檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)按照相關(guān)要求進(jìn)行監(jiān)督檢驗(yàn)的情況下，于當(dāng)年6月完成兩條壓力管道的連接安裝、測試后，由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人簽訂了《氣體工程驗(yàn)收交接單》，確認(rèn)兩條壓力管道符合要求，同意客戶投入使用。

        正帆科技上述交付使用未經(jīng)監(jiān)督檢驗(yàn)的壓力管道行為，違反了《中華人民共和國特種設(shè)備安全法》第二十五條的規(guī)定。廈門市質(zhì)量監(jiān)督管理局經(jīng)過調(diào)查，最終于2018年3月9日出具了《質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督行政處罰決定書》(廈質(zhì)監(jiān)罰字[2018]15號)，處罰人民幣4萬元整。

        另外，由于正帆科技重慶分公司未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，國家稅務(wù)總局重慶市九龍坡區(qū)稅務(wù)局楊家坪稅務(wù)所于2019年3月26日對重慶分公司出具《稅務(wù)行政處罰決定書(簡易)》(九稅楊所簡罰(2019)100256號)，并處罰人民幣200元。重慶分公司已全額繳納罰款。

        2019年5月，控股子公司合肥正帆作為集裝箱號為AVSU0016062的“硅烷”貨物的所有人，因載運(yùn)方“現(xiàn)代紐約(HYUNDAINEWYORK)”輪第085W航次載運(yùn)進(jìn)入上海港時(shí)，尚未獲得海事主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，違反了《防治船舶污染海洋環(huán)境管理?xiàng)l例》以及《中華人民共和國船舶及其有關(guān)作業(yè)活動(dòng)污染海洋環(huán)境防治管理規(guī)定》等規(guī)定。2019年5月17日，中華人民共和國浦東海事局對合肥正帆出具了《海事行政處罰決定書》，并規(guī)定了遵照《防治船舶污染海洋環(huán)境管理?xiàng)l例》第六十四條的規(guī)定，決定給予合肥正帆罰款人民幣1萬元的行政處罰。

        除了上述違規(guī)，在資本市場也曾因未按時(shí)披露年報(bào)收警示函。2017年6月23日，因正帆科技未按時(shí)披露年度報(bào)告，收到了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具的《關(guān)于對未按期披露2016年年度報(bào)告的掛牌公司及相關(guān)信息披露責(zé)任人采取自律監(jiān)管措施的公告》“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告〔2017〕184號”，對發(fā)行人采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，對發(fā)行人的時(shí)任董事長、董事會(huì)秘書/信息披露負(fù)責(zé)人采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

        存在5項(xiàng)尚未完結(jié)訴訟案件

        截至招股說明書簽署日，正帆科技存在5項(xiàng)金額超過50.00萬元的尚未完結(jié)的訴訟案件。其中，2項(xiàng)為建設(shè)工程施工合同糾紛，3項(xiàng)為買賣合同糾紛。

        公司稱，截至2020年5月19日，蚌埠三頤相關(guān)涉訴案件已經(jīng)開庭尚未審判，上述案件涉案金額為963.04萬元，發(fā)行人與蚌埠三頤對應(yīng)的應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)1280.06萬元，正帆科技已從謹(jǐn)慎性角度出發(fā)，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定對上述應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行了全額壞賬減值準(zhǔn)備。上述買賣合同糾紛中所涉應(yīng)收款項(xiàng)存在無法收回的風(fēng)險(xiǎn)，但不會(huì)對正帆科技業(yè)績及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

        上述尚未完結(jié)的訴訟案件主要因正帆科技的客戶逾期未支付合同款項(xiàng)引起，所涉應(yīng)收款項(xiàng)存在無法收回的風(fēng)險(xiǎn)。但正帆科技已經(jīng)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行了減值測試，對出現(xiàn)減值跡象的項(xiàng)目均已計(jì)提了減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)不會(huì)對正帆科技財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)和未來前景產(chǎn)生較大不利影響。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》通過天眼查發(fā)現(xiàn)，正帆科技司法風(fēng)險(xiǎn)共有169個(gè)，其中開庭公告57個(gè)，法律訴訟74個(gè)。曾被上海市第一中級人民法院列為被執(zhí)行人，案號為(2017)01執(zhí)00968號。

        信息披露難辨真假

        據(jù)了解，正帆科技同時(shí)也是新三板掛牌的公司，《電鰻財(cái)經(jīng)》在正帆科技新三板2017年半年報(bào)披露的信息中發(fā)現(xiàn)，正帆科技對于被注銷的子公司世山科技竟然與此次招股書的內(nèi)容出現(xiàn)了兩種截然不同的披露口徑。

        據(jù)正帆科技2017年半年報(bào)顯示，截至2017年6月30日，世山科技屬于需要被納入擬上市公司的合并范圍的子公司。正帆科技對世山科技的持股比例為100%，屬于全資子公司。

        而據(jù)招股書的披露顯示，2017年2月24日，世山科技已經(jīng)完成工商注銷，在該公司注銷之前，正帆科技持有該公司60%的股權(quán)，世山科技為公司的控股子公司。世山科技的工商資料顯示，世山科技的注銷時(shí)間為2017年2月24日，也就是說招股書中披露的信息是真實(shí)的。正帆科技為何在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的信息與真實(shí)情況相差如此之大?這也有待正帆科技作出一個(gè)合理的解釋。

        兩股東神秘“失聯(lián)”

        實(shí)際上，曾2015年掛牌新三板的正帆科技，在2018年3月13日發(fā)公告主動(dòng)終止了新三板掛牌。正帆科技方面的解釋是，為節(jié)約公司成本、配合經(jīng)營發(fā)展需要。并且為了充分維護(hù)中小股東的利益，公司控股股東、實(shí)際控制人已出具對異議股東權(quán)益保護(hù)措施的相關(guān)承諾。

        而在終止掛牌前夕，正帆科技還發(fā)布了一則罕見的公告。其稱因部分股東開設(shè)證券賬戶時(shí)未填寫有效的聯(lián)系方式，截至公告發(fā)布日，仍有三位股東未能聯(lián)系上，分別為李海銀、王煒、張玲華。

        如今，距離公告發(fā)布已有一年多，但招股書顯示，前述三位股東仍有王煒、張玲華兩名股東處于“失聯(lián)”狀態(tài)，兩人分別持有該公司0.2萬股和0.1萬股，分別占正帆科技本次發(fā)行前股份比例的0.001%和0.001%。正帆科技表示，已通過多種渠道嘗試聯(lián)系二人，但對方一直未予以回應(yīng)，未曾出席相關(guān)會(huì)議，也未進(jìn)行表決簽字和出具股份流通限制的承諾函。對此，正帆科技方面表示，該情況將可能影響到公司上市申請的審核進(jìn)程。

        負(fù)債超10億元 子公司多虧損

        近年來正帆科技負(fù)債額大幅飆升，超過10億元。報(bào)告期內(nèi)，其負(fù)債總額分別為7.68億元、10.72億元和10.27億元。2018年末，正帆科技負(fù)債規(guī)模較上一年末增加3.04億元，增幅高達(dá)39.62%。其在招股書中給出的解釋是，主要因?yàn)殡S著公司營業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，采購規(guī)模也有一定增加，使得應(yīng)付賬款上升，相應(yīng)的預(yù)收款項(xiàng)也有所增加。

        此外，雖然正帆科技總體營收處于增長，但其子公司大多數(shù)都存在虧損。據(jù)招股書披露，正帆科技共擁有7家控股子公司及2家分公司，除了江蘇正帆、正帆華東、香港正帆利潤超百萬之外，其余均處于微利或虧損狀態(tài)。并且，報(bào)告期內(nèi)，因其子公司成立后基本未實(shí)際開展業(yè)務(wù)，正帆科技注銷了世山科技、正清電子等4家子公司。

        實(shí)際上，公司整體財(cái)務(wù)現(xiàn)金狀況均不理想：報(bào)告期內(nèi)，正帆科技應(yīng)收賬款處于逐年遞增態(tài)勢，分別為2.90億元、3.51億元和3.99億元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為41.03%、38.14%和22.61%。2018年及2019年分別較前一年增長21.01%和13.51%。而該公司壞賬規(guī)模也逐年走高，報(bào)告期內(nèi)分別為0.30億元、0.48億元和0.52億元。2018年及2019年較前一年的增幅分別為60%和8.33%。

        正帆科技也在招股書中對應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提示，披露了由于公司客戶結(jié)構(gòu)較為分散，因此應(yīng)收賬款回收管理方面工作量較大。我們注意到，近年來正帆科技在買賣合同上頻繁出現(xiàn)法律糾紛，據(jù)公開資料顯示，因買賣合同糾紛而起訴他人14起，被他人起訴5起，因承攬合同糾紛而被他人起訴11起。正帆科技的應(yīng)收賬款余額攀升或與其應(yīng)收賬款無法順利收回有很大關(guān)系，對于這些無法順利收回的應(yīng)收款，正帆科技不得以只能采取法律訴訟的方式來解決，報(bào)告期內(nèi)，正帆科技涉及多起因收款引起的買賣合同糾紛。

        據(jù)中國裁判文書網(wǎng)顯示，正帆科技的全資子公司江蘇正帆華東凈化設(shè)備有限公司于2018年先后向四川升和藥業(yè)股份有限公司邛崍制藥分公司與哈藥集團(tuán)公司提起訴訟，要求其支付拖欠的款項(xiàng)。2019年，正帆科技又因建設(shè)工程施工合同糾紛和買賣合同糾紛分別向福建華佳彩有限公司和江蘇雙登富朗特新能源有限公司提起了訴訟，要求被告支付拖欠的貨款分別為628.33萬元和153.29萬元。2020年5月，正帆科技向蚌埠三頤提起訴訟，要求支付拖欠的貨款，涉案金額高達(dá) 963.04萬元，截止目前，該案件尚未審判。然而靠法律途徑收回應(yīng)收款并不是長久之計(jì)，長此以往，給公司帶來了巨大的管理壓力與業(yè)務(wù)成本。

        未來，如果其客戶因經(jīng)濟(jì)困難導(dǎo)致資金緊張，且正帆科技未能及時(shí)注意到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)而提前進(jìn)行應(yīng)收賬款回收安排，則可能出現(xiàn)應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司業(yè)績營收造成嚴(yán)重不利影響。

《電鰻快報(bào)》