《電鰻快報》文/尹秋彤

        近日，證監(jiān)會同意了浙江兆龍互連科技股份有限公司(以下簡稱兆龍互連)創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊。但經(jīng)《電鰻快報》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，尤其是隱瞞的關(guān)鍵信息，更是讓市場疑竇叢生。雖然《電鰻快報》已在一個月前向該公司發(fā)去了求證函，但至今未得到回復(fù)。

        換句話說，招股書殘缺的信息，恰恰是兆龍互連可以隱瞞的。

        董事長親家有關(guān)聯(lián)關(guān)系

        《電鰻快報》注意到，兆龍互連董事長、總經(jīng)理為姚金龍，其直接和間接持有公司首次公開發(fā)行前股份總額的55.80%，為實際控制人。姚金龍的女兒姚云萍目前擔任兆龍互連董事、董事會秘書。招股說明書披露，姚云萍配偶的父親蔡正榮擔任德清慶榮、德清綠力、莫干山繁榮工藝廠三家公司的高管或持有股份。但招股說明書未披露的是，蔡正榮還與一家名為湖州永立福塑料建材有限公司(以下簡稱“永立福塑料”)存在緊密的聯(lián)系。

        工商資料顯示，永立福塑料注冊成立于2004年，主營經(jīng)營塑料PP-R管、U—PVC管材、U—PVC管件生產(chǎn)、銷售;而兆龍互連的關(guān)聯(lián)企業(yè)德清百盛就是生產(chǎn)PVC材料并且主要銷售給發(fā)行人。永立福塑料工商資料所登記的就是蔡正榮的電話，該公司是否也與兆龍互連存在關(guān)聯(lián)關(guān)系?既然與蔡正榮相關(guān)的三家公司都如實披露，為何刻意隱瞞其與永立福塑料的關(guān)系?其中是否存在利益輸送等問題，我們不得而知。

        無獨有偶，據(jù)工商資料顯示，兆龍互連監(jiān)事郭玉紅女士目前還擔任杭州郁杰建材有限公司(以下簡稱“郁杰建材”)監(jiān)事并持有10%的股份，該公司的經(jīng)營范圍包括：建筑材料、建筑裝飾材料、水泥制品、機械設(shè)備銷售等。而對于此情況，招股說明書同樣只字未提。

        郁杰建材與兆龍互連是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系?為何不見披露?對于其余董、監(jiān)、高人士是否存有類似未見披露的情形，需要公司給出答復(fù)。

        董事長連襟有關(guān)聯(lián)關(guān)系

        實際上，近幾年，兆龍互連發(fā)生了多起關(guān)聯(lián)交易。為避免同業(yè)競爭，2018年9月，德清百盛以房屋建筑物、土地使用權(quán)及生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備出資的方式，認購兆龍互連新增股份187.50萬股;同時，德清百盛將其擁有的庫存材料轉(zhuǎn)讓給兆龍互連子公司——兆龍高分子。

        目前德清百盛持有公司股份比例為2.04%。德清百盛股東朱國良、朱樹范為父子關(guān)系，而朱國良與姚金龍為連襟。另外一起關(guān)聯(lián)交易為2017年10月26日，兆龍有限將其持有的德清農(nóng)商行2472.54萬股股份(占德清農(nóng)商行股份總數(shù)的3.058%)轉(zhuǎn)讓給兆龍網(wǎng)絡(luò)(兆龍互聯(lián)控股股東兆龍控股100%持股公司)，作價每股2.57元，合計總價約6355萬元。2018年9月，兆龍互連擬以1153.33萬元(考慮增值稅后的總價格)收購朱國良、朱樹范合計持有德清百盛100%的股權(quán)。

        實際上，朱國良、朱樹范為父子關(guān)系，朱國良的配偶陳建琴與姚金龍的配偶陳建英為姐妹關(guān)系。也就說是，此次并購是兆龍互連向?qū)嵖厝说拇蠼惴蚝屯馍徺I公司。

        募投項目違規(guī)“上馬”

        兆龍互連對于公開披露的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)資存在前后不一的情況，其中據(jù)公司官網(wǎng)宣傳視頻介紹，目前公司年產(chǎn)各類線纜200多萬公里，產(chǎn)能及出口規(guī)模居國內(nèi)同行前列。而在招股書說明中披露，兆龍互連主要分為數(shù)據(jù)電纜和專用電纜兩塊，其中2017年-2019年，數(shù)據(jù)電纜產(chǎn)量分別為77.09萬公里、84.86萬公里、82.98萬公里;同期專用電纜的產(chǎn)量分別為1.50萬公里、1.54萬公里、1.49萬公里。

        由此可見，不管是產(chǎn)能還是產(chǎn)量，兆龍互連報告期內(nèi)年產(chǎn)銷量100萬公里都不到，與對外宣傳所稱的200萬多公里相差甚遠。

        據(jù)招股說明書披露，兆龍互連在其官網(wǎng)對本次IPO擬募投的三個項目有過介紹，且于2018年7月28日在德清工業(yè)園士林集聚區(qū)舉行了開工儀式。但值得注意的是，兆龍互連官網(wǎng)披露及相關(guān)文件顯示，當?shù)卣?019年4月29日才受理了該項目的環(huán)評文件，比開工晚了9個月的時間。

        在未通過環(huán)評檢測的情況下，兆龍互連是如何提前開工建設(shè)的?相關(guān)項目建設(shè)是否合法合規(guī)?當?shù)卣畬鞠嚓P(guān)項目建設(shè)監(jiān)管僅僅走過場，還是有其他的緣由?

        IPO前一手借款一手分紅

        此次IPO。兆龍互連擬投入募集資金4.27億元，其中補充流動資金0.7億元。值得一提的是，兆龍互連報告期內(nèi)曾在資產(chǎn)負債率高企的情況下大比例現(xiàn)金分配股利。

        2016-2018年，公司的資產(chǎn)負債率分別是40.35%、60.24%和48.56%。不難看出，兆龍互連2017年的負債率飆升了20個百分點，但就是在這年，公司大比例分配股利1.81億元(2016年末未分配利潤2.02億元，留存收益0.21億元恰好是當時公司注冊資本0.85億元的25%左右)，流出大量現(xiàn)金。

        招股書顯示，兆龍互連2017年度對未分配利潤進行了分配，實際分配股利為18100萬元(1.8億元超過公司報告期內(nèi)凈利潤之和)。公司并沒有說明分配股利的方式，但從公司的現(xiàn)金流量表分析，兆龍互連分配股利的形式多為(或全部為)現(xiàn)金分紅。

        根據(jù)兆龍互連籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量表，2016-2018年度，公司分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)分別為0.04億元、1.51億元和0.28億元，2017年較2016年增長了近42倍，主要是就是公司分配股利所致。兆龍互連支付巨額的現(xiàn)金股利要加重資金壓力，而2017年末公司的貨幣資金僅為0.34億元，短期借款1.36億元，較2016年末的0.59億元大幅增長了128.89%。也就是說，兆龍互連支付高額的現(xiàn)金股利是以加杠桿為代價的。

        不合格產(chǎn)品濫竽充數(shù)

        據(jù)《電鰻快報》了解，2016年8月19日，湖州市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局出具(湖)質(zhì)檢罰字〔2016〕9號《行政處罰決定書》。根據(jù)該文件：兆龍有限生產(chǎn)不合格產(chǎn)品冒充合格產(chǎn)品，違反了《產(chǎn)品質(zhì)量法》第三十二條的規(guī)定。因兆龍有限初次違法生產(chǎn)，且被抽查不合格的產(chǎn)品除抽備樣外，其余未銷售，符合《七省一市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督行政處罰裁量基準制度》第八條第三款第(一)項第1目規(guī)定，對兆龍有限處以責令停止違法行為、罰款人民幣8100元并沒收違法生產(chǎn)的數(shù)字通信用聚烯烴絕緣水平對絞電纜52箱的處罰。公司已按照政府部門的要求進行了整改并繳清行政罰款。

        湖州市市場監(jiān)督管理局2019年4月10日出具證明，確認“浙江兆龍互連科技股份有限公司已繳納了罰金并進行了整改，該等違法行為不屬于重大違法行為。除前述處罰以外，自2016年1月1日至本《證明》出具日，浙江兆龍互連科技股份有限公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品符合國家有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量、標準和技術(shù)監(jiān)督方面的要求，未因違反有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量、標準和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)、規(guī)章及其他規(guī)范性文件的規(guī)定而受到處罰”。

《電鰻快報》