《電鰻快報(bào)》文/羅子君

        俗話說，專業(yè)的人做專業(yè)的事，在資本市場(chǎng)也是如此，金融機(jī)構(gòu)管理上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)可是件煎熬的事情。在司法受讓中毅達(dá)(600610)控制權(quán)2年4個(gè)月后，信達(dá)證券終于迎來了曙光。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，5月19日晚間，中毅達(dá)披露《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬發(fā)行股份向11家交易對(duì)方購(gòu)買甕福集團(tuán)100%股權(quán)，發(fā)行價(jià)格5.1元。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、重大重組和重組上市。中毅達(dá)還將募集配套資金。

        甕福集團(tuán)是貴州本地知名企業(yè)，該公司擁有完整磷產(chǎn)業(yè)鏈，2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超過10億元。

        中毅達(dá)擬收購(gòu)甕福集團(tuán)100%股權(quán)構(gòu)成重組上市

        根據(jù)交易預(yù)案，中毅達(dá)擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買中國(guó)信達(dá)、甕福一號(hào)、鑫豐環(huán)東、前海華建、貴州省國(guó)資委、黔晟國(guó)資、國(guó)投礦業(yè)、建設(shè)銀行、工銀投資、農(nóng)銀投資及建信投資11家交易對(duì)方合計(jì)持有的甕福集團(tuán)100%股權(quán)。本次交易完成后，中毅達(dá)將持有甕福集團(tuán)100%股權(quán)。

        鎖價(jià)5.1元，鎖定期3年。

        據(jù)披露，本次重組中，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格確定為5.1元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%。11家交易對(duì)方以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的中毅達(dá)股份，自股份上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，但根據(jù)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)進(jìn)行股份補(bǔ)償及其他適用法律許可前提下的轉(zhuǎn)讓除外。

        據(jù)悉，中毅達(dá)還計(jì)劃募集配套資金。募資總額不超過收購(gòu)資產(chǎn)的金額，用于甕福集團(tuán)項(xiàng)目建設(shè)投資及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例將不超過交易價(jià)格的25%，或不超過募集配套資金總額的50%。

        本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、重大重組和重組上市，簡(jiǎn)單說，甕福集團(tuán)是要借殼中毅達(dá)上市。

        2019年1月3日，中毅達(dá)的原控股股東大申集團(tuán)所持股份被強(qiáng)制司法劃轉(zhuǎn)并過戶后，控股股東變更為興融4號(hào)資管計(jì)劃，信達(dá)證券作為管理人代為行使實(shí)際控制人權(quán)利。

        截至目前，中毅達(dá)的實(shí)際控制權(quán)變更時(shí)間未超過36個(gè)月。

        同時(shí)，《電鰻快報(bào)》注意到，對(duì)甕福集團(tuán)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，但中毅達(dá)預(yù)計(jì)甕福集團(tuán)的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)，將超過該公司2018年度經(jīng)審計(jì)的對(duì)應(yīng)指標(biāo)的100%。

        根據(jù)《重組辦法》第十三條，中毅達(dá)自控制權(quán)發(fā)生變更之日起36個(gè)月內(nèi)，向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)，購(gòu)買的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)占中毅達(dá)控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)的比例達(dá)到100%以上，構(gòu)成重組上市。

        交易各方存在全面的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

        一方面，本次交易對(duì)方之中國(guó)信達(dá)為中毅達(dá)控股股東興融4號(hào)資管計(jì)劃管理人信達(dá)證券的控股股東，交易對(duì)方之鑫豐環(huán)東、甕福一號(hào)、前海華建是中國(guó)信達(dá)控制的主體。另一方面，本次交易對(duì)方之貴州省國(guó)資委及其一致行動(dòng)人黔晟國(guó)資、建設(shè)銀行及其全資子公司建信投資、國(guó)投礦業(yè)、工銀投資、農(nóng)銀投資，預(yù)計(jì)將在本次交易后持有中毅達(dá)5%以上的股份，為中毅達(dá)的潛在關(guān)聯(lián)方。

        中毅達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)將發(fā)生變化，因此構(gòu)成重組上市。

        交易前，中毅達(dá)所主要業(yè)務(wù)為精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為季戊四醇系列產(chǎn)品、三羥甲基丙烷系列產(chǎn)品、食用酒精和DDGS飼料等。交易后，中毅達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為磷肥、磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)銷售，磷肥、磷化工產(chǎn)品及其他產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)等。本次交易將實(shí)現(xiàn)甕福集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)整體上市。

        此外，本次交易完成后，中毅達(dá)可能通過多種方式加強(qiáng)對(duì)甕福集團(tuán)的控制，包括改組董事會(huì)、派駐高級(jí)管理人員等。而中毅達(dá)隨著股東變化，其治理也將發(fā)生重大變化。常規(guī)情況下，交易完成后，中毅達(dá)或?qū)⒏麨楫Y福集團(tuán)。

        中毅達(dá)業(yè)績(jī)迎蛻變 甕福集團(tuán)2020年凈利潤(rùn)超10億元

        在公告中，中毅達(dá)表示該公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，盈利能力不強(qiáng)。該公司2020年8月恢復(fù)上市后仍面臨著凈資產(chǎn)規(guī)模較小、負(fù)債規(guī)模較大、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀。因中毅達(dá)收購(gòu)赤峰瑞陽(yáng)的資金主要來源于借款，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用較高，2019年及2020年的凈利潤(rùn)分別為2598.40萬元及4555.83萬元，整體盈利能力不強(qiáng)。

        反觀甕福集團(tuán)，則是實(shí)打?qū)嵉?ldquo;有礦”，該公司具有完善的磷礦及磷肥、磷化工產(chǎn)業(yè)鏈。

        披露信息顯示，甕福集團(tuán)2018年、2019年、2020年和2021年1-3月份，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.64億元、8.68億元、10.16億元和3.78億元。

        在資源端，甕福集團(tuán)擁有豐富的磷礦資源、較大的產(chǎn)能規(guī)模及先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)甕福集團(tuán)磷礦資源豐富，保有儲(chǔ)量位于全國(guó)前列。礦石品位在25%以上，部分富礦30%以上，磷礦中伴有碘、氟等資源，能滿足公司長(zhǎng)期生產(chǎn)使用。

        目前，甕福集團(tuán)已形成年采750萬噸磷礦石，年產(chǎn)約185萬噸磷酸、350萬噸磷復(fù)肥、240萬噸化工產(chǎn)品(含工業(yè)級(jí)及食品級(jí)凈化磷酸100萬噸和無水氟化氫11.50萬噸)的生產(chǎn)能力，產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)明顯。

        在產(chǎn)業(yè)布局上，甕福集團(tuán)已經(jīng)形成完整的磷產(chǎn)業(yè)鏈。在依托傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)磷肥產(chǎn)品基礎(chǔ)上，該公司積極開拓精細(xì)磷化工、高端化肥、磷礦伴生資源及磷產(chǎn)品廢料綜合利用和磷化工技術(shù)智力輸出等產(chǎn)業(yè)，并已在磷肥領(lǐng)域、精細(xì)磷化工領(lǐng)域和智力輸出領(lǐng)域搶占了市場(chǎng)先機(jī);同時(shí)通過投資上游的合成氨等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，形成了一條穩(wěn)定、可靠的磷礦-磷酸-磷肥及磷化工產(chǎn)品鏈條。

        此外，甕福集團(tuán)擁有大量行業(yè)關(guān)鍵、核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，部分已達(dá)到國(guó)際國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。截至2021年3月31日，甕福累計(jì)申請(qǐng)專利1682件，其中發(fā)明專利791項(xiàng)，實(shí)用新型專利871項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利20項(xiàng);累計(jì)擁有授權(quán)專利1101件，其中發(fā)明294件，實(shí)用新型795件，外觀設(shè)計(jì)12件。

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