????????《電鰻快報》文 / 米萊

????????近日，九強生物(300406.SZ)的董事計劃未來減持118萬股。今年上半年九強生物實現了業績大幅增長，而同期股價卻出現了大幅下降。同時九強生物增加了對其子公司邁新生物的持股比例，未來該公司的業績能否繼續增長?其子公司將起關鍵作用。

????????業績大增 董事減持118萬股

????????9月22日晚間，九強生物發布公告，該公司于2021年9月22日收到公司董事、高級管理人員SHENGDAN出具的《股份減持計劃告知函》，前述股東計劃于本公告披露之日起十五個交易日后的六個月內，以集中競價或大宗交易等方式減持其所持公司股份合計不超過118萬股，占公司總股本的0.02%。

????????截至本公告日，SHENGDAN持有上市公司473萬股，持股比例為0.08%。SHENGDAN承諾在其任職期間內，每年轉讓的股份不超過其所持公司股份總數的百分之二十五;任期屆滿后半年內，不轉讓所持有的公司股份。

????????《電鰻快報》注意到，九強生物的股價下降了30.78%，同期所屬行業板塊的漲幅為7.24%。與股價走勢相反的是，該公司在今年上半年的業績實現了大幅增長，報告期內，該公司實現營業收入8.08億元，同比增長了204.49%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為2.21億元和2.16億元，同比分別增長了547.62%和495.21%;同期經營活動產生的現金流量凈額為8297萬元，上年同期凈額為-1182萬元。

????????具體分析，今年上半年，九強生物的試劑銷售收入為7.3億元，占營業收入90.96%，比上年同期試劑收入2.3億元，增長215.81%;儀器收入6977.57萬元，占營業收入8.64%，子公司檢驗服務收入233.73萬元，占營業收入0.29%，子公司儀器租賃收入30.12萬元，占營業收入0.04%;其他業務收入63.71萬元，占營業收入0.08%。

????????值得注意的是，今年上半年，九強生物的子公司邁新生物實現收入2.95億元，營業占比36.5%。5月19日，邁新生物全自動免疫組化染色機(單批次36片通量)獲市場準入許可，采用高度自動化模擬手工免疫組化的染色程序，全程自動化，操作便捷，染色結果穩定可靠，未來將為廣大的中國腫瘤患者提供“更智慧的免疫組化解決方案”，解決病理科日益增長的免疫組化檢測需求。

????????子公司能否扛起未來增長?

????????半年報顯示，九強生物是一家以生化診斷試劑(“金斯爾”品牌試劑)的研發、生產和銷售為主營業務的高成長型企業，目前擁有生化檢測系統、血凝檢測系統、血型檢測系統、腫瘤病理免疫組化檢測儀器和系列試劑。

????????2020年，九強生物的全部收入來自生物醫藥，其中88.31%的收入來自體外檢測試劑，11.34%的收入來自體外檢測儀器，0.08%的收入來自儀器租賃收入，0.16%的收入來自檢測服務收入，0.1%的收入來自其他業務收入。

????????2014年上市以來，九強生物的業績增長并不穩定，從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤分別為2.73億元、2.87億元、3.14億元和1.2億元，分別同比增長2.07%、5.14%、9.37%和-61.67%。

????????從今年上半年的業績情況來看，九強生物有超過三成五的收入來自其子公司邁新生物，該子公司對其業績增長影響較大。9月7日，九強生物計劃通過發行可轉債收購邁新生物30%少數股權，這樣該公司的持股比例將提升至95.55%。

????????九強生物計劃通過向不特定對象發行可轉債募集資金不超過11.39億元，其中8億元用于收購國藥投資持有的邁新生物30%少數股權(交易對價為9.5億元)，3.4億元用于補充流動資金，交易完成后公司持有邁新生物95.55%股權，可以與邁新進一步強化技術及經驗共享。

????????此外，九強生物將在資金和市場資源方面為邁新生物提供支持，同時拓寬業務范圍;邁新生物則可以利用公司的客戶資源基礎繼續拓展更多業務，從而加強雙方的優勢互補，發揮協同效應，進一步提升上市公司綜合實力和核心競爭力。

????????邁新生物是國內較早一批集病理診斷試劑和自動化染色儀器的研發、生產、銷售以及臨床病理檢測服務為一體的生物醫藥高新技術企業，是中國腫瘤病理免疫組化診斷試劑的領先者，已入選第三批專精特新“小巨人”企業名單，在試劑種類、儀器裝機、銷售規模等方面均處于行業領先地位。

????????資料顯示，免疫組化是病理學的重要分支，在腫瘤的確診、治療和預后中扮演至關重要的作用，2025年全球免疫組織化學市場有望達到31億美元，主要應用于醫院病理科或第三方病理實驗室，隨著癌癥發病率不斷增長、對疾病認識增加及對病理臨床要求提高、靶向治療藥物及精準醫療的發展及自動化設備的不斷普及，免疫組化領域有望持續高景氣。

????????業內人士認為，對邁新生物的進一步控制有望為九強生物帶來新的增長點，為該公司進一步打造IVD平臺企業奠定基礎。

????????今年上半年，九強生物的研發投入為5,605.61萬元，較上年同期增加了59.67%，研發投入大幅增加的原因是新增子公司邁新所致。如果不包含邁新生物的研發投入4,186.41萬元，九強生物的研發投入較上年同期增加了19.25%。

《電鰻快報》