????????《電鰻快報》文/高偉

????????10月22日，A股三大指數漲跌不一，滬指跌0.34%，深成指與創業板指紅盤報收。北向資金再度大幅凈買入131.82億元，連續兩日凈買入超百億，為年內首次。

????????《電鰻快報》注意到，今年以來，A股一直屬于結構性行情，滬指微漲3.15%，深成指微漲0.15%。不過，卻有公募基金閑不住，開啟了規模擴容模式。

????????小“雞”勁大

????????今年以來，基金發行有著明顯規律，總體呈現先抑后揚狀態。自今年4月份公募基金發行經歷低谷后，基金發行逐步回暖。

????????據統計，今年第一季度，出現了多只100億元的爆款基金，當季度共發行426只基金，發行份額超1萬億份;第二季度基金發行417只，雖數量沒有太多減少，但規模縮減至5500多億份;第三季度基金發行數量達544只，環比大幅增加，但由于基金平均發行份額偏低，三季度基金發行規模只有7200多億份;10月份以來，又有200只新基金進入發行階段，待產品正式成立后即將“增援”A股。

????????《電鰻快報》發現，小型基金公司具有明顯的擴容意愿，最為典型的是2014年成立的創金合信基金，旗下基金截至10月19日的管理規模612.26億元，旗下基金數量146只，經理人數29人。而在去年底，該基金公司規模僅419.22億元，不到10個月規模擴容46%。創金合信基金年內成立的股票型基金就多達14只，股票型基金規模從去年年底的73.45億元，猛增至188.43億元，增幅達156.54%。

????????小“雞”勁大，說的就是創金合信基金。

????????冰火兩重天

????????可是，新基金成立后的凈值表現就不是那么回事了!

????????據《電鰻快報》觀察，今年1月20日成立的創金合信數字經濟主題股票A、創金合信數字經濟主題股票C，截至10月22日單位凈值分別為1.3783元、1.3731元，也就是說，成立9個月凈值上漲了37.83%、37.31%。可是，今年6月23日成立的創金合信港股通成長股票A、創金合信港股通成長股票C，不到四個月，單位凈值已經僅剩0.8644元、0.8630元，成立以來回報率分別為-13.56%、-13.70%，與創金合信數字經濟主題股票A相比，業績首尾相差51.53個百分點。

????????如果說，成立時期有差異，對比不太科學的話。我們可對比今年1月11日成立的創金合信港股通量化股票A、創金合信港股通量化股票C，與創金合信數字經濟主題股票A、創金合信數字經濟主題股票C成立時間差不了幾天。但創金合信港股通量化股票A、創金合信港股通量化股票C成立以來回報率分別為-10.93%、-11.49%，與創金合信數字經濟主題股票A相比，業績首尾相差也多達49.32個百分點。

????????觀察發現，今年新成立的14只股票基金中，有6只出現了虧損，即跌破凈值。

????????另據同花順iFinD數據顯示，剔除今年9月份新成立基金后，創金合信基金旗下有可比業績的88只(各類份額分開計算，下同)權益類基金中，9月份有57只基金業績虧損，占比約65%;57只虧損基金中，有11只跌幅超過12%。

????????業內人士稱，小型基金公司在投資管理方面確實缺乏經驗沉淀，不宜快速忙擴容。

《電鰻快報》