????????《電鰻財經》文/韓風

????????8月27日，我愛我家(000560.SZ)發布了關于持股5%以上股東減持股份計劃的預披露公告。公告顯示，持有我愛我家股份1.95億股的股東五八有限公司，占本公司總股本的8.28%，計劃通過集中競價、大宗交易或兩種方式相結合的方式減持本公司股份數量合計不超過7749.6萬股，減持比例不高于公司總股本的3.29%;其中，通過集中競價交易方式減持的，自本次股份減持計劃預披露公告之日起15個交易日后的6個月內進行，在任意連續90個自然日內，減持股份的總數不超過公司股份總數的1%;通過大宗交易方式減持的，自本次股份減持計劃預披露公告之日起后的6個月內進行，在任意連續90個自然日內，減持股份的總數不超過公司股份總數的2%。

????????《電鰻財經》研究發現，我愛我家股價近年股價持續走低，業績持續下滑，并且2022年上半年虧損;另外，該公司股東連續減持，商譽減值或許在所難免等。

????????借殼完成后股價“一蹶不振”

????????眾所周知，我愛我家于2017年12月實施完成重大資產重組之發行股份及支付現金購買北京我愛我家房地產經紀有限公司84.44%股權，并于2018年4月將公司名稱由“昆明百貨

????????大樓(集團)股份有限公司”變更為“我愛我家控股集團股份有限公司”，公司主營業務變更為房地產經紀服務，同時包含房屋資產管理、商業資產管理及房后衍生服務等;業務覆蓋北京、杭州、上海、南京、蘇州、天津、太原、深圳等28個國內主要一、二線城市。

????????《電鰻財經》研究發現，我愛我家2017年12月重組之后，該公司經過2018年和2019年業績增長后，隨后業績進入了一個下滑的通道。

????????表1.我愛我家近年主要財務指標

????????數據來源于：公司年報

????????從上表不難發現，我愛我家2018年、2019年實現營收分別約為 106.92億，112.11億，2019年同比增長4.86%;歸母凈利潤分別約為6.31億元、8.27億元，2019年同比增長31.13%;隨后，2020年、2021年分別實現營業收入為95.75億元、119.63億元，其中2020年同比增速下滑14.6%，2021年同比增速增長24.94%;歸母凈利潤分別為3.12億元、1.66億元，同比分別下滑62.3%、46.81%。

????????雖然我愛我家2018年、2019年歸母凈利潤大幅增長，但是該公司股價沒有隨著業績增長股價出現上漲，反而是震蕩下跌，并且不斷出現新低。

????????圖1.我愛我家近年股價走勢圖

????????數據來源于：同花順

????????從上圖不難發現，我愛我家重組完成后，股價便一路向下。眾所周知，在2018年“住房不炒”和熊市等因素下，該公司股價震蕩下跌，雖然在2019年牛市初期，該公司股價出現過較大幅度的反彈，但是后來仍然沒有逃脫下跌的“宿命”。據統計，從2017年12月22日收盤價7.86元/股(前復權)至2022年8月26日收盤價2.57元/股，我愛我家股價下跌達到67.3%。

????????最新財報顯示，我愛我家2022年上半年實現營收60.82億元，同比下降0.77%;歸母凈利潤虧損3.84億元，同比下滑200.97%。

????????股東減持 商譽減值或許在所難免

????????8月27日，我愛我家(000560.SZ)發布了關于持股5%以上股東減持股份計劃的預披露公告。公告顯示，持有我愛我家股份1.95億股的股東五八有限公司，占本公司總股本的8.28%，計劃通過集中競價、大宗交易或兩種方式相結合的方式減持本公司股份數量合計不超過7749.6萬股，減持比例不高于公司總股本的3.29%。

????????另外，8月26日，我愛我家還發布了資產和信用減值損失的公告。公告顯示，該公司2022年上半年提取各項信用減值準備和資產減值準備共計6070.86萬元。其中，應收賬款及其他應收款壞賬準備4285.61萬元、預付賬款壞賬準備3332.68元、其他流動資產壞賬準備1721.91萬元、存貨跌價準備63萬元。

????????《電鰻財經》研究發現，最新財報顯示我愛我家存在約48.12億元商譽，存在商譽減值風險。據了解，2017年12月，我愛我家借殼上市形成的商譽為44.76億元，截止2022年上半年該公司商譽達到48.12億元。

????????值得一提的是，我愛我家借殼上市時，評估機構給其高增長預測，2020年至2021年實現營業收入分別達到136.01億元、150.29億元，歸母凈利潤分別達到8.42億元和10.06億元。然而由于疫情等因素影響，實際上該公司2020年收入為95.75億元，歸母凈利潤為3.25億元;2021年年收入為119.63億元，歸母凈利潤為1.66億元;但是由于新冠病毒毒性的減弱，疫情影響或將成為過去式;目前，結合房地產發展形式和我愛我家業績增長趨勢綜合考慮，2022年或者2023年該公司要達到業績要求似乎不易，商譽減值或許在所難免。

????????業內人士表示：“我愛我家有近50億的商譽，三年的業績對賭期過后，特別是在今年中報虧損擴大的情形下，市場也非常擔心該公司來一次‘大洗澡’。”

《電鰻快報》