????????《電鰻財經》 趙超/文

????????業績持續低迷的亞通股份(600692.SH)，自2023年9月以來，加碼地產主業的力度在逐漸增加。9月14日，公司發布公告稱，對全資子公司亞通置業增資1.45億元，以改善亞通置業的資產負債結構，有利于提高公司房地產綜合開發及運營能力，符合公司整體發展戰略和規劃。

????????上述公告后不久，近日亞通股份拋出了5.7億元的定增方案，其中3.99億元用于安置房項目。近年來，在各種政策限制下，亞通股份日子并不好過，2023年上半年公司已處于虧損狀態。行業融資政策放寬后，公司擬通過定增進一步加碼地產主業。組合拳后，能否讓公司擺脫虧損泥潭，尚難判斷。

募資“解渴”

????????根據亞通股份《2023年度向特定對象發行A股股票預案》，公司擬向不超過35名(含)發行對象發行A股股票，募集資金總額不超過5.7億元。其中，3.99億元用于長興島38號地塊安置房項目，1.71億元用于補充流動資金。

????????長興島38號地塊安置房項目預計開發周期39個月，預計2026年6月交付。該項目位于崇明區長興鎮，北至長興江南大道、南到金滂路、東臨豐福路、西至鳳舞路，規劃用地面積13.65萬平方米，規劃建設征收安置房項目，總建筑面積39.49萬平方米。

????????資料顯示，亞通股份“長興島38號地塊安置房項目”投資總額39.12億元，其中土地成本11.22億元、前期工程費8534.78萬元、建筑安裝工程費18.77億元、基礎設施建設費1.44億元。目前該項目已經開工，擬使用募集資金3.99億元，其余資金公司將通過自有資金、銀行貸款等途徑解決。

????????《電鰻財經》注意到，亞通股份上半年全力推進長興38號地塊安置房項目的建設，該項目是崇明體量較大的單體項目，也是公司逐步推進房產板塊將開發重心從商品房逐步向民生保障類住房轉移的有效嘗試。根據公司此前公告，到5月31日為止，該項目已累計完成打樁2819套13.36萬米，預計7月底完成全部樁基工程。

????????此外，亞通股份上述定增募資中，1.7億元用于補充流動資金，以滿足公司營運資金的基本需求，降低公司財務風險，增強公司的持續盈利能力 。

????????亞通股份主營業務為房地產開發，房地產行業屬于資金密集型行業，具有資金需求量大、資金周轉期長等特點。近年來，面對地產行業“三道紅線”、銀行房地產貸款“集中度”管理、土地“兩集中”等政策常態化的影響，房地產開發企業融資手段較少且成本較高。

????????上述背景下，2020年至2023年上半年，亞通股份經營活動產生的現金流量凈額分別為7.11億元、-1.66億元、-1.54億元、-7.31億元，經營現金流凈額持續下滑。

????????亞通股份表示，上述定增中部分募集資金用于補充流動資金，將為公司正常業務開展提供資金保障、優化負債結構，增強資金實力，提高公司的核心競爭。

????????《電鰻財經》注意到，亞通股份最近五個會計年度不存在通過配股、增發、發行可轉換公司債券等方式募集資金的情況，公司前次募集資金到賬至今已超過五個會計年度。

業績持續低迷

????????亞通股份主要業務為房地產開發、通信管網施工及運維、建筑鋼材貿易等。2021年以來，公司盈利能力持續下滑，2023年上半年公司出現虧損情況。

????????2023年上半年，亞通股份營業收入同比增長32%至5.23億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2168萬元，同比大幅下滑。

????????亞通股份在此前半年度預虧公告中表示，2021年同期房地產和通信工程業務所確認的收入毛利率相對較高，是公司利潤的主要來源，但2023年上半年商品房和通信工程業務收入大幅減少，且銷售的毛利率均有較大幅度的下降，導致毛利總額大幅減少;因經營需要，2022年下半年以來公司陸續增加銀行貸款導致財務費用大幅增加。2023年上半年，公司財務費用同比增長3.39倍至1713萬元。

????????亞通股份房地產開發業務以商品房和保障房為主,商品住宅項目均在崇明區;公司通信工程業務主要承接三大電信運營商和鐵塔公司的通信管網施工維護;鋼貿業務以鋼材的購銷為主，采取訂單采購訂單銷售的模式。

????????亞通股份2022年報顯示，房產銷售、商品銷售業務分別為7.6億元、3.36億元，是公司前兩大收入來源。

????????《電鰻財經》注意到，2021年至2022年，亞通股份凈利潤持續下滑。其中，2021年公司在營業收入同比增長50%的情況下，歸母凈利潤同比下滑22%至4561萬元。當期，公司房產銷售毛利率同比減少9.69個百分點至10.73%。

????????2022年，亞通股份營業收入同比下滑19%，歸母凈利潤同比下滑90%至458萬元。當期，公司房產銷售收入和毛利率同比均出現下滑，第二大收入來源的商品銷售業務雖然毛利率微增，但營收下滑超38%。

《電鰻快報》