《電鰻財經(jīng)》文/高偉

        9月26日，上交所公告，決定終止對江蘇匯聯(lián)活動地板股份有限公司(以下簡稱“匯聯(lián)股份”)首次公開發(fā)行股票并在滬市主板上市的審核。這也意味著匯聯(lián)股份長達近兩年的IPO進程戛然而止。

        《電鰻財經(jīng)》注意到，匯聯(lián)股份招股書有諸多疑點，本網(wǎng)曾發(fā)去求證函，但至今并未收到公司回復(fù)。

        大客戶問題頻發(fā)

        匯聯(lián)股份的前五大客戶在報告期內(nèi)是狀況頻發(fā)：

        據(jù)招股書，廈門雷賽德裝飾材料有限公司(下稱：雷賽德)是匯聯(lián)股份2021年第二大客戶，銷售金額為2,090.74萬元，占營業(yè)收入比重為4.87%。雷賽德報告期一直處于資不抵債的狀態(tài)。2019年，雷賽德資產(chǎn)總額為191.88萬元、負(fù)債總額為219.03萬元，凈資產(chǎn)為-27.15萬元;2020年，雷賽德資產(chǎn)總額為71.77萬元、負(fù)債總額為112.01萬元，凈資產(chǎn)為-40.24萬元;2021年，雷賽德資產(chǎn)總額為618.92萬元、負(fù)債總額為628.69萬元，凈資產(chǎn)為-9.77萬元。

        北京豐科新元科技有限公司(下稱：豐科新元)是匯聯(lián)股份2021年第三大客戶，銷售金額為1,825.14萬元，占營業(yè)收入比重為4.26%。企信網(wǎng)顯示，豐科新元2021年社保繳納為0人。

        山東森隆樓宇設(shè)備有限公司(下稱：山東森隆)是匯聯(lián)股份2019年第四大客戶，匯聯(lián)股份當(dāng)年對其銷售金額為2,158.53萬元，占營業(yè)收入比例為5.41%。企信網(wǎng)顯示，山東森隆成立于2015年12月31日，2021年5月6日注銷，目前正在進行營業(yè)執(zhí)照作廢聲明。在成為匯聯(lián)股份前五大客戶的當(dāng)年，山東森隆無人繳納社保。

        匯聯(lián)股份2020年的第五大客戶北京承達創(chuàng)建裝飾工程有限公司(下稱：北京承達)，銷售金額為1,753.73萬元，占營業(yè)收入比重為4.14%。北京承達在報告期內(nèi)除了身背兩起環(huán)保處罰外，還有多起因施工質(zhì)量和違反安全生產(chǎn)規(guī)定被處罰。最為嚴(yán)重的是在2021年6月，北京承達施工總承包的廈門世茂2014JP04地塊F1地塊裝修工程發(fā)生1起事故，造成1人死亡。北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會于當(dāng)年9月給予北京承達暫扣安全生產(chǎn)許可證30日的行政處罰。

        大客戶的問題頻發(fā)，極有可能讓公司引火上身。

        募資擴產(chǎn)能無必要

        招股書披露，匯聯(lián)股份2021年全鋼架空活動地板產(chǎn)能為100.00萬平方米、硫酸鈣架空活動地板64.80萬平方米、鋁合金架空活動地板7.71萬平方米，與2020年產(chǎn)能基本一致，僅鋁合金架空活動地板產(chǎn)能稍有提升?！段溥M年鑒2021》中提到的已建成項目或?qū)⒃?022年后逐步釋放產(chǎn)能。

        匯聯(lián)股份本次IPO募集資金57538.53萬元，用于建設(shè)全鋼架空活動地板生產(chǎn)基地項目、鋁合金架空活動地板生產(chǎn)基地項目、全鋼架空活動地板生產(chǎn)線技術(shù)改造項目、研發(fā)中心項目和補充流動資金。投資項目達產(chǎn)后，匯聯(lián)股份每年將新增全鋼架空活動地板產(chǎn)能159.6萬平安米，鋁合金架空活動地板產(chǎn)能16.2萬平方米。

        匯聯(lián)股份本次募資擴產(chǎn)是否與已竣工的匯聯(lián)新型環(huán)保墻體材料項目有所重復(fù)，仍需匯聯(lián)股份及廣發(fā)證券進一步說明。另外，匯聯(lián)新型環(huán)保墻體材料項目中增產(chǎn)的地板支架配件和塑膠地板招股書也未提及。

        值得一提的是，匯聯(lián)股份的產(chǎn)能利用率也不飽和。報告期內(nèi)，全鋼架空活動地板產(chǎn)能利用率分別為114.43%、93.38%和94.32%，硫酸鈣架空活動地板產(chǎn)能利用率分別為89.28%、75.70%和93.50%，鋁合金架空活動地板產(chǎn)能利用率分別為96.28%、136.07%和50.07%。

        2020-2022年(以下簡稱“報告期”)，公司主要產(chǎn)品包括全鋼架空活動地板、硫酸鈣架空活動地板和鋁合金架空活動地板，合計收入分別為4.13億元、4.19億元和4.11億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.29%、98.21%和97.96%，為匯聯(lián)股份收入的主要來源。

        而本次IPO，匯聯(lián)股份還計劃用超一半的募資擴產(chǎn)能，在項目建成達產(chǎn)后，公司新產(chǎn)能將如何消化?

        《電鰻財經(jīng)》將持續(xù)關(guān)注IPO泡湯后的匯聯(lián)股份，募資擴產(chǎn)能有沒有必要?還會不會重啟IPO?

《電鰻快報》