《電鰻財(cái)經(jīng)》文/林妍

        年內(nèi)又跌逾31%!同泰基金旗下的同泰開(kāi)泰混合牢牢把守著倒數(shù)第一的“寶座”，現(xiàn)任基金經(jīng)理則是王秀，名字像一個(gè)鄰家女孩。

        可是，如此管理業(yè)績(jī)，倒讓投資者憤憤不平。明明市場(chǎng)是漲的，王秀管理的這只基金咋還一路狂跌呢?到底還有沒(méi)有救?

        逆市狂跌背后

        《電鰻財(cái)經(jīng)》據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至5月20日，這個(gè)美好的戀愛(ài)日子，卻沒(méi)有給同泰開(kāi)泰混合持有人任何溫情。同泰開(kāi)泰混合C年內(nèi)回報(bào)率為-31.29%，為4132只同類(lèi)權(quán)益基金的倒數(shù)第一名;同泰開(kāi)泰混合A緊隨其后，年內(nèi)回報(bào)率為-31.18%，排名倒數(shù)第二。期間，4132只同類(lèi)權(quán)益基金的平均業(yè)績(jī)?yōu)?.35%，同期滬深300指數(shù)更是上漲了7.57%。同期，最牛的權(quán)益基金景順長(zhǎng)城周期優(yōu)選混合A、景順長(zhǎng)城周期優(yōu)選混合C則分別增長(zhǎng)36.44%、36.28%。

        沒(méi)有對(duì)比就沒(méi)有傷害!同泰開(kāi)泰混合與績(jī)優(yōu)基金有著67.73個(gè)百分點(diǎn)的業(yè)績(jī)差距。

        同泰開(kāi)泰混合狂跌背后有什么必然?

        “一季度我們重點(diǎn)關(guān)注北交所的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，北交所有很多專(zhuān)精特新的公司，許多公司都是細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，未來(lái)成長(zhǎng)性較好。2024 年一季度北證 50 出現(xiàn)較大幅度的下跌，一方面是因?yàn)槭苷麄€(gè)市場(chǎng)波動(dòng)的影響，另一方面是 2023 年 4 季度北證 50 大漲后的回調(diào)需求，回調(diào)后的北交所個(gè)股性?xún)r(jià)比更高，具備更大的投資價(jià)值。”同泰開(kāi)泰混合一季報(bào)披露。原來(lái)，這只基金在瘋狂迷戀北交所股票。

        重倉(cāng)股全押北交所

        打開(kāi)同泰開(kāi)泰混合2024年一季報(bào)，其前十大重倉(cāng)股中清一色為北交所股票。第一大重倉(cāng)股為貝特瑞 ，持股市值為132.66萬(wàn)元 ，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到6.93%;第二大、第三大重倉(cāng)股分別為連城數(shù)控、康樂(lè)衛(wèi)士，的持股市值也均超過(guò)100萬(wàn)元，分別為109.51萬(wàn)元、103.68萬(wàn)元，占基金資產(chǎn)凈值比例分別 5.72%、 5.42%。躋身前十大重倉(cāng)股的還有曙光數(shù)創(chuàng)、曙光數(shù)創(chuàng)、同力股份、康普化學(xué)、諾思蘭德、鼎智科技、吉岡精密。

        同泰開(kāi)泰混合一季度權(quán)益投資金額為1757.85萬(wàn)元， 占基金總資產(chǎn)的比例90.30%。可以說(shuō)是高倉(cāng)位押注北交所。

        但翻開(kāi)基金合同，我們發(fā)現(xiàn)同泰開(kāi)泰混合的投資目標(biāo)是“在控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置和投資管理，追求超越基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的資本增值。”

        該基金投資策略則是“通過(guò)自上而下的分析，形成對(duì)不同大類(lèi)資產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)和判斷，在基金合同約定的范圍內(nèi) 確定固定收益類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金等的配置比例，并隨著市場(chǎng)運(yùn)行狀況以及各類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)的投資比例，力爭(zhēng)有效控制基金資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，提高基金資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。”

        該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 為：滬深 300 指數(shù)收益率×60%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率×40%，似乎與聚焦北交所沒(méi)有太大關(guān)系。

        尤為注意的事，同泰開(kāi)泰混合還抱有極大的期望，大有“一賭到底”的豪情。該基金一季報(bào)稱(chēng)：“經(jīng)過(guò)充分的調(diào)整過(guò)后，北交所現(xiàn)在配置的性?xún)r(jià)比更高，未來(lái)北交所對(duì)資金的吸引力也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，我們堅(jiān)定看好北交所的投資機(jī)會(huì)。”

        王秀將成背鍋俠

        據(jù)《電鰻財(cái)經(jīng)》觀察，基金經(jīng)理王秀，累計(jì)任職時(shí)間才112天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模0.60億(6只基金)。其簡(jiǎn)歷顯示，王秀曾任職于太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司等。2019年1月加入同泰基金管理有限公司,現(xiàn)擔(dān)任投資研究部基金經(jīng)理。2024年1月30日擔(dān)任同泰金融精選股票型證券投資基金、同泰慧盈混合型證券投資基金、同泰開(kāi)泰混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

        王秀任職同泰開(kāi)泰混合不到一個(gè)月，原基金經(jīng)理?xiàng)顔匆詡€(gè)人原因離任，這位老基金經(jīng)理卸下了所有基金。

        于是，王秀不得不“獨(dú)當(dāng)一面”，也將面臨眾多投資者的質(zhì)疑。對(duì)于自己迷戀北交所的做法，王秀會(huì)不會(huì)做出反省?

        業(yè)內(nèi)人士表示，由于北交所上市的公司大多屬于創(chuàng)新型、高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，其業(yè)績(jī)和股價(jià)波動(dòng)較大，這增加了基金經(jīng)理的投資風(fēng)險(xiǎn)。基金經(jīng)理在押注北交所股票時(shí)，如果投資策略不當(dāng)，也可能導(dǎo)致虧損。例如，基金經(jīng)理可能過(guò)于追求短期收益，頻繁買(mǎi)賣(mài)股票，導(dǎo)致交易成本上升;或者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷錯(cuò)誤，沒(méi)有及時(shí)調(diào)整投資組合等。

        王秀還會(huì)堅(jiān)持迷戀北交所嗎?

《電鰻快報(bào)》