《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 米萊

        大北農(nóng)(002385.SZ)調(diào)整了定增募集資金計(jì)劃，較原來的募資計(jì)劃金額減少了6.6億元。自上市以來，大北農(nóng)已累計(jì)募資42.2億元，如果此次募資計(jì)劃得以實(shí)施，該公司的募資金額將達(dá)到53億元，遠(yuǎn)超過該公司的現(xiàn)金分紅金額。今年第一季度，大北農(nóng)的凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，且其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也轉(zhuǎn)負(fù)。

        計(jì)劃再次定增募資12.8億元

        7月8日，大北農(nóng)(002385.SZ)發(fā)布了關(guān)于調(diào)整公司向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金金額及募集資金投資項(xiàng)目的公告，該公司下調(diào)了2023年8月獲通過的定向增發(fā)計(jì)劃的募集資金金額。

        2023年8月獲通過的募資計(jì)劃的募集資金總額不超過194,296.17萬元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬全部用于以下項(xiàng)目：

        而此次調(diào)整，上述發(fā)行募集資金總額不超過128,498.39萬元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬全部用于以下項(xiàng)目：

      與原來的募資計(jì)劃對(duì)比，調(diào)整后的募資計(jì)劃的募資金額減少了6.6億元。調(diào)整后的募資計(jì)劃消減了大北農(nóng)生物農(nóng)業(yè)創(chuàng)新園項(xiàng)目，并消減了補(bǔ)充流動(dòng)資金約2億元。

        大北農(nóng)個(gè)表示，募集資金到位后，若扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額低于擬投入募集資金總額，公司將按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額，不足部分由公司以自籌資金解決。

        2010年，大北農(nóng)登陸A股市場(chǎng)，募集資金21.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金20.2億元。2015年，大北農(nóng)通過定向增發(fā)募集資金22億元。如果此次募集計(jì)劃得以實(shí)施，該公司的募集資金總額將達(dá)到53億元。而上市以來，該公司累計(jì)現(xiàn)金分紅36.9億元，遠(yuǎn)低于該公司的募集資金總額，最近三年該公司的現(xiàn)金分紅(派現(xiàn)+回購(gòu))為2.07億元。由此可見，該公司的募資金額遠(yuǎn)超現(xiàn)金分紅金額。

        貨幣資金大降 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)

        值得注意的是，大北農(nóng)再次啟動(dòng)募集計(jì)劃與該公司目前的資金狀況有直接關(guān)系。截至2024年第一季度末，該公司有貨幣資金29.1億元，較年初的46.4億元減少了37.13%;同期該公司的應(yīng)收賬款余額為17.5億元，較年初的4710萬元增加了228.37%。

        年報(bào)顯示，大北農(nóng)所處的行業(yè)主要圍繞作物科技與動(dòng)物科技兩條主線，涉及種業(yè)、飼料行業(yè)、生豬養(yǎng)殖行業(yè)及動(dòng)保疫苗行業(yè)等，未來將更聚焦農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)。 2023年，該公司有72.85%的收入來自飼料動(dòng)保，17.08%的收入來自生豬養(yǎng)殖，4.8%的收入來自種子植保，5.27%的收入來自其他行業(yè)。

        近年來，該公司的“造血”能力直線下降。今年第一季度，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.1億元，較上年同期減少13.76%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為-2.1億元和-2.2億元;同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-8.3億元。

        2023年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入333.9億元，較上年增長(zhǎng)3.07%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為-21.7億元和-20億元;同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.5億元。

        由此可見，從2023年至2024年第一季度，該公司的凈利潤(rùn)一直為負(fù)，而且，在2024年第一季度，該公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額也轉(zhuǎn)負(fù)。

        2023年，大北農(nóng)的飼料動(dòng)保業(yè)務(wù)的毛利率為12.86%，較上年增加了0.93個(gè)百分點(diǎn)，而生豬養(yǎng)殖的毛利率為-7.91%，較上年較少了27.9個(gè)百分點(diǎn);種子植保的毛利率為31.27%，較上年減少了4.48個(gè)百分點(diǎn)。

        2022年和2023年，大北農(nóng)的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.3%和2.5%，其中資本化研發(fā)投入占研發(fā)投入的比例分別為13.97%和10.4%。

《電鰻快報(bào)》