《電鰻財經》 趙超/文

        江西艾芬達暖通科技股份有限公司(簡稱“艾芬達”)的創業板IPO申請于2022年6月被受理，2024年5月27日，因需更換申報會計師，深交所中止其發行上市審核。截至7月11日，公司上市進程尚未有進一步進展。

        艾芬達主要產品包括衛浴毛巾架系列產品和溫控閥、暖氣閥、磁性過濾器等暖通零配件。2020年至2022年，公司營業收入分別為5.56億元、8億元、7.62億元，歸母凈利潤分別為1292.72萬元、7007.60萬元、9313.1萬元。

        《電鰻財經》注意到，艾芬達實控人吳劍斌之岳父包家忠持有公司7.05%的股份，為公司第三大股東，是公司持股5%以上大股東，但其卻未出席過或委托代理人出席過艾芬達股東大會。

        此外，艾芬達還存在重銷售、輕研發的現狀，無論是與同行業公司相比，還是與公司內部銷售人員相比，艾芬達的研發人員薪酬都處于較低水平。同時，公司核心技術人員學歷較低。

        股東突擊入股

        艾芬達申報前12個月通過大宗交易新增的股東，包括臺州恒金城信創業投資合伙企業(有限合伙)(簡稱“恒金創投”)。

        2021年12月29日，艾芬達實際控制人吳劍斌與恒金創投簽訂《股份轉讓協議》，并于2021年12月31日通過股轉系統大宗交易方式轉讓150萬股，該交易金額為2475萬元，每股價格為16.5元。

        數據顯示，2021年12月31日，艾芬達在新三板的收盤價為9.93元/股。由此可以看出，吳劍斌與恒金創投的上述交易每股價格，比當日公司每股收盤價多了66%。而在此前一個交易日，公司股價突然大漲40%。

        艾芬達此次IPO擬募資66468萬元，本次擬發行不超過2167萬股股份，按照足額募資和發行股份計算，則公司IPO每股發行價約為30.67元，依次計算公司上市總市值約為19.94億元。

        此次發行前，恒金創投持有艾芬達2.31%的股份，對應上市后估值約為4606萬元，相對于成本價，上漲了2131萬元。

        資料顯示，恒金創投成立于2020年12月31日，合伙人包括臺州市社會事業發展集團有限公司等法人股東，以及張曉芳、楊遙、包東群、周文榮、任向紅等自然人。

        2022年6月20日，艾芬達提交創業板招股書，距離恒金創投2021年年底從吳劍斌手中獲得股份不足半年時間。

        國九條規定，將依法規范和引導資本健康發展，加強穿透式監管和監管協同，嚴厲打擊違規代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行為。

        那么，恒金創投突擊高價入股，是否涉及利益輸送?

        實控人岳父為第三大股東，不參加股東大會

        資料顯示，艾芬達實控人吳劍斌之岳父包家忠持有公司7.05%的股份，為公司第三大股東。

        吳劍斌直接和間接擁有艾芬達44%的表決權，為艾芬達的實際控制人。包旖云系公司實際控制人吳劍斌之配偶，通過持有控股股東潤豐電子1%的出資間接持有公司股份，同時擔任公司董事。

        而艾芬達未將包旖云、包家忠認定為共同實際控制人。

        報告期內，艾芬達共召開21次股東大會，均由董事會召集，吳劍斌及潤豐電子出席或授權出席了歷次股東大會。

        神奇的是，報告期內，包家忠作為艾芬達股東，未向艾芬達股東大會提出過議案，未出席過或委托代理人出席過艾芬達股東大會，未行使過董事提名權。

        包家忠作為公司第三大股東，報告期內為何未出席過或委托代理人出席過艾芬達股東大會?其投票權如何行使?

        重銷售輕研發，核心技術人員學歷低

        截至2022年9月30日，艾芬達已擁有境內專利596項，其中發明專利56項，境外專利63項。

        報告期內，艾芬達研發費用占營業收入的比例介于2.75%至3.54%之間，研發費用率整體低于同行業可比公司平均水平。

        《電鰻財經》注意到，無論是與同行業公司相比，還是與公司內部銷售人員相比，艾芬達的研發人員薪酬都處于較低水平。

        2020年度至2022年度，艾芬達研發團隊人均薪酬分別為8.59萬元/年、10.04萬元/年、10.44萬元/年。同期，可比公司平均數分別為10.33萬元/年、11.32萬元/年、12.08萬元/年。

        同期，艾芬達銷售人員年度平均薪酬分別為13.41萬元、14.35萬元、12.78萬元。

        值得注意的是，艾芬達共有3名核心技術人員，除董事長吳劍斌外，另外2名核心技術人員學歷為中專和專科。交易所要求公司說明，核心技術人員學歷較低對發行人研發實力、產品競爭力的影響。

《電鰻快報》