????????《電鰻財經》電鰻號 / 文

????????近日，大地電氣發布公告，宣布計劃以現金方式認購安徽埃易泰克電子科技有限公司(簡稱“埃易泰克”)9000萬元新增注冊資本。此次增資完成后，大地電氣將持有埃易泰克約47.37%的股權，成為其控股股東。然而，由于標的公司業績處于虧損狀態，而對標的公司的價值評估增值率高達538.60%，這一舉動引發了北交所的關注和問詢。

????????11月8日，大地電氣發布公告披露，該公司于2024年11月8日收到北京證券交易所上市公司管理部發出的《關于對南通大地電氣股份有限公司的問詢函》(問詢函【2024】第017號文件，以下簡稱“《問詢函》”)，《問詢函》內容公告如下：

????????南通大地電氣股份有限公司(大地電氣)董事會：

????????2024年11月8日，你公司披露《對外投資公告》，為豐富產品結構，快速進入乘用車線束市場，擬以現金方式認購安徽埃易泰克電子科技有限公司(以下簡稱“埃易泰克”或“標的公司”)9,000萬元新增注冊資本，其中自有資金3,600萬元，銀行并購貸款5,400萬元。增資后，你公司將持有埃易泰克47.37%的股權，并與埃易泰克原股東安徽盛納科技合伙企業(以下簡稱“安徽盛納”)簽訂一致行動人協議，取得對埃易泰克的控制權。公告顯示，本次交易觸及經營者集中申報事項，需報經國家市場監督管理總局反壟斷執法機構審查批準。

????????埃易泰克2024年6月末總資產為15,313.83萬元，凈資產為1,310.52萬元，2024年上半年實現營業收入6,846.71萬元，凈利潤-3,590.33萬元。本次投資對標的公司采用收益法估值，評估基準日為2024年6月30日，評估價值10,059.46萬元，評估增值率538.60%。此外，增資協議中設置了股權處置條款，當標的公司連續兩年累計銷售收入達到10億元且當年盈利后，埃易泰克原股東有權要求將所持有的標的公司股權按照評估價與其投資成本孰高的原則置換成大地電氣股權。

????????你公司實際控制人承諾，如投資后未來三個會計年度(2025年度-2027年度)標的公司合并財務報表口徑經審計扣除非經常性損益前凈利潤累計虧損，實際控制人將以現金方式按大地電氣在標的公司中的持股比例補償給公司。

????????交易所要求公司說明：

????????(1)結合線束領域的市場競爭和需求變化、標的公司業務與你公司現有主營業務的關聯性、標的公司技術實力和研發成果、客戶規模及訂單情況等，說明公司本次對外投資的必要性和合理性;

????????(2)列示收益法具體評估計算過程、相關評估參數和確認依據及合理性，包括但不限于營業收入及增長率、毛利率、期間費用率、凈利潤、經營活動現金流凈額、折現率等;結合標的公司的實際經營情況、同行業公司并購估值情況等，說明標的公司評估價值與凈資產差異較大的原因、依據及其合理性;說明評估基準日期后盈利評估預測與實際數據的對比情況，是否存在較大差異;

????????(3)補充說明標的公司的經營和財務情況，包括標的公司的主要資產、負債構成，標的公司資產是否足以支持業務運營;標的公司資產抵押及借款的現狀，說明是否存在債務清償風險;說明標的公司虧損的原因以及增資后擬采取改善盈利能力的措施，如何實現對標的公司有效整合;

????????(4)結合目前可動用資金、現金流狀況、資金籌措安排等，評估本次投資是否會對你公司的營運資金產生不利影響，是否影響持續經營能力;

????????(5)結合標的公司章程規定、董事會席位構成、重大事項決策和表決安排等，說明增資后你公司對標的公司能否實施控制，是否符合企業會計準則規定;

????????(6)說明按照評估價與其投資成本孰高的原則換股的具體安排及可行性，是否符合商業慣例，如何保障上市公司及中小投資者利益;

????????(7)請實際控制人結合目前資金資產及抵質押等情況，說明公開承諾履行的保障安排，是否與公司簽訂相關補償協議;

????????(8)說明本次收購觸發經營者集中申報的原因、預計辦理完畢時間、是否對本次交易構成實質性障礙;

????????(9)自查并說明你公司持股5%以上股東、董事、監事、高級管理人員近3個月買賣你公司股票的情況，是否存在內幕交易的情形;

????????(10)說明你公司認為應當予以說明的其他事項。

????????隨著新能源汽車行業的快速發展，汽車線束作為汽車重要的組成部分需求量也在不斷增加。根據相關數據顯示預測到2025年我國汽車線束行業市場規模將達到千億元級別。這也意味著該領域存在著巨大的市場潛力同時也吸引了越來越多的企業進入競爭加劇。對于大地電氣來說如何在激烈的市場競爭中脫穎而出將是一個重要的挑戰。

????????上述收購能否為大地電氣帶來新的業績增長動力，仍有待進一步觀察。投資者需要密切關注該公司的后續動態以及行業的發展態勢做出理性的投資決策。

????????《電鰻財經》將繼續關注后續發展。

《電鰻快報》