????????《電鰻財經(jīng)》電鰻號 / 文

????????近年來，中小銀行的IPO之路可謂是一波三折。除A股外港交所成為中小銀行的另一上市目的地。然而，面對復(fù)雜的市場環(huán)境和嚴(yán)格的監(jiān)管政策，中小銀行的上市進(jìn)程充滿了不確定性。

????????一方面，部分中小銀行仍在積極沖刺港交所。例如，四川宜賓市商業(yè)銀行(以下簡稱“宜賓市商業(yè)銀行”)近日于年內(nèi)第三次向港交所遞表，沖擊上市。宜賓市商業(yè)銀行背靠五糧液集團(tuán)。自2021年提出“千億上市銀行”目標(biāo)后，宜賓市商業(yè)銀行便把上市提上了日程。在過去一年內(nèi)，宜賓市商業(yè)銀行已經(jīng)歷兩次遞表。

????????另一方面，也有中小銀行主動撤回了A股上市申請。2024年以來，亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行3家銀行先后主動退出A股IPO市場。

????????業(yè)內(nèi)人士指出，中小銀行IPO面臨的困境主要有兩方面原因。首先，當(dāng)前市場環(huán)境不佳，投資者對銀行股的業(yè)績預(yù)期普遍較弱。新的監(jiān)管政策、行業(yè)管理和指導(dǎo)政策對銀行盈利能力形成了直接或間接的壓力。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳的情況下，銀行的增長難以有出色表現(xiàn)，導(dǎo)致市場對該行業(yè)的預(yù)期不佳，投資者購買銀行股的意愿也不強(qiáng)。其次，銀行作為金融機(jī)構(gòu)，上市過程受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管。監(jiān)管部門對銀行的資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險管理等方面有嚴(yán)格的要求，銀行需要達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)才能順利上市。

????????此外，資本市場IPO政策調(diào)整之下，名額更向“硬科技”型企業(yè)傾斜，中小銀行不具備相應(yīng)條件。許多中小銀行自身的經(jīng)營狀況不夠理想，在這種情況下，即使上市，也很難達(dá)到市場預(yù)期，可能無法有效提升銀行的品牌價值和融資能力。

????????因此，未來中小銀行整體并不具備大規(guī)模上市的條件。鑒于此，銀行在獲取資本金方面應(yīng)考慮多元化渠道。例如通過發(fā)行次級債來補(bǔ)充一級資本，或是尋求股東的戰(zhàn)略增持等方式。在當(dāng)前資金成本相對較低的環(huán)境下，利用債券融資或許是一種更為合理且直接的手段，以避免過度依賴單一的上市融資途徑。這樣做不僅能有效緩解銀行的資金壓力，也能更好地適應(yīng)當(dāng)前的市場環(huán)境。

????????《電鰻財經(jīng)》將對中小銀行IPO情況的后續(xù)進(jìn)展保持關(guān)注。

《電鰻快報》