首例滬港通跨境操縱案告破 家族團(tuán)伙數(shù)年累犯行為現(xiàn)形

　　據(jù)介紹，操縱市場(chǎng)手法包括連續(xù)交易、盤中拉抬、對(duì)倒、虛假申報(bào)、大額封漲停等

　　■本報(bào)記者 朱寶琛

　　這是自2014年11月份滬港通開通兩年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處的首例不法投資者繞道香港開立證券賬戶，借道滬股通交易機(jī)制反向操縱A股的新型案件。案件的主角是唐某博等人。

　　日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通報(bào)了這一案件：近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，唐某博等人涉嫌操縱滬股通標(biāo)的股票“小商品城(8.370, -0.11, -1.30%)”，非法獲利4000余萬(wàn)元。

　　值得關(guān)注的是，在本案調(diào)查期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)其他線索，同步查實(shí)了唐某博等人涉嫌利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)操縱其他5只內(nèi)地股票，非法獲利近2.5億元的另一起操縱案件。

　　在業(yè)界看來(lái)，在滬港通平穩(wěn)運(yùn)行兩年、深港通即將開通之際，本案的查處對(duì)市場(chǎng)具有示范效應(yīng)和警示意義。

　　數(shù)據(jù)挖掘鎖定異常交易

　　2016年年初，上海證券交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)，滬股通標(biāo)的股票“小商品城”成交明顯放大，股價(jià)漲勢(shì)明顯高于上證綜指漲勢(shì)。大數(shù)據(jù)分析顯示，來(lái)自香港的證券賬戶與開立在內(nèi)地的某些證券賬戶相互配合，頻繁自買自賣、高買低賣，連續(xù)拉抬后反向賣出，有操縱市場(chǎng)的重大嫌疑，滬港通開通以來(lái)首例跨境操縱線索浮出水面。

　　經(jīng)過(guò)對(duì)歷史資料進(jìn)行關(guān)聯(lián)匹配映射分析，操縱市場(chǎng)行為與唐某博等人密切相關(guān)。

　　據(jù)介紹，唐某博團(tuán)伙的操縱市場(chǎng)行為具有明顯的共同特征：一是大量交替使用以團(tuán)伙成員、公司員工名義開立的賬戶;二是操作下單地點(diǎn)遍布各大城市;三是使用多臺(tái)電腦，企圖逃避監(jiān)控;四是慣用連續(xù)交易、盤中拉抬、對(duì)倒、虛假申報(bào)、大額封漲停等多種手法操縱股票。

　　根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)的蛛絲馬跡，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一舉查獲唐某博伙同多名家族成員同時(shí)在香港和內(nèi)地以本人和他人名義開立證券賬戶、內(nèi)外配合，實(shí)施跨境操縱的違法事實(shí)。

　　經(jīng)查，唐某博等人涉嫌操縱滬股通標(biāo)的股票“小商品城”，交易金額近30億元人民幣，獲利4000余萬(wàn)元。

　　證監(jiān)會(huì)同步查實(shí)了唐某博等人在2014年12月份至2015年4月份期間，涉嫌利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)操縱其他5只內(nèi)地股票，非法獲利近2.5億元的違法事實(shí)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在11月18日的新聞發(fā)布會(huì)上表示，唐某博等人操縱市場(chǎng)案系中國(guó)證監(jiān)會(huì)成功查處的首起不法投資者繞道香港開立證券賬戶，借道“滬股通”交易機(jī)制反向操縱A股的新型案件，是監(jiān)管部門有效應(yīng)對(duì)執(zhí)法新形勢(shì)的成功案例。

　　“本案揭示出在股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制下違法違規(guī)呈現(xiàn)跨境、隱蔽、復(fù)雜的趨勢(shì)。”張曉軍說(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)的緊密執(zhí)法協(xié)作表明，滬港通項(xiàng)下兩地執(zhí)法協(xié)作機(jī)制運(yùn)行有效，無(wú)論是在境內(nèi)還是跨境、跨市場(chǎng)實(shí)施任何違法行為，終將受到法律嚴(yán)懲。

　　累犯團(tuán)伙數(shù)年多次涉案

　　“唐某博等人多次、反復(fù)在境內(nèi)或跨境實(shí)施操縱市場(chǎng)行為，情節(jié)惡劣，行為囂張，一直是中國(guó)證監(jiān)會(huì)近年重點(diǎn)持續(xù)監(jiān)控、多次嚴(yán)肅查處的違法對(duì)象之一。”張曉軍在11月18日的新聞發(fā)布會(huì)上指出。

　　那么，現(xiàn)居香港的唐某博，到底是何許人也?

　　據(jù)辦案人員介紹，此人曾出資設(shè)立北京雨花石影視投資有限公司，有多年市場(chǎng)機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)歷，先后擔(dān)任過(guò)聯(lián)合證券有限責(zé)任公司基金經(jīng)理助理、深圳寶盈基金管理公司行業(yè)研究員、深圳國(guó)誠(chéng)投資咨詢公司研發(fā)總監(jiān)等職務(wù)，在市場(chǎng)有一定知名度。

　　事實(shí)上，早在2010年，唐某博等人就進(jìn)入了中國(guó)證監(jiān)會(huì)稽查部門的執(zhí)法視線。

　　據(jù)記者了解，2010年以來(lái)，唐某博及其家庭成員唐園子(其胞弟、多年證券公司從業(yè)經(jīng)歷)、袁海林(其表叔)等人曾先后數(shù)次被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政調(diào)查。這些案件的處理結(jié)果顯示，以唐某博為首、以其親友唐園子、袁海林等人為核心成員的違法團(tuán)伙分工明確，控制使用近百個(gè)以他人名義開立的證券賬戶進(jìn)行股票操作并頻繁換倉(cāng)。

　　我們不妨來(lái)仔細(xì)梳理一下。

　　2010年4月1日至5月13日期間，唐園子利用9個(gè)賬戶超比例持有“海鷗衛(wèi)浴(12.330, 0.16,1.31%)”股票未進(jìn)行報(bào)告和公告，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰。

　　2012年2月27日至3月2日期間，唐某博先后控制9個(gè)賬戶，使用4、5臺(tái)電腦操縱“華資實(shí)業(yè)(14.540, 0.04, 0.28%)”股票。唐某博表叔袁海林等5人阻止稽查人員現(xiàn)場(chǎng)取證，從調(diào)查人員手中強(qiáng)行搶奪重要證據(jù)，指使相關(guān)人員撒謊，企圖逃避、阻礙調(diào)查。2012年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)唐某博涉案資產(chǎn)進(jìn)行凍結(jié)，并最終對(duì)唐某博操縱“華資實(shí)業(yè)”股票處以“沒一罰五”的頂格罰款，罰沒款金額近4000萬(wàn)元。

　　2012年5月28日至2013年1月16日期間，唐某博在家中等地，控制使用“袁海林”等12個(gè)賬戶操縱“銀基發(fā)展”股票。2015年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)再次對(duì)唐某博作出處罰。2016年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰決定顯示，2012年4月13日-12月31日，胡捷操縱“銀基發(fā)展”股票，證監(jiān)會(huì)亦對(duì)其作出行政處罰，罰沒共計(jì)7000余萬(wàn)元。有資料顯示，胡捷與唐某博二人為校友關(guān)系。

　　2014年10月起，深圳博騰資本管理有限公司在深圳前海注冊(cè)成立，該公司部分股東為唐某博團(tuán)伙核心成員，公司職員出面為唐某博尋找賬戶、募集資金。2015年4月29日，該公司登記為私募投資基金管理人。唐某博團(tuán)伙借助該私募投資基金管理人外衣，擴(kuò)大募資范圍，民間資金被席裹進(jìn)入股市從事操縱行為。

　　2015年6月1日至7月31日，正值股市異常波動(dòng)期間，袁海林等使用十余個(gè)賬戶操縱“蘇寧云商(11.320, 0.11, 0.98%)”“藍(lán)光發(fā)展”股票，盡管巨虧2.7億元，但根據(jù)《證券法》關(guān)于操縱證券市場(chǎng)“沒有違法所得或者違法所得不足三十萬(wàn)元的，處以三十萬(wàn)元以上三百萬(wàn)元以下的罰款”的規(guī)定，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以頂格處罰300萬(wàn)元。

　　各類跨境違法犯罪警鐘長(zhǎng)鳴

　　“市場(chǎng)操縱行為通過(guò)不正當(dāng)手段，營(yíng)造虛假的市場(chǎng)供求關(guān)系和證券期貨價(jià)格，誤導(dǎo)投資者的投資決策，既扭曲了市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，破壞了市場(chǎng)秩序，又損害了投資者的利益。同時(shí)這種行為是以損害多數(shù)人利益為代價(jià)，為少數(shù)人換取不義之財(cái)，是一種肆無(wú)忌憚的掠奪。”一位不愿表明身份的券商人士告訴記者，正因?yàn)槿绱耍驌羰袌?chǎng)操縱行為被國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)明確列為證券監(jiān)管機(jī)關(guān)三大職責(zé)之一，一直都是全球各國(guó)證券監(jiān)管部門的重要任務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在全球范圍內(nèi)，隨著各地資本市場(chǎng)間的國(guó)際化交易日趨頻繁，各國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施間的聯(lián)系日益緊密，跨境證券期貨活動(dòng)日益頻繁，資金流轉(zhuǎn)、股權(quán)控制、信息傳遞、賬戶控制、交易指令下達(dá)等都可能跨越邊境。傳統(tǒng)的操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、虛假陳述等違法犯罪隨之變得更加復(fù)雜隱蔽。

　　緣于內(nèi)地與香港兩地資本市場(chǎng)的密切聯(lián)系及市場(chǎng)互聯(lián)互通、基金產(chǎn)品互認(rèn)等安排，內(nèi)地資本市場(chǎng)與香港市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、跨市場(chǎng)套利、違法犯罪蔓延將不可避免，跨境市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易、虛假陳述等各類證券期貨欺詐行為將長(zhǎng)期存在。

　　同時(shí)，由于香港資本市場(chǎng)國(guó)際化、機(jī)構(gòu)化的典型特征，國(guó)際市場(chǎng)上常見的各類新型操縱、機(jī)構(gòu)內(nèi)幕交易、跨境虛假陳述等，均將成為兩地監(jiān)管部門面臨的重要執(zhí)法挑戰(zhàn)。

　　據(jù)悉，最近，各種跨境操縱市場(chǎng)的苗頭已經(jīng)引起兩地監(jiān)管機(jī)關(guān)共同高度關(guān)注。一是通過(guò)結(jié)構(gòu)化杠桿產(chǎn)品跨境撬動(dòng)巨量資金，濫用資金優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)，危害金融穩(wěn)定;二是繞道香港開立多個(gè)境內(nèi)外賬戶 “跨境布局”，欺詐性更強(qiáng);三是利用境外服務(wù)器在境內(nèi)市場(chǎng)高頻雙向申報(bào)、頻繁撤單或者自我成交，濫用技術(shù)優(yōu)勢(shì)破壞公平原則。

　　事實(shí)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)對(duì)于加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作、嚴(yán)厲打擊各類跨境違法早已形成高度共識(shí)。雙方一致認(rèn)為，加強(qiáng)稽查執(zhí)法協(xié)作，是兩地股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制平穩(wěn)推進(jìn)的重要保障。兩地證監(jiān)會(huì)將不斷完善跨境執(zhí)法合作的相關(guān)安排，規(guī)范重大緊急案件執(zhí)法協(xié)作安排，開展更為有效的調(diào)查合作，加強(qiáng)執(zhí)法人員交流與培訓(xùn)，不斷提高跨境執(zhí)法合作水平，確保兩地的相關(guān)法律法規(guī)均得到全面遵守和執(zhí)行。

　　值得關(guān)注的是，日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)在內(nèi)地首次聯(lián)合組織了打擊證券期貨新型操縱市場(chǎng)案件專題執(zhí)法培訓(xùn)班。培訓(xùn)班通過(guò)境內(nèi)外專家理論講解、案件調(diào)查經(jīng)驗(yàn)交流與具體案例剖析等多種形式對(duì)參會(huì)人員進(jìn)行培訓(xùn)。美國(guó)程序化交易專家Tobias Hekster認(rèn)為，市場(chǎng)濫用在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)并不會(huì)有本質(zhì)上的不同，任何金融產(chǎn)品都可能被操縱。查處市場(chǎng)操縱是世界證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同面臨的一個(gè)難題，這也是促成中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合進(jìn)行新型市場(chǎng)操縱專題執(zhí)法培訓(xùn)的重要原因。

　　張曉軍表示，在內(nèi)地和香港證券市場(chǎng)互聯(lián)互通環(huán)境下，不法投資者可能繞道境外實(shí)施反向操縱，證券期貨跨境違法犯罪的手法更加隱蔽。加強(qiáng)內(nèi)地和香港證券期貨稽查執(zhí)法協(xié)作，是互聯(lián)互通的市場(chǎng)機(jī)制平穩(wěn)推進(jìn)的重要保障，防范和打擊跨境操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、虛假陳述等各類證券期貨違法行為，是兩地監(jiān)管部門長(zhǎng)期面臨的一項(xiàng)重要執(zhí)法任務(wù)。

　　大同證券首席投資顧問(wèn)鄭虹表示，隨著操縱市場(chǎng)一些新特點(diǎn)的出現(xiàn)，以及我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開放，執(zhí)法面臨的工作任務(wù)會(huì)越來(lái)越重，這就對(duì)監(jiān)管層提出了更高的要求，一方面，迫切需要監(jiān)管層加強(qiáng)對(duì)這些行為的打擊，另一方面，需要加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作。嚴(yán)打操縱市場(chǎng)行為，這才擊中了市場(chǎng)亂象的“七寸”，不光有利于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，維護(hù)市場(chǎng)的“三公”，同時(shí)還有助于維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　“兩地證監(jiān)會(huì)對(duì)加強(qiáng)執(zhí)法合作有高度共識(shí)，將繼續(xù)以協(xié)作查辦此案為契機(jī)，建立更加高效完善的跨境執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，共同保障兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通平穩(wěn)順利推進(jìn)。”張曉軍表示。

《電鰻快報(bào)》