三個詭異的數(shù)據(jù)

今年，有三個相當(dāng)詭異的數(shù)據(jù)讓人印象深刻：

（1）2月份，大陸從全球進(jìn)口金額下降14%，但是，同一個月從香港的進(jìn)口金額卻飆升89%，反差太大，必有蹊蹺。有港媒稱：“疑內(nèi)地資本借‘幽靈商品’外流”。

（2）截止6月，中國過去一年的旅游赤字是3150億美元，為2013年的2.4倍，但同期游客數(shù)量僅增長約1.5倍。前美國財政部官員塞策透露，矛盾的統(tǒng)計數(shù)字揭示了人們在借旅游轉(zhuǎn)移資金。

（3）2016年上半年內(nèi)地居民在香港購買保險的規(guī)模創(chuàng)301億港元新高，同比增長116%。金融時報稱：“中國面臨資本外流壓力，香港保險成‘避風(fēng)港’”。

三個異動的數(shù)據(jù)背后，始終閃爍著一個神秘而強(qiáng)大的魅影：資本外流。中國，眼下正在打一場驚心動魄的“資本外流狙擊戰(zhàn)”，這也是一場“中國經(jīng)濟(jì)保衛(wèi)戰(zhàn)”。

資本外流有多可怕

事實(shí)上，資本出海，幾乎是歷史上現(xiàn)代大國崛起后的必然選擇，英美在18、19世紀(jì)走過這條路，20世紀(jì)80年代的日本在崛起之后，企業(yè)大規(guī)模出海投資也蔚為風(fēng)潮，而且，國外投資收入在日本國民收入中占有相當(dāng)高的比例，起到反哺日本經(jīng)濟(jì)的作用。

中國經(jīng)過三十多年出口型經(jīng)濟(jì)的積累，外匯儲備接近4萬億，全球第一，資本出海，可謂萬事俱備，只待東風(fēng)。2015年，中國第一次成為資本凈輸出國，這是一個歷史性的拐點(diǎn)，中國企業(yè)走向全球化不可阻擋，“一帶一路”戰(zhàn)略需要對外投資的支撐，也符合產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)升級的要義。

但是，讓人始料未及的是，伴隨著出海投資的熱潮，國內(nèi)資本如決堤般滾滾外流。反映在外匯儲備上，是外匯儲備在2014年6月到達(dá)頂點(diǎn)后急轉(zhuǎn)直下，大約兩年時間，即銳減8700億美元。

在中國的“資本外流”史上，2014年是個不可忽視的拐點(diǎn)：這一年，中國經(jīng)濟(jì)貼上了“新常態(tài)”的標(biāo)簽；這一年，人民幣匯率在6.1的高點(diǎn)后滑入貶值通道；也是在這一年，國內(nèi)資本開始把目光轉(zhuǎn)向外部，外匯儲備從此掉頭。

資本流出的速度威脅到了外匯儲備，而且在去年民間投資萎靡不振的對照下，出海資本的瘋狂顯得扎眼甚至反常。退無可退之下，監(jiān)管者打響了“資本外流狙擊戰(zhàn)”。

一個期盼已久的數(shù)據(jù)，終于出來了

昨天，商務(wù)部公布數(shù)據(jù)，1月中國對外非金融類直接投資金額約77.3億美元，同比大幅下降35.7%，比2016年12月降低4.6%。

更大的看點(diǎn)在于，1月中國企業(yè)對海外房地產(chǎn)業(yè)的投資額比上年同期下降了84.3%，對文化體育和娛樂業(yè)的投資額不到上年同期的十分之一。

這也就是說：過去一年來，中國對外投資終于首次同比負(fù)增長，而對海外房地產(chǎn)企業(yè)的投資，更是出現(xiàn)了斷崖式的下降。

這是一個大利好，值得為之歡呼雀躍，它說明中國資金外流已被進(jìn)一步遏制，我們外匯儲備更加安全了。

央行出手！人民幣保衛(wèi)戰(zhàn)宣告勝利

過去一年多時間，中國企業(yè)家出于對中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟和人民幣貶值的擔(dān)憂，將數(shù)十億美元投入到其他國家的高端房地產(chǎn)市場中。

比如新加坡、馬來西亞、澳大利亞乃至美國、歐洲，到處都有人頭攢動的中國購房客。

胡潤的調(diào)查顯示，60%的中國富人計劃未來3年內(nèi)在海外購置房產(chǎn)，中國富人們現(xiàn)在的主要目標(biāo)是將三分之一財富布局海外。

中國買家買買買的背后，伴隨著大量的資金外流，有的海外房產(chǎn)購置屬于正常投資，但是還有很多屬于變相的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

與中國富人跨境買房類似的，是中企海外并購，交易數(shù)量和金額都大幅增長。從某種程度上講，企業(yè)出海并購屬于一種“合法”的資本外逃方式，但無論如何也掩蓋不了大量資本通過這種方式流出海外的事實(shí)。

于是，在今年1月份，央行出手了：

1、加大了購匯的審核，加大對外投資并購的審核，不具備真實(shí)背景的投資都被否決了。

2、對于大額購匯，必須提供資金合法性來源，這使得大量的熱錢無法通過購匯外流。

3、同時嚴(yán)令：購匯不得用于境外投資證券、房產(chǎn)、購買保險等，這樣一來，就堵住了資金外流的大多數(shù)通道了。

中國還向資本外流開了“8槍”，遏制住資本外流的趨勢

另外，彭博社總結(jié)了自去年起中國為控制資本外流所采取的八項管制措施。

1.控制離岸人民幣供應(yīng)，提高做空人民幣成本。

去年1月11日，央行建議一些銀行在香港的分支機(jī)構(gòu)暫停離岸人民幣貸款業(yè)務(wù)。此外，央行還擴(kuò)大了法定存款準(zhǔn)備金的繳納范圍，自1月25日起，境外人民幣參加行存放在境內(nèi)銀行的境外人民幣存款也需繳納存款準(zhǔn)備金。

2.限制企業(yè)購買外匯。

企業(yè)只能在實(shí)際支付款項前的五天之內(nèi)購買外匯，之前企業(yè)可以自由決定購買外匯的時間。

3.暫停外資銀行的部分外匯業(yè)務(wù)。

星展集團(tuán)控股有限公司和渣打銀行等幾家外資銀行被叫停部分外匯業(yè)務(wù)，直到三月底才能恢復(fù)其相關(guān)業(yè)務(wù)。被暫停的外匯業(yè)務(wù)包括現(xiàn)貨平盤業(yè)務(wù)等。匯率差價擴(kuò)大將為跨境套利交易帶來豐厚的回報，央行此舉是為防止資本外流進(jìn)行外匯套利。

4.凍結(jié)境外投資額度。

央行暫停機(jī)構(gòu)申請新的RQDII（人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）相關(guān)業(yè)務(wù)。RDQII項目允許境內(nèi)人民幣投資于境外以人民幣計價的證券產(chǎn)品。此外，自三月起，央行停止發(fā)放居民通過QDII項目在海外市場投資的配額。

5.推遲開通深港通。

中國起初計劃去年開通深港通，但由于內(nèi)地股市大跌，深港通計劃一再推遲。

6.打擊銀聯(lián)借記卡的非法使用。

打擊非法銀聯(lián)POS機(jī)。這些銀聯(lián)POS機(jī)被懷疑用于虛假交易向境外轉(zhuǎn)移資金，主要是通過澳門的賭場。

7.加強(qiáng)向海外轉(zhuǎn)移資金的監(jiān)管。

據(jù)知情人透露，一些上海的銀行要求對其分支行和網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行密切監(jiān)控，檢查是否存在分批轉(zhuǎn)移外匯以購買外匯資產(chǎn)的行為，并對相關(guān)違法行為進(jìn)行懲罰。每人每年向國外匯款限額為5萬美元，因此可以通過“洗錢”的方式，利用多個個人銀行賬戶進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。

8.打擊地下錢莊。

據(jù)人民日報去年11月報道，中國偵破高達(dá)4100億元的非法外匯交易案，搗毀全國規(guī)模最大地下錢莊案。國家外匯管理局上海分局上周表示，將繼續(xù)打擊非法貨幣交易，包括地下錢莊交易。

從今天商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)看，央行這些凌厲的大招達(dá)到了預(yù)期的效果。

從今天商務(wù)部公布的對外投資數(shù)據(jù)，和前幾天央行公布的外匯儲備數(shù)據(jù)看，我們這場人民幣保衛(wèi)戰(zhàn)取得了階段性的勝利！