隨著年末臨近和股債市場行情的演繹，前瞻性布局基金產(chǎn)品也成為近期公募基金工作的重點。多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，宏觀經(jīng)濟仍處在下行階段，不少基金公司開始籌備或設(shè)計偏債混合型基金，以應(yīng)對市場行情變化，為投資者帶來更好的持有體驗。
多家公募布局偏債混合基金
多位基金公司人士在接受記者采訪時表示，市場行情變化劇烈，偏債混合型基金將迎來資產(chǎn)配置的好時機，成為眾多基金公司布局的重點。
滬上一位銀行系公募債基經(jīng)理透露，她所在公司將設(shè)計發(fā)行一只面向普通投資者的偏債混合型基金，更匹配散戶的收益特征，也與當(dāng)前市場的特點相吻合。
北京一家大型公募市場總監(jiān)也表示，熊市末期比較適合布局偏債混合型基金，以固收資產(chǎn)為底倉，在權(quán)益市場配置一些有確定性機會的個股。
北京一家中型基金公司總經(jīng)理告訴記者，他所在的公司今年短債基金規(guī)模業(yè)績齊升，但從長遠(yuǎn)看，短債市場收益率會下降，權(quán)益類投資的性價比越來越好，未來也會重點布局偏債混合型產(chǎn)品。
萬得數(shù)據(jù)顯示，今年新成立40只偏債混合基金，募集總金額225.17億元，平均單只基金募集份額為5.63億元，在今年低迷的基金發(fā)行市場相當(dāng)突出。其中，東方紅配置精選以63.98億份的募集金額位居首位，東方紅創(chuàng)新優(yōu)選募集金額也達(dá)到19.88億元，嘉實潤澤量化一年定開、華夏永康添福、中銀景福回報等大型基金公司旗下的偏債混合型基金募集份額也都超過了10億份，“固收+”的設(shè)計受到投資者的青睞。
大類資產(chǎn)配置
應(yīng)以固收為主、權(quán)益為輔
談及布局偏債混合型基金的原因，上述銀行系債券基金經(jīng)理表示，現(xiàn)在市場，尤其是股票市場相對悲觀，即便出現(xiàn)利好因素，股市的波動還是很大。從大類資產(chǎn)配置的角度來看，在經(jīng)濟下行階段，配置債券最為合適。現(xiàn)在債市的寬信用政策已經(jīng)出臺，但效果尚未顯現(xiàn)；股票市場上市公司盈利、風(fēng)險偏好下行，但政策預(yù)期上行，仍未到最佳配置底部，預(yù)計未來的半年多時間，上市公司盈利增速會逐步降低，現(xiàn)在比較適合布局以債券做底倉、股票做增強的產(chǎn)品。“我們的二級債基可以配置20%的股票，但判斷股市缺乏趨勢性機會，還是滿倉債券，保證投資者獲得比較好的持有體驗。”
北京上述中型公募總經(jīng)理也認(rèn)為，產(chǎn)品布局也要踏準(zhǔn)市場節(jié)奏：現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟還在下行階段，債券牛市仍會延續(xù)，在大類資產(chǎn)上多配置債券仍是獲取收益的主要來源。當(dāng)前布局還是以固收類產(chǎn)品為主，到明年三四季度，宏觀經(jīng)濟可能會觸底反彈，權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)入新一輪投資機遇期，那時會布局指數(shù)增強等權(quán)益類產(chǎn)品。在今年底到明年上半年這個區(qū)間，比較適合配置債券為主、權(quán)益為輔的產(chǎn)品，也可以提前布局一些估值較低、性價比較好的優(yōu)質(zhì)股票，重點關(guān)注金融、公用事業(yè)板塊中的高股息個股。
不過，也有基金銷售人士認(rèn)為，偏債混合型基金在中低風(fēng)險收益的定位不夠清晰，在營銷中并非好的策略。
北京一位次新基金公司市場總監(jiān)認(rèn)為，根據(jù)他的一線銷售經(jīng)驗，更希望拿到具備清晰風(fēng)險收益的產(chǎn)品，比如做純債或純股的產(chǎn)品，可以向客戶作清晰的資產(chǎn)配置推介。而偏債混合是把大類資產(chǎn)配置完全交給了基金經(jīng)理，這需要客戶非常信任基金公司和基金經(jīng)理的投資能力。 “我個人更希望推一些風(fēng)險比較清晰投資品種。市場不好的時候，基金公司是什么好賣就賣什么，這種現(xiàn)象在2011~2012年期間就曾經(jīng)出現(xiàn)，但后面出現(xiàn)了一些問題。主要原因是當(dāng)股市轉(zhuǎn)好時，偏股產(chǎn)品收益會好很多，中低風(fēng)險的偏債混合基金跟不上指數(shù)。”
《電鰻快報》
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