1月21日晚，

　　財報顯示：公司全年營收6.42億元，同比增加31.03%；歸母凈利潤0.46億元，同比微降2.32%。受業績影響，1月22日公司股價下跌9.66%。

　　下游企業擴產意愿下降，鋰電池設備收入增速下滑 

　　金銀河于2017年3月上市，主要從事鋰電池生產設備、有機硅生產設備制造和有機硅高分子材料產品生產。年報顯示，公司主要業務發展歷程如下：

2018年，公司營收6.42億元，同比增加31.03%；整體毛利率25.94%，微增0.72%。

　　分產品來看，鋰電池設備、有機硅設備及硅橡膠產品收入同比增速分別為9.87%、37.76%及66.31%，這三類產品收入占比分別為43%、24%及32%，毛利率分別為35.21%、32.05%及8.92%。

　　公司2018年收入增量主要來自于毛利率較低的硅橡膠產品，而毛利率較高的鋰電池設備收入增速較上一年的70.05%出現了明顯下滑。

　　根據年報，2018年，公司所處鋰電池和有機硅行業競爭進一步加劇，下游中小生產企業擴產變得謹慎，單體設備營業收入增速放緩。

　　歸母凈利潤微降2%：管理及研發費用增加 

　　金銀河營收增加了三成，但歸母凈利潤出現了小幅下滑，同比下降2.32%至4636.48萬元。翻查財報，管理及研發費用增加、政府補助減少或是主要的影響因素。

　　2018年，公司管理費用（不含研發費用）3986.74萬元，比上年同期增加了44.68%；研發費用3390.99萬元，同比增加75.89%。

　　另外，公司計入非經常性損益的政府補助較上一年有明顯下滑。2018年，公司計入非經常性損益的政府補助約853.32萬元，同比下滑41.22%。受此影響，扣除非經常性損益之后，公司歸母凈利潤約3886.19萬元，同比增加12.25%。

　　從現金流來看，公司2018年收到的政府補助、獎勵金額也明顯下降，期內收到的政府補助、獎勵額約784.27萬元，比上一年減少51.47%。

　　現金流好轉，預計一季度利潤恢復增長 

　　政府補助下降小幅削減了公司經營性現金流入，但公司18年存貨周轉變快，賬面積壓存貨減少，也釋放了部分現金流。整體來看，公司經營性凈現金流由負轉正。

　　2018年，公司經營性凈現金流約3802.08萬元，而2017年經營性現金凈流出1300.93萬元。

截止2018年底，公司存貨賬面余額約1.08億元，比2017年底減少了約0.35億，存貨周轉率由2017年的2.7次增加至2018年的3.78次。

　　但與此同時，公司應收項目增加也值得留意。截止2018年底，公司應收票據及應收賬款合計約3.44億元，比上一年增加了約0.97億元，應收賬款周轉率由2017年的3.33次下降至2018年的2.83次。

　　披露年報的同日，公司還披露了2019年一季度業績預告，預計一季度實現盈利394.22萬元-473.06萬元，同比增長0%-20%。

　　根據公告，業績變動主要因：“公司按照2019年年度計劃穩步推進工作，在手訂單較為充足，預計第一季度實現銷售額比上年同期略有增長，以致凈利潤與上年同期相比略有上漲。”（YYL）

《電鰻快報》