《號外財經》文 / 楊力

3月18日，藍色發展發布了2018年財報，全年實現營業收入308億元，比上年增長了25.53%；歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為22.2億元和24.7億元，比上年分別增長了62.91%和84.8%；同期經營活動產生的現金流量凈額為4.6億元，比上年減少了93.88%。

2018年，藍色發展的基本每股收益為0.6223元，比上年增長了52.11%；扣非前和扣非后的加權平均凈資產收益率為17.07%和19.32%，比上年分別增長了4.27個百分點和6.83個百分點。

資產方面上，截至2018年12月30日，藍色發展歸屬于上市公司股東的凈資產為157.6億元，比上年增長了8.34億元；總資產為1508.8億元，比上年增長了58.41%。

高毛利率業務增速超房地產業務增速

《號外財經》小編注意到，按行業劃分，藍色發展的營業收入主要來自房地產開發、醫藥和3D生物打印以及現代服務業，其中，醫藥3D生物打印和現代服務業的營收增速超越了房地產開發業務的增速。來自房地產開發的營業收入為285億元，比上年增長了24.31%，占總營收的比例為92.5%；來自醫藥和3D生物打印的營業收入為10.1億元，比上年增長了29.44%，占總營收的比例為3.5%，來自現代服務業的營收為10.3億元，比上年增長了56.25%，占總營收的比例為3.6%。

除了營收增速外，其主營業務的毛利率也在穩步增加，2018年，藍色發展的房地產開發的毛利率為25.6%，比上年增加了2.9個百分點；醫藥和3D生物打印的毛利率為73.38%，比上年增加了4.89個百分點；現代服務業的毛利率為35.15%，比上年減少了8.07個百分點。

按產品劃分，藍色發展住宅及配套的毛利率為22.71%，比上年增加了0.41%；商業地產的毛利率為43.54%，比上年增加了19個百分點；醫藥的毛利率為73.38%，比上年增加了4.89個百分點。

此外，按地區劃分，藍色發展的營收主要來自成都地區，其銷售占比為30.2%，毛利率為29.66，比上年增加了6.41個百分點；來自滇渝區域的銷售占比為18.2%，其毛利率為32.95%，比上年增加了8.15個百分點；來自華中區域的銷售占比為25.3%，其毛利率為27.65%，比上年增加了5.27個百分點；來自華東區域的銷售占比為24.7%，其毛利率為20.22%，比上年減少了11.29個百分點。

過去幾年，藍色發展的營業收入增速在加快，從2015年至2018年，該公司的營業收入的增速分別為14.89%、21.2%、15.12%和25.53%；同期歸屬于母公司股東的凈利潤增速分別為-7.51%、11.28%、52.49%和62.91%。

三大板塊齊發力 多元化產業生態鏈漸成型

《號外財經》小編注意到，2018年，藍色發展的房地產主業增長穩定的同時，該公司的產業結構持續優化，同心多元化產業生態鏈逐漸成型。與此同時，其現代服務業也實現了快速發展。截至2018年底，公司子公司嘉寶股份已進駐60余個城市，在管項目400余個，在管面積6063萬平方米，同比增長37.83%。2018年，嘉寶實現營業收入13.99億元，同比增長43.95%；實現凈利潤2.89億元，同比增長49.15%。

此外，藍色發展的生物制藥和3D生物打印也各有進展。2018年成都迪康藥業實現營業收入10.14億元，凈利潤9087萬元；藍光英諾“3D生物打印血管”項目，推動FDA臨床試驗申報，正在根據審評意見，補充藥學、藥理毒理等相關研究資料。

進入2019年，藍色發展啟動了子公司嘉寶股份和迪康藥業的分拆H股上市計劃。2019年3月，嘉寶股份發行境外上市外資股獲得中國證監會核準。報告期內，迪康藥業已完成股份改制，并加速推進H股上市計劃。

西南證券認為，2018年，藍色發展新增土地權益建面約881.9萬方，同比增長約75.0%，權益拿地金額明顯低于權益建筑面積，新增土地的樓面成本控制優異。該公司持續深耕西南、長三角、粵港澳大灣區等核心城市群以及戰略城市，拿地不斷縱深化，使得2019年該公司整體可售資源充裕。

《電鰻快報》