2019年以來(lái)，滬深兩市的走勢(shì)讓不少投資者喜出望外，主流指數(shù)紛紛上揚(yáng)。同氣連枝的香港市場(chǎng)也有所反應(yīng)，恒生指數(shù)今年已上漲超過(guò)13.05%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，南方香港優(yōu)選基金（基金代碼：160125）今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為20.06%，大幅跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，在同類102只QDII產(chǎn)品中排名第三。與此同時(shí)，南方原油（基金代碼：501018）今年以來(lái)收益22.28%，南方香港成長(zhǎng)（基金代碼：001691）今年以來(lái)收益18.29%，表現(xiàn)也非常亮眼。

市場(chǎng)人士分析，港股開年以來(lái)持續(xù)上漲，恒指全年目標(biāo)調(diào)高5.6%。短期海外流動(dòng)性和貿(mào)易前景向好預(yù)期有助提振市場(chǎng)偏好，但預(yù)期一致帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕；美元美債收益率提升和國(guó)內(nèi)信用政策長(zhǎng)期縮緊也值得注意。整體看受市場(chǎng)政策和行情影響，港股雖暫時(shí)弱于A股，未來(lái)一年港股市場(chǎng)仍有持續(xù)上漲潛力。

本著堅(jiān)持基本面研究，堅(jiān)持價(jià)值投資的投資原則，南方香港優(yōu)選基金經(jīng)理畢凱把握住了此次港股上漲的機(jī)會(huì)。同時(shí)，畢凱還表示，價(jià)值投資也需要把握市場(chǎng)大的趨勢(shì)。美股大概是8-10年一輪周期，但像香港這樣的新興市場(chǎng)平均3年多就有一輪牛熊周期。這就需要對(duì)市場(chǎng)有比較全面的認(rèn)識(shí)，在價(jià)值投資的基礎(chǔ)上，要持續(xù)跟蹤市場(chǎng)情緒面指標(biāo)和資金面指標(biāo)，在長(zhǎng)期價(jià)值投資和短期市場(chǎng)波動(dòng)之間取得平衡和妥協(xié)，熊市的時(shí)候控制回撤。

展望A股及港股后市行情，畢凱認(rèn)為，總體來(lái)說(shuō)還是震蕩向上的行情。市場(chǎng)整體估值修復(fù)階段已經(jīng)基本結(jié)束，未來(lái)隨著不同行業(yè)基本面的分化，會(huì)導(dǎo)致個(gè)股分化更加明顯。港股方面，在目前階段，從價(jià)值角度判斷，港股的吸引力更強(qiáng)。當(dāng)前恒生指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率在11.7倍左右，國(guó)企指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率8.7倍，與歷史相比，仍在中樞以下；橫向來(lái)看，相比全球其他市場(chǎng)則更便宜，港股中可配的優(yōu)質(zhì)公司仍然較多。

如果內(nèi)地資金面維持比較寬松的狀態(tài)，使得牛市得以延續(xù)，未來(lái)資金外溢效應(yīng)或許會(huì)逐步體現(xiàn)出來(lái)。從近期來(lái)看，此前南下資金是持續(xù)流出港股市場(chǎng)，現(xiàn)在A股漲幅較大之后，后期入市資金產(chǎn)生了一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，會(huì)找尋有補(bǔ)漲空間的機(jī)會(huì)，而最近一周明顯看到南下資金開始流入港股市場(chǎng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果內(nèi)地房地產(chǎn)弱勢(shì)延續(xù)，市場(chǎng)的流動(dòng)性最終要找出口，估值較低的標(biāo)的就很有可能被這些資金青睞。

作為一家老牌績(jī)優(yōu)基金公司，南方基金管理的基金業(yè)績(jī)均十分突出，公開數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，2019年以來(lái)南方基金旗下共有80只基金（不同份額分別計(jì)）的凈值漲幅超過(guò)20%，其中有29只基金的凈值漲幅超過(guò)30%，更有11只基金的凈值漲幅超40%。

《電鰻快報(bào)》