《電鰻快報》  文/趙超

      10月28日，深圳市杰普特光電股份有限公司（簡稱“杰普特”）發布首次公開發行股票并在科創板上市發行結果公告，意味著公司即將成為科創板中的一員。

   《電鰻財經》注意到，杰普特在首次回復問詢函中與蘋果公司的“業務穩定性及可持續性較強”的說法被現實數據無情打臉。

     此外，杰普特出口收入確認時點，在問訊函追問下，由此前的會計調整變更為會計差錯，并將天準科技、華興源創境外銷售并非以客戶驗收時點確認收入，說成與公司相同的“以客戶驗收時點確認收入”，存在混淆視聽嫌疑，背后調整利潤痕跡明顯。

回復穩定說法被業績打臉

      報告期內，杰普特激光/光學智能裝備產品主要包括智能光譜檢測機、激光調阻機系列產品和芯片激光標識追溯系統，其中，智能光譜檢測機銷售給美國蘋果公司。2016年度至2019年1-6月，公司對蘋果公司實現的銷售收入分別為1083.38萬元、24827.85萬元、15390.63萬元和854.34萬元，自2018年起呈下降趨勢。

    《電鰻快報》注意到，2016年，杰普特智能裝備業務銷售給蘋果的毛利率為48.97%，相對于其他以蘋果為主要裝備類產品客戶毛利率平均值50.39%，相差不大。而在2017年-2018年，公司銷售給蘋果的產品毛利率分別為36.1%、37.49%，遠低于同期其他以蘋果為主要裝備類產品客戶毛利率51.56%、46.77%。而在2019年1-6月份，公司銷售給蘋果智能裝備業務的毛利率突然飆升至63.26%。

      杰普特對此的解釋為，2017年-2018年，公司相關產品銷售給蘋果毛利率較低的原因，是由于2017年開始公司需要采購德國進口的光譜分析模塊作為原材料，導致生產成本上升毛利率下滑。

     2019年上半年，杰普特向蘋果公司銷售的智能光譜檢測儀主要用于檢測Airprods2的功能簡化版產品，未使用上述德國進口的光譜分析模塊，因此毛利率較高。

   《電鰻快報》注意到，雖然2018年對蘋果公司銷售收入銳減，但杰普特在首次回復問詢函時表示，與蘋果的合作目前仍處于逐步深入的階段，公司產品逐步拓展應用至該客戶更多類型產品的生產線，并延伸至該客戶供應鏈其他廠商，業務穩定性及可持續性較強。

      這一說法，遭到現實數據無情打臉。

     2019年1-6月，杰普特對蘋果公司的智能裝備產品銷售收入主要為蘋果公司委托公司研發用于檢測 Airpods2紅外傳感器的智能光譜檢測設備，共實現智能裝備產品銷售收入148.83萬元，同時實現維修和技術服務及零配件銷售收入705.51萬元，相對于2018年數據斷崖式下滑。

     杰普特對此解釋為，公司與蘋果公司的業務合作在不斷深入，但由于前期產品類型相對較少，受產品需求波動影響較大，所以受蘋果公司2019年度新產品更新變化較小影響，2019年上半年公司對蘋果公司的業務訂單減少，收入規模出現較大幅度下降。

  《電鰻快報》注意到，目前公司已經完成或者正在執行多個蘋果公司的新研發項目，但目前尚未形成較大規模訂單。

    出口金額是否虛增？

  2018年9月4日，中國人民共和國皇崗海關做出《行政處罰決定書》，認定杰普特持有530120150015707584號報關單申報出口光纖跳線共830提條實際未出口，違法相關規定，對杰普特處罰4000元。

   杰普特對此的解釋為，主要由于公司委托的貨運代理公司深圳市興瑞通國際貨運代理有限公司轉委托的實際承運人廣東天安運輸有限公司未按照公司要求發運，造成公司申報出口貨物未實際出口。

   杰普特上述光纖跳線共830提條當年出口給哪個客戶？最終是否真正出口？是否有虛增出口的嫌疑？

   出口收入確認點說法前后矛盾 調整利潤痕跡明顯

   2016年-2017年，杰普特對利潤表數據進行調整。其中，因向國外客戶銷售激光/光學智能裝備產品的收入確認時點由出口報關改為驗收，致使公司同期營業收入分別減少1571.23萬元、7772.31萬元，同時調減營業成本、管理費用等，讓公司凈利潤分別減少1314.85萬元、2595.27萬元。

   對于向國外客戶銷售激光/光學智能裝備產品的收入確認時點由出口報關改為驗收，杰普特在首輪問詢回復中表示為點屬于會計政策變更。

   而在隨后的問詢函回復中，杰普特則將上述變更的說法，稱上述變更屬于會計差錯更正，前后相互矛盾。

   對于需要安裝調試的設備銷售，同行業公司大族激光、華工科技按出口報關確認收入。杰普特表示，相似業務公司且主要客戶包含蘋果公司的天準股份、賽騰股份、華興源創均以驗收時點確認收入。

   而《電鰻快報》注意到，華興源創國內銷售以客戶收到產品并完成產品驗收作為收入確認時點，在取得經客戶簽收的送貨單后確認收入，而其出口銷售以產品完成報關出口離岸作為收入確認時點，在取得經海關審驗的產品出口報關單和貨代公司出具的貨運提單后確認收入，與公司所說的以驗收時點確認收入并不相符。而天準科技境外銷售貨物，在貨物報關出口并取得提單之后確認收入。

   杰普特上述會計差錯調整是否另有深意？

   假設收入確認時點按變更前時點，則模擬測算2018年杰普特收入減少3892.01萬元，凈利潤減少1279.38萬元。

  杰普特2019年9月份提交的招股說明書顯示，公司2017年、2018年凈利潤分別為8766.91萬元、9336.10萬元。

   天準科技、華興源創境外銷售并非以客戶驗收時點確認收入，杰普特為何對這兩家公司有“均以驗收時點確認收入”的描述？

   針對上述疑問，《電鰻快報》向杰普特發送郵件求證，截止發稿時，尚未收到回復。

《電鰻快報》