《電鰻快報(bào)》文/林妍

        在基金業(yè)，暗自較勁的基金經(jīng)理不少，但大多是實(shí)力均分，業(yè)績(jī)不分上下。但《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，今年一季度，卻有同門基金經(jīng)理打破了常規(guī)，暗自較勁的結(jié)果是一人巨虧，而另一人也出現(xiàn)的不少盈利。今天的主人公就是中信建投基金旗下的周紫光和謝瑋，一場(chǎng)兩個(gè)男人的“江湖斗”正式拉開。

        兩個(gè)男人業(yè)績(jī)現(xiàn)盈虧兩極

        《電鰻快報(bào)》統(tǒng)計(jì)顯示，中信建投基金一季度業(yè)績(jī)有盈有虧，11只主動(dòng)管理型偏股基金合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-19518.64萬元，其中有7只虧損，另外4只盈利。實(shí)際上，中信建投基金不止投資業(yè)績(jī)失利，其本身業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅下滑。3月19日，中信建投發(fā)布年報(bào)數(shù)據(jù)。公告顯示，中信建投基金去年?duì)I業(yè)收入為1.93億元，環(huán)比2017年底下滑39.6%;凈利潤(rùn)為2588.36萬元，同比下滑71.05%。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，中信建投基金資產(chǎn)管理規(guī)模為943.81億元，較2017年末下降31.47%，其中公募基金為142.64億元，專戶產(chǎn)品為801.17億元。

        值得注意的是，虧損最嚴(yán)重的兩只基金均是周紫光獨(dú)自管理的，分別為中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A、中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)C，一季度利潤(rùn)分別為-12474.29萬元、-5780.48萬元;而盈利的4只基金中，有3只為謝瑋獨(dú)管，分別為中信建投聚利C、中信建投聚利A、中信建投醫(yī)改A，一季度利潤(rùn)分別為1.35萬元、102.25萬元、1638.59萬元。

        也就是說，背靠同一投研平臺(tái)，周紫光獨(dú)自管理的兩只基金均虧損，合計(jì)虧損18254.77萬元;而謝瑋獨(dú)自管理的3只基金均獲利，合計(jì)盈利1742.19萬元。

        周紫光管理的中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A走勢(shì)圖：

        謝瑋管理的中信建投醫(yī)改A凈值走勢(shì)圖：

        通過對(duì)比，兩人伯仲已現(xiàn)。

        周紫光緣何3個(gè)月虧掉1.83億

        打開中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)基金一季報(bào)，截至報(bào)告期末，中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A基金份額凈值為1.4048元，本報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為4.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-5.17%;截至報(bào)告期末，中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)C基金份額凈值為1.4570元，本報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為4.59%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-5.17%。

        也就是說，兩只基金在一季度的單位凈值還是出現(xiàn)增長(zhǎng)的，不過，份額凈值增長(zhǎng)難敵整體的虧損。中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A、中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)C本期已實(shí)現(xiàn)收益分別為-2488.96萬元、-1093.19萬元;本期利潤(rùn)分別為-12474.29萬元、-5780.48萬元;加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)分別為-0.5629元、-0.6060元。

        談及投資策略和運(yùn)作，周紫光在季報(bào)中表示，2020年第一季度，由于疫情影響，全球生產(chǎn)生活和資本市場(chǎng)發(fā)生重大變化，A股先漲后跌，尤其是外需相關(guān)的行業(yè)受損較大。操作方面，物聯(lián)網(wǎng)基金仍然堅(jiān)持成長(zhǎng)風(fēng)格，恪守主題投資方向，減少倉(cāng)位擇時(shí)，精選景氣向上的行業(yè)和個(gè)股。“基金凈值在1～2月取得了較好的上漲，但由于對(duì)海外疫情和對(duì)金融市場(chǎng)的影響判斷有誤，以及應(yīng)對(duì)不及時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)基金3月整體表現(xiàn)較差，凈值出現(xiàn)較大回撤。”他說，展望2020年第二季度，疫情仍是最主要的影響因素，短期看外需影響較重，擴(kuò)大內(nèi)需將是現(xiàn)階段重要選擇。二季度將主要配置新基建相關(guān)板塊，同時(shí)將布局受疫情影響嚴(yán)重已經(jīng)較大回調(diào)之后的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

        “對(duì)海外疫情和對(duì)金融市場(chǎng)的影響判斷有誤，以及應(yīng)對(duì)不及時(shí)”，成為周紫光投資失利的直接原因。據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，截至一季度末，中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)股票倉(cāng)位較高，配置股票市值為71624.51萬元，股票市值占基金總資產(chǎn)比例為89.54%。

        中信建投基金深陷規(guī)模困局

        其實(shí)，苦惱不僅僅在周紫光身上，《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，中信建投基金整體權(quán)益投資受困。

        2019年，股市穩(wěn)健上漲500多點(diǎn)，上證指數(shù)從年初的2498點(diǎn)漲到12月31日的3050點(diǎn)，漲幅超過20%。對(duì)公募基金來說，2019年是個(gè)豐收年，截至12月27日，混合型基金整體平均漲幅32.00%，普通股票型基金平均漲幅更是高達(dá)35.78%。但中信建投基金卻未能領(lǐng)略到這種風(fēng)光。

        《電鰻快報(bào)》統(tǒng)計(jì)顯示，中信建投基金旗下有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的涉股基金有11只基金合計(jì)盈利僅6520.89萬元，單只基金平均獲利僅592.8萬元。不過，周紫光卻大顯身手，中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A以1563.90萬元的利潤(rùn)額成為該公司的第一盈利基金，復(fù)權(quán)單位凈值累計(jì)回報(bào)率達(dá)71.39%，超過業(yè)內(nèi)平均平均32.00%一倍有余。其余基金卻全線低迷。

        去年的高光時(shí)刻，突然在今年一季度消失殆盡。這也顯示出公司的投研平臺(tái)不穩(wěn)定性。

        《電鰻快報(bào)》分析認(rèn)為，權(quán)益基金業(yè)績(jī)乏力主要有兩大原因，一是對(duì)市場(chǎng)預(yù)判有偏差，股票倉(cāng)位不到位;二是持股選擇有偏差，重倉(cāng)股表現(xiàn)平平。比如中信建投聚利，截至去年三季度末持股市值占基金總資產(chǎn)比例僅為39.31%，所持股票前三大重倉(cāng)股分別為長(zhǎng)春高新、歐普康視、通策醫(yī)療，其中歐普康視11月、12月分別下跌4.99%、3.54%;通策醫(yī)療四季度則下跌3.02%。

        權(quán)益投資的業(yè)績(jī)乏力，必將導(dǎo)致規(guī)模上的危機(jī)。《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，中信建投基金旗下共有1只股票型基金，截至今年一季度末規(guī)模為0.24億元，而平均每家基金公司115.22億元，同類排名為104/112;旗下共有20只混合型基金，截至一季度末規(guī)模為24.28億元，而平均每家基金公司168.22億元，同類排名為80/146。

        并且，這種規(guī)模乏力不斷傳導(dǎo)在固收產(chǎn)品上。近日，中信建投貨幣基金由于規(guī)模較小觸發(fā)基金合并情形。如果合并成功，這將是公募基金行業(yè)的首例迷你基金合并。

《電鰻快報(bào)》