《電鰻快報》 趙超/文

        作為中國金融期貨交易所首批全面結算會員單位，南華期貨(603093.SH)交出了2020年成績單，雖然不算很亮眼，但營收和凈利潤均實現增長。而2020年上半年，公司營業收入同比增長39.46%至53.19億元，歸屬于母公司股東的凈利潤同比下滑36.80%至0.33億元，公司去年凈利潤增速可謂V型反轉。

        《電鰻快報》研究發現，2020年南華期貨風險管理業務等業務均為負數，而期貨經紀業務、公募基金業務不僅毛利率為正，還實現大幅增長。

        此外，南華期貨15億元定增方案，也因決議有效期即將到期而延長。

        營收上漲

        2021年3月16日，南華期貨發布《2020年年度報告》，公司營業收入為99.15億元，同比上升3.96%;利潤總額為1.27億元，同比上升11.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.94億元，同比上升18.47%。

        期貨經紀業務、風險管理業務、境外金融服務業務、財富管理業務是南華期貨四大主業。2020年，南華期貨的期貨經紀業務規模整體保持增長態勢，期貨經紀業務客戶日均權益為113.21億元，同比增長49.18%;期末權益為149.28億元，同比增長99.55%，高于行業同期增長率62.66%;代理成交量為1.47億手，同比增長53.91%;成交額為9.95萬億元，同比增長37.79%;全年累計新開期貨賬戶逾9000戶，同比增長75.38%。

        值得注意的是，2020年南華期貨APP上線后用戶數量每年增長100%，用戶活躍率穩步提升，居于行業領先水平。截至報告期末，南華期貨APP總用戶近9萬人，線上開戶占公司總開戶數已經升至90%以上。

        場外衍生品業務方面，2020年上半年，受疫情影響，不少行業的復產復工較晚，企業在訂單明顯下滑的背景下，對場外衍生品業務的市場營銷工作也受到一定的沖擊。中國期貨業協會數據顯示，2020年1-12月，風險管理子公司場外衍生品業務名義本金規模為8460.76億元，同比下降29%;南華資本2020年1-12月場外衍生品業務名義本金規模為392.99億元，同比下降77.52%。基差貿易業務方面，南華資本通過強化行業交易，2020年1-12月基差貿易銷售規模為90.84億元，同比增長1.35%，貿易品種增加至36個，較上年同期新增9個品種。

        南華期貨境外期貨業務發展穩定，保證金規模較上年有所增長。截至2020年末，公司境外子公司橫華國際橫華國際期貨的客戶保證金總規模為27.81億港幣 ，較上年同期增長39.33%。其中，法人客戶保證金規模為15.18億港幣，較上年同期增長45.4%;法人客戶權益占比為54.58%，較上年同期增長2.28%。

        財富管理業務，2020年南華期貨基金代銷業務共銷售產品52只，銷售規模為1.87億元，同比增長278.68%。南華基金管理規模為56.39億元，同比下降34.03%。其中公募基金規模為35.20億元，專戶規模為21.19億元。同期，南華期貨發行的“量化趨勢”系列產品取得了較好的業績，資產管理業務規模為2.26億元。

        《電鰻快報》注意到，2020年占據公司主要收入來源的風險管理業務毛利率為-0.14%，境外業務、資產管理業務毛利率分別為-5.76%、-64.40%。同期，該公司期貨經紀業務、公募基金業務收入分別為4.49億元、0.58億元，毛利率分別為26.97%、11.43%，同比分別增加19.82個百分點、22.50個百分點。

        延長15億元定增有效期

        在業績報喜的同時，南華期貨也延長了定增有效期。

        2020年4月3日，南華期貨2019 年年度股東大會，審議通過《關于符合非公開發行A股股票條件的議案》、《關于提請股東大會授權董事會、并由董事會授權董事長辦理本次非公開發行股票有關事項的議案》等與非公開發行股票相關的議案。根據上述股東大會決議，公司上述非公開發行股票決議的有效期及授權董事會、并由董事會授權董事長全權辦理上述非公開發行股票相關事宜的有效期，為2020年4月3日至2021年4月2日。

        2021年3月16日，南華期貨發布公告稱，為確保上述非公開發行股票的順利推進，公司于2021年3月12日召開第三屆董事會同意，擬將上述決議的有效期和相關授權有效期有效期延長至2022年4月2日。

        早在2020年8月18日，南華期貨就表示，中國證監會核準公司非公開發行不超過8700萬股新股，批復自核準發行之日起12個月內有效。

        根據南華期貨《非公開發行A股股票預案》，公司擬非公開發行A股股票數量不超過8700萬股(含8700萬股)，募集資金總額為不超過15億元，扣除相關發行費用后將全部用于增加公司資本金，補充營運資金。

        其中，不超過10億元用于提升風險管理服務能力，包括對風險管理子公司增資等，不超過2億元用于提升期貨經紀業務服務能力，其余資金用于提升資產管理服務能力，包括對投研團隊的投入、對公募基金子公司的增資等。

        南華期貨的風險管理業務由全資子公司南華資本開展。南華資本是經中國期貨業協會批準成立的風險管理子公司，業務范圍主要涵蓋場外衍生品業務、基差貿易及做市業務等。

        根據《期貨公司風險管理公司業務試點指引》，期貨公司風險管理服務子公司可以開展的業務包括：基差貿易、倉單服務、場外衍生品業務、做市業務等。風險管理服務子公司的業務拓展，有利于優化公司的業務結構和收入來源，提高公司的持續盈利能力。

        南華期貨稱，公司擬通過本次發行募集資金，提高南華資本的資本實力，推動南華資本持續拓展基差貿易業務，通過期貨、現貨、期權等相結合的方式，與各類實體企業開展業務合作關系，持續提升基差貿易業務規模;穩步發展做市業務，持續優化、改進做市策略，在為各類期權、期貨品種提供流動性的同時，穩步提升自身的盈利能力。

《電鰻快報》