????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

????????羅欣藥業(yè)(002793.SZ)的控股股東及其一致行動(dòng)人違規(guī)減持被交易所發(fā)監(jiān)管函。近年來該公司的業(yè)績一路下降直至虧損，而疫情和“集采”并不能完全成為該公司業(yè)績大降的原因。2022年該公司的研發(fā)投入出現(xiàn)了下降且資本化研發(fā)投入比例較高。

????????控股股東“突然”減持被監(jiān)管問詢

????????6月5日，羅欣藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱羅欣藥業(yè))收到了深交所的監(jiān)管函，內(nèi)容披露，今年5月24日，羅欣藥業(yè)披露的《簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》顯示，5月18日至24日，其控股股東山東羅欣控股有限公司(以下簡稱羅欣控股)通過大宗交易減持羅欣藥業(yè)股份合計(jì)6225萬股，占羅欣藥業(yè)總股本的5.72%。

????????交易完成后，羅欣控股持有羅欣藥業(yè)股份比例由31.23%降低至25.51%。羅欣控股在持股比例變動(dòng)累計(jì)達(dá)到5%時(shí)，未按照《上市公司收購管理辦法(2020年修訂)》第十三條的規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)及停止賣出羅欣藥業(yè)股份。

????????羅欣控股的上述行為違反了本所《股票上市規(guī)則(2023年修訂)》第1.4條、第3.4.2條的規(guī)定。請你公司充分重視上述問題，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問題的再次發(fā)生。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，6月3日，羅欣藥業(yè)發(fā)布公告，其控股股東羅欣控股及其一致行動(dòng)人克拉瑪依玨志于2023年5月31日、6月1日、6月2日通過大宗交易方式分別減持公司股份806萬股、806萬股、1612萬股，合計(jì)減持股份3224萬股，導(dǎo)致其與一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份的比例減少2.96%。

????????此前5月20日，羅欣藥業(yè)發(fā)布公告，其控股股東羅欣控股于2023年5月18日、19日通過大宗交易方式分別減持公司股份1685萬股、1950萬股，合計(jì)減持股份3635萬股，導(dǎo)致其與一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份的比例減少3.34%。

????????羅欣藥業(yè)的控股股東冒著被交易所警告的風(fēng)險(xiǎn)也要減持上市公司股份，羅欣藥業(yè)到底發(fā)生了什么?從2022年11月14日至2023年6月5日收盤，羅欣藥業(yè)的股價(jià)下降了31.1%，同期所屬行業(yè)板塊的上漲了0.5%。

????????業(yè)績一路下降 原因顯“牽強(qiáng)”

????????2019年，羅欣藥業(yè)作價(jià)75.69億元借殼東音股份上市。年報(bào)顯示，羅欣藥業(yè)的主營業(yè)務(wù)系醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，聚焦于消化、呼吸、抗腫瘤等優(yōu)勢領(lǐng)域。公司產(chǎn)品分為創(chuàng)新藥和仿制藥兩大類。

????????2022年，羅欣藥業(yè)有40.35%的收入來自醫(yī)藥工業(yè)，56.37%的收入來自醫(yī)藥商業(yè);如果按產(chǎn)品劃分，該公司有22.14%的收入來自抗生素，6.05%的收入來自消化系統(tǒng)類，1.27%的收入來自呼吸系統(tǒng)類，10.89%的收入來自其他類，56.37%的收入來自代理產(chǎn)品。

????????截至目前，羅欣藥業(yè)還未發(fā)布今年第一季度的業(yè)績報(bào)告。2022年，該公司的業(yè)績可以用“爆雷”來形容;報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.9億元，同比下降了44.62%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為-12.3億元和-14.5億元;同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.4億元。

????????對于2022年的業(yè)績下降，羅欣藥業(yè)主要將其歸罪于疫情和集采，第一，各級醫(yī)療終端門診量、手術(shù)量不穩(wěn)定，零售、三端渠道部分門店關(guān)停或產(chǎn)品下架，導(dǎo)致公司的仿制藥產(chǎn)品銷售量受到影響。第二，公司為推廣創(chuàng)新藥組建了創(chuàng)新藥直營團(tuán)隊(duì)，由于新藥目前仍處在市場開發(fā)期，收入規(guī)模還未能覆蓋團(tuán)隊(duì)的人員及運(yùn)營成本。第三，集中帶量采購政策對公司原有重點(diǎn)品種銷量影響較大，同時(shí)個(gè)別品種自地方醫(yī)保增補(bǔ)目錄中陸續(xù)調(diào)出，使得公司消化系統(tǒng)治療領(lǐng)域產(chǎn)品銷售額大幅下降，銷量受到?jīng)_擊。第四，為集中核心業(yè)務(wù)，公司轉(zhuǎn)讓了商業(yè)板塊控股子公司現(xiàn)代物流70%股權(quán)，對公司損益產(chǎn)生一定影響。

????????事實(shí)上，近年來，羅欣藥業(yè)的業(yè)績一路下降直至出現(xiàn)虧損。從2019年至2021年，該公司的扣非后凈利潤分別為3438萬元、2732萬元、1558萬元和-6652萬元，同期增速分別為-17.77%、-20.53%、-42.95%和-526.81%。

????????近年來的疫情對醫(yī)藥制藥行業(yè)影響較大。國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額84038.5億元，比上年下降4.0%。其中，醫(yī)藥制造業(yè)年度利潤總額為4288.7億元，相比去年同期下降31.8%。

????????然而，羅欣藥業(yè)將其業(yè)績低迷歸罪于疫情有些牽強(qiáng)，因?yàn)樵摴镜膬衾麧櫹陆捣仁切袠I(yè)降幅平均值的十倍以上。羅欣藥業(yè)近三年三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022年該公司營業(yè)成本并無顯著增長，期間費(fèi)用相比2021年也未出現(xiàn)大幅上升，因此，營運(yùn)成本上升對于羅欣藥業(yè)業(yè)績虧損的影響同樣較為有限。

????????此外，集采似乎也不是該公司業(yè)績大幅下降的主要原因。2022年，羅欣藥業(yè)仿制藥產(chǎn)品依達(dá)拉奉注射液、注射用頭孢美唑鈉、注射用美羅培南參與全國藥品集中采購中標(biāo)，上述三款產(chǎn)品2021年度銷售額合計(jì)1.49億元，占年度主營業(yè)務(wù)收入的比例為2.34%。

????????根據(jù)羅欣藥業(yè)公告提供的數(shù)據(jù)計(jì)算，該公司進(jìn)入集采品種的年度銷售總額占羅欣藥業(yè)年度主營業(yè)務(wù)收入的比例僅為11.02%，因此仿制藥集采并不是導(dǎo)致羅欣藥業(yè)業(yè)績大降的主要成因。該公司的業(yè)績持續(xù)低或許另有原因。

????????2021年和2022年，羅欣藥業(yè)的研發(fā)投入金額分別為4.1億元和3.3億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為6.29%和9.21%;同期資本化研發(fā)投入比例分別為21.26%和38.06%。

????????2022年，羅欣藥業(yè)的醫(yī)藥工業(yè)的毛利率下降了31.86個(gè)百分點(diǎn)，其中抗生素類的毛利率下降了17.86個(gè)百分點(diǎn)，其他類的毛利率下降了13.65個(gè)百分點(diǎn)。

《電鰻快報(bào)》