《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 米萊

        奧銳特(605116.SH)計(jì)劃通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金8.12億元，其中1.7億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。而該公司在2020年登陸A股時(shí)，已募資3.43億元，并有3000萬(wàn)元募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。上交所要求該公司說(shuō)明此次募投項(xiàng)目的合理性。

        發(fā)債募資8.12億元遭問(wèn)詢

        7月19日，奧銳特收到了上交所對(duì)于該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的問(wèn)詢函。此前，6月29日，

        奧銳特發(fā)布了向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券并在主板上市證券募集說(shuō)明書(申報(bào)稿)。

        此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，奧銳特計(jì)劃募集資金不超過(guò)8.12億元，其中3.75億元用于“308噸特色原料藥及2億片抗腫瘤制劑項(xiàng)目(一期)”、2.34億元用于“年產(chǎn)300KG司美格魯肽和20噸帕羅韋德原料藥生產(chǎn)線及配套設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目(一期)”、0.33億元用于“年產(chǎn)3億雌二醇/雌二醇地屈孕酮復(fù)合包裝片和3億多替拉韋鈉片生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目(一期)”、1.7億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        奧銳特于2020年9月21日在上交所主板上市，公開發(fā)行股份4100萬(wàn)股，募集資金總額為3.43億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為2.84億元，其中，6272.27萬(wàn)元用于年產(chǎn)15噸醋酸阿比特龍、4噸丙酸氟替卡松生產(chǎn)線技改項(xiàng)目;1.66億元用于年產(chǎn)20噸TAF、10噸倍他米松、3噸布瓦西坦和3噸脫氫孕酮生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目;2482.73萬(wàn)元用于揚(yáng)州奧銳特藥業(yè)有限公司新建中試實(shí)驗(yàn)中心項(xiàng)目;3000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，截至2023年第一季度末，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)中包含貨幣資金4.3億元，應(yīng)收賬款2.4億元以及存貨4.4億元，占比分別為37.7%、21.1%和38.6%。

        從2020年至2022年以及2023年第一季度，奧銳特的存貨賬面價(jià)值分別為2.38億元、3.27億元、4.45億元和4.41億元，占同期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為24.32%、34.77%、40.88%和38.52%;同期該公司固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為4億元、5.27億元、5.78億元和5.93億元。而且，同期奧銳特的部分產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率較低，例如氟美松產(chǎn)能利用率分別為20.73%、24.08%、33.33%和2.46%。

        上交所在問(wèn)詢函中要求奧銳特說(shuō)明存貨持續(xù)增長(zhǎng)的原因，結(jié)合公司在手訂單情況、存貨庫(kù)齡、存貨期后結(jié)轉(zhuǎn)情況等，分析公司存貨跌價(jià)計(jì)提是否充分，與同行業(yè)可比公司是否一致，并說(shuō)明部分產(chǎn)品產(chǎn)能利用率較低的原因及合理性，以及在產(chǎn)能利用率較低的情況下固定資產(chǎn)減值計(jì)提是否充分。

        對(duì)于奧銳特在上市兩年后再次通過(guò)發(fā)債募集資金，上交所在問(wèn)詢函中要求該公司進(jìn)一步說(shuō)明

        此次募投項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的區(qū)別與聯(lián)系，前次募投項(xiàng)目與此次募投項(xiàng)目的主要區(qū)別與聯(lián)系，是否存在重復(fù)建設(shè)情形，此次募投項(xiàng)目實(shí)施的主要考慮及必要性。

        研發(fā)費(fèi)用大增被問(wèn)詢

        年報(bào)顯示，奧銳特主要從事特色復(fù)雜原料藥、醫(yī)藥中間體和制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家集科研、生產(chǎn)、銷售為一體的制藥企業(yè)。該公司的主要產(chǎn)品為呼吸系統(tǒng)、心血管、抗感染、神經(jīng)系統(tǒng)、抗腫瘤和女性健康藥物的原料藥和中間體。

        2022年，奧銳特有91.1%的收入來(lái)自原料藥及中間體，8.9%的收入來(lái)自貿(mào)易。如果按產(chǎn)品劃分，23.7%的收入來(lái)自自產(chǎn)-心血管類，19.4%的收入來(lái)自自產(chǎn)-女性健康類，15.2%的收入來(lái)自產(chǎn)-呼吸系統(tǒng)類，14.1%的收入來(lái)自自產(chǎn)-抗腫瘤類，10.1%的收入來(lái)自自產(chǎn)-神經(jīng)系統(tǒng)，4.7%的收入來(lái)自自產(chǎn)-抗感染類，4.2%的收入來(lái)自自產(chǎn)-其他。

        在登陸A股市場(chǎng)前后，奧銳特的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并突出。從2019年至2022年，該公司的營(yíng)業(yè)收入同比增速分別為1.08%、24.04%、11.36%和25.48%，同期扣非后凈利潤(rùn)增速11.04%、4.1%、7.47%和26.56%。

        2023年第一季度，奧銳特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.02億元，同比增長(zhǎng)了38.07%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后分別4588萬(wàn)元和4384萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)12.3%和13.43%。

        2022年，奧銳特的研發(fā)投入金額為1.17億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為11.63%。此外，從2020年至2022年以及2023年第一季度，奧銳特的研發(fā)費(fèi)用金額分別為0.47億元、0.69億元、1.17億元和0.26億元，增幅較為明顯;但同期該公司存在合作研發(fā)項(xiàng)目，且多數(shù)項(xiàng)目研發(fā)經(jīng)費(fèi)及報(bào)酬由該公司承擔(dān)。

        對(duì)于上述情況，上交所要求奧銳特結(jié)合研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展、研發(fā)人員薪酬、研發(fā)領(lǐng)料等，分析研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增加的原因，各項(xiàng)合作研發(fā)的商業(yè)背景、公司與合作方關(guān)于研發(fā)費(fèi)用分?jǐn)偟木唧w約定，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定。

《電鰻快報(bào)》