《電鰻財經(jīng)》文 / 楊力

        利元亨(688499.SH)又要募資10億元。自上市以來，該公司已累計募資18億元，而同期該公司僅分紅0.87億元。今年前三季度該公司的業(yè)績大幅下降，經(jīng)營現(xiàn)金流為負，并存在短期流動性風險。此次再募資能否解該公司的燃眉之急?

        將累計募資28億 現(xiàn)金分紅僅8700萬

        11月22日，利元亨發(fā)布公告，2023年度向特定對象發(fā)行A股股票募集說明書(申報稿)以及對審核問詢函的回復報告。

        此次定向增發(fā)，利元亨計劃向特定對象發(fā)行股票募集資金總額約10億元，其中，7.4億元用于智能制造數(shù)字化整體解決方案建設項目，2.6億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。

        在第一輪問詢中，交易所向利元亨提出兩個大問題和六個小問題，其中包括要求該公司說明前次募投項目的投資方向以及實施進展等情況，說明本次繼續(xù)大額融資投向HJT光伏電池生產(chǎn)設備以及智能倉儲物流設備等業(yè)務的主要考慮及必要性、緊迫性，融資規(guī)模是否與公司的主營業(yè)務發(fā)展方向以及企業(yè)規(guī)模相匹配，本次募投項目實施后對發(fā)行人業(yè)務發(fā)展、收入結構及生產(chǎn)經(jīng)營的影響，是否充分審慎評估融資開展相關業(yè)務的相關風險。

        《電鰻財經(jīng)》注意到，利元亨于2021年6月份登陸A股市場，當時募集資金8.5億元，扣除發(fā)行費用后，實際募集資金7.6億元。截至2023年6月份，上述募集資金余額為1.19億元。利元亨曾對上述募集資金使用情況做過調整，調整后，5.3億元用于工業(yè)機器人智能裝備生成項目，1.3億元用于工業(yè)機器人智能裝備研發(fā)中心項目，1億元用于補充流動資金。

        在2021年IPO募資后，利元亨在2022年緊接著又通過發(fā)行可轉債募集資金9.5億元，該可轉債于2022年11月18日上市，到期日為2028年10月24日。上述募集資金中，6.9億元用于鋰電池中段專機及整線成套裝備產(chǎn)業(yè)化項目，2.5億元用于補充流動資金。

        從今年年初至現(xiàn)在，利元亨的股價一直處在下降中，該公司于11月9日發(fā)布公告再次向下修正了觸發(fā)轉股價格。

        由此可見，從2021年登陸A股市場，利元亨已經(jīng)從資本市場募資18億元，如果此次增發(fā)募資得以實施，該公司在資本市場上的募集資金將達到28億元。

        在三次向伸手要錢的同時，利元亨給股東分配了多少利潤?

        2021年利元亨向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利5192萬元，2022年未分紅，2023年該公司現(xiàn)金分紅3532萬元。累計現(xiàn)金分紅8724萬元。其募集資金總額是現(xiàn)金分紅的32倍。

        業(yè)績低迷 存短期流動性風險

        利元亨三番五次的募集資金還在分紅上如此吝嗇與該公司目前的經(jīng)營狀況有直接關系。該公司發(fā)布的2023年前三季度的業(yè)績報告顯示，今年前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.4億元，同比增長44.32%;同期歸屬于上市公司扣非前和扣非后凈利潤分別為1610萬元和343萬元，較去年同期分別下降94.32%和98.71%;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.2億元。

        年報顯示，利元亨主要從事高端智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要為新能源領域(鋰電、光伏、氫能)企業(yè)提供智慧工廠解決方案，是全球鋰電池制造裝備行業(yè)領先企業(yè)之一，致力于成為全球領先的鋰電及泛半導體設備龍頭。

        2023年上半年該公司有76.31%的收入來自鋰電池制造，16.51%的收入來自智能倉儲設備，1.83%的收入來自汽車零部件制造，5.36%的收入來自配件、增值服務等。

        在上市后的2021年和2022年，利元亨實現(xiàn)扣非前后凈利潤分別為2.05億元和2.59億元，同期增速分別為64.13%和26.69%。今年前三季度的業(yè)績大幅下降是否預示著該公司的增長遇到了瓶頸。

        業(yè)績轉入低迷的同時，利元亨的貨幣資金在大幅減少，而應收賬款卻在大幅增長。

        截至2023年第三季度末，利元亨的貨幣資金余額為5.3億元，較年初的15.9億元下降了66.7%;同期應收賬款余額為24.6億元，較年初的12.6億元增長95%。值得注意的是，利元亨的短期借款和一年內到期的非流動負債合計為5.7億元，該公司的貨幣資金不能覆蓋上述債務。

        2021年和2022年，利元亨的研發(fā)投入金額分別為2.07億元和2.85億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為11.88%和10.45%。

《電鰻快報》