《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文

        老娘舅 申請(qǐng)公開發(fā)行股票并在北交所上市輔導(dǎo)備案及其進(jìn)展公告

        隨著資本市場(chǎng)的不斷壯大與完善，眾多企業(yè)紛紛投身于上市大潮之中。近日，知名餐飲連鎖品牌“老娘舅”發(fā)布公告稱，公司于 2024 年 2 月 6 日與中信證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中信證券”)簽署了關(guān)于向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“北交所”)上市之輔導(dǎo)協(xié)議，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信證券。

        此外，老娘舅于 2024 年 2 月 6 日向江證監(jiān)局提交了向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料。2024 年 2 月 27 日，老娘舅再次發(fā)布公告稱，浙江證監(jiān)局受理了公司提交的首次公開發(fā)行股票并在北交所上市的輔導(dǎo)備案申請(qǐng)，公司進(jìn)入輔導(dǎo)階段，輔導(dǎo)備案日期為 2024 年 2 月 26日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信證券。

        老娘舅在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓的提示性公告

        《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，2024 年 2 月 21 日，老娘舅發(fā)布公告，公司股票將于2024 年 2 月 22 日起在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，所屬層級(jí)為“基礎(chǔ)層”。老娘舅在新三板掛牌的第二天就火速宣布啟動(dòng)在北交所的上市輔導(dǎo)，可見(jiàn)公司尋求上市心切。

        據(jù)悉，公司以經(jīng)營(yíng)“老娘舅”品牌標(biāo)準(zhǔn)化的新中式連鎖快餐為主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司在深入研究中國(guó)傳統(tǒng)飲食文化與烹飪技藝的基礎(chǔ)上，通過(guò)科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)、營(yíng)養(yǎng)健康、衛(wèi)生安全的產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)備研制、工序設(shè)計(jì)及運(yùn)營(yíng)體系，對(duì)傳統(tǒng)中式餐品進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化的轉(zhuǎn)型升級(jí)，逐步形成了以江南口味為特征、米飯?zhí)撞蜑榇怼⒓骖櫠嘣朗巢推返?ldquo;老娘舅”品牌新中式餐飲服務(wù)。

        老娘舅最近兩年及一期的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

        老娘舅發(fā)布的新三板掛牌公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書顯示，2021年、2022年及2023年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.25億元、14.24億元和8億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6384.70萬(wàn)元、3640.32萬(wàn)元和4546.56萬(wàn)元。不難看出，2022年，老娘舅的營(yíng)收與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。

        此外，目前快餐行業(yè)整體較為分散，規(guī)模以上連鎖快餐企業(yè)數(shù)量占比較低。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、消費(fèi)者消費(fèi)理念的變化以及冷鏈技術(shù)的發(fā)展，快餐行業(yè)的景氣度正在逐步提升，規(guī)模以上連鎖快餐企業(yè)的進(jìn)入者亦在進(jìn)一步增加，加劇了快餐行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。與此同時(shí)，在行業(yè)中具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的頭部快餐企業(yè)隨著經(jīng)驗(yàn)的積累、技術(shù)的革新，逐步擴(kuò)大銷售規(guī)模并擴(kuò)展銷售地域，進(jìn)而加劇了全國(guó)不同地區(qū)有代表性的頭部快餐企業(yè)間的直接競(jìng)爭(zhēng)。

        老娘舅指出，公司如果不能在技術(shù)、成本、品牌等方面保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或未能持續(xù)推出適銷對(duì)路的新餐品，將在市場(chǎng)份額和行業(yè)地位上面臨挑戰(zhàn)，進(jìn)而對(duì)公司未來(lái)銷售規(guī)模的拓展和銷售市場(chǎng)的開發(fā)產(chǎn)生不利影響。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，老娘舅曾在上交所主板申報(bào)上市。但2023年11月，老娘舅在上交所主板申報(bào)上市的保薦機(jī)構(gòu)中信證券撤銷了對(duì)老娘舅的保薦申請(qǐng)。

        老娘舅 公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書風(fēng)險(xiǎn)和重大事項(xiàng)

        老娘舅在公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書披露到，2020 年 9 月至 10 月期間，公司實(shí)際控制人與投資機(jī)構(gòu)源鈺投資、城霖投資、城卓投資、城錦投資、瑾匯投資、合沁興、基石投資簽署了包含對(duì)賭條款的增資協(xié)議，根據(jù)相關(guān)協(xié)議及后續(xù)簽署的解除協(xié)議，公司實(shí)際控制人與上述投資機(jī)構(gòu)約定的回購(gòu)條款于公司主板上市申請(qǐng)被撤回時(shí)自動(dòng)恢復(fù)效力。

        由此，如實(shí)際控制人與該等投資機(jī)構(gòu)約定的回購(gòu)條件觸發(fā)且投資機(jī)構(gòu)提出回購(gòu)要求，公司實(shí)際控制人將需回購(gòu)該等投資機(jī)構(gòu)所持部分或全部股份。由于回購(gòu)涉及金額較大，在實(shí)際控制人不具備履約能力時(shí)，將可能對(duì)公司的控制權(quán)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生一定的不利影響。

        業(yè)內(nèi)人士，除了老娘舅外，另一家中式快餐企業(yè)老鄉(xiāng)雞也在沖刺A股IPO時(shí)折戟，2023年2月，上交所受理了老鄉(xiāng)雞主板上市的申請(qǐng)，但2023年8月老鄉(xiāng)雞與其保薦機(jī)構(gòu)國(guó)元證券撤回首次發(fā)行上市申請(qǐng)，由此不難看出中式快餐企業(yè)在國(guó)內(nèi)IPO之路的艱辛。

        但是上市之路并非坦途，是一場(chǎng)充滿挑戰(zhàn)的博弈。企業(yè)需要在穩(wěn)健發(fā)展與快速成長(zhǎng)之間找到平衡點(diǎn)，同時(shí)把握好資本市場(chǎng)的規(guī)則與節(jié)奏，確保在資本的大海中乘風(fēng)破浪，最終到達(dá)成功的彼岸。老娘舅能否如愿成功沖刺北交所上市，《電鰻財(cái)經(jīng)》將長(zhǎng)期予以關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》