《電鰻財(cái)經(jīng)》文/ 林妍

        作為一家基金管理公司，如果旗下單只股票型基金出現(xiàn)虧損并不出奇，但如果旗下所有股票型基金均虧損就有些異常了，要么是市場(chǎng)極度低迷，要么是基金公司的整體管理水平太低。

        據(jù)《電鰻財(cái)經(jīng)》觀察，上半年行情結(jié)束的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開(kāi)始，金鷹基金旗下的8只普通股票型基金卻一直集體虧損，截至6月18日，8只普通股票型基金年內(nèi)平均回報(bào)率為-11.73%，在全部的百余家基金管理中排名殿后。

        最差竟虧21%

        具體來(lái)看，金鷹基金旗下的金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)C、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)A，年內(nèi)回報(bào)率分別為-21.69%、-21.54%，分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)9.96個(gè)百分點(diǎn)、9.81個(gè)百分點(diǎn)。

        金鷹科技創(chuàng)新C、金鷹科技創(chuàng)新A也虧損超過(guò)一成，年內(nèi)回報(bào)率分別為-10.6%、-10.34%，分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)14.13個(gè)百分點(diǎn)、13.87個(gè)百分點(diǎn)。

        金鷹先進(jìn)制造C、金鷹先進(jìn)制造A緊隨其后，年內(nèi)回報(bào)率分別為-9.39%、-9.21%，分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)14.25個(gè)百分點(diǎn)、14.07個(gè)百分點(diǎn)。金鷹信息產(chǎn)業(yè)C、金鷹信息產(chǎn)業(yè)A年內(nèi)回報(bào)率分別為-5.62%、-5.45%，分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)3.94個(gè)百分點(diǎn)、3.77個(gè)百分點(diǎn)。

        從基金經(jīng)理的角度看，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)：金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)C、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)A基金經(jīng)理是歐陽(yáng)娟(三星級(jí))，累計(jì)任職時(shí)間僅1年又265天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模15.32億(8只基金);金鷹科技創(chuàng)新C、金鷹科技創(chuàng)新A基金經(jīng)理是陳穎(四星級(jí))，累計(jì)任職時(shí)間9年又12天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模60.92億(10只基金);金鷹先進(jìn)制造C、金鷹先進(jìn)制造A則有楊剛、梁梓穎聯(lián)合執(zhí)掌，其中楊剛(四星級(jí))累計(jì)任職時(shí)間4年又259天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模2.33億(3只基金)，梁梓穎(四星級(jí))累計(jì)任職時(shí)間2年又3天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模1.20億(5只基金);金鷹信息產(chǎn)業(yè)C、金鷹信息產(chǎn)業(yè)A現(xiàn)任基金經(jīng)理是倪超(四星級(jí))，累計(jì)任職時(shí)間9年又12天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模27.17億(15只基金)。

        顯然，上述股基的基金經(jīng)理多是經(jīng)驗(yàn)豐富的四星級(jí)基金經(jīng)理，但集體業(yè)績(jī)潰敗卻與曾經(jīng)的光環(huán)難以匹配。

        到底哪里不對(duì)勁

        為什么曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理，卻年內(nèi)集體低迷呢?

        業(yè)內(nèi)人士分析稱，明星基金經(jīng)理年內(nèi)業(yè)績(jī)集體虧損的原因是多方面的：

        首先，在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，基金經(jīng)理的投資策略未能及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)變化;其次，基金經(jīng)理在投資決策中可能存在失誤，如對(duì)某些行業(yè)或公司的判斷過(guò)于樂(lè)觀，導(dǎo)致投資虧損;再次，基金公司的內(nèi)部管理問(wèn)題也可能影響基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)，包括內(nèi)部管理的混亂和效率問(wèn)題，可能影響了基金經(jīng)理的投資決策和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

        當(dāng)然，基金經(jīng)理的個(gè)人能力和經(jīng)驗(yàn)也是影響業(yè)績(jī)的重要因素，面對(duì)同一個(gè)市場(chǎng)，在追求業(yè)績(jī)排名和市場(chǎng)份額的過(guò)程中，一些基金經(jīng)理可能采取了過(guò)于激進(jìn)的投資策略，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴露和業(yè)績(jī)波動(dòng)。

        虧損較大的金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)C、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)A在一季度末保持著92.30%的高倉(cāng)位，但是醫(yī)療板塊自2021年7月份以來(lái)一路下滑，萬(wàn)得醫(yī)療服務(wù)精選指數(shù)自2021年7月以來(lái)累計(jì)下跌65.69%。如此背景下，保持高倉(cāng)位注定要失利。“基金在一季度繼續(xù)抄底創(chuàng)新藥資產(chǎn)，隨著整體板塊V型反轉(zhuǎn)，期待后續(xù)產(chǎn)業(yè)持續(xù)兌現(xiàn)，靜待花開(kāi)。”基金經(jīng)理歐陽(yáng)娟在季報(bào)中保持著激情，但實(shí)際上，萬(wàn)得醫(yī)療服務(wù)精選指數(shù)繼一季度下跌16.75%后，二季度以來(lái)繼續(xù)下跌14.9%。

        看來(lái)“靜待花開(kāi)”需要較高的成本。

        業(yè)內(nèi)人士表示，金鷹基金旗下共10名偏股型基金經(jīng)理中，有5人經(jīng)驗(yàn)不足3年，3人經(jīng)驗(yàn)不足2年。這些經(jīng)驗(yàn)較少的基金經(jīng)理可能在投資決策上缺乏足夠的判斷力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)不佳。另外，金鷹基金的投研團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控團(tuán)隊(duì)能力也可能存在一定問(wèn)題。“金鷹基金股票型基金的業(yè)績(jī)虧損是由多方面原因共同導(dǎo)致的，包括基金經(jīng)理更迭頻繁及投資風(fēng)格各異、基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)不足、基金回撤巨大、基金規(guī)模較小以及投研團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控團(tuán)隊(duì)能力問(wèn)題等。這些問(wèn)題需要金鷹基金在未來(lái)進(jìn)行改進(jìn)和調(diào)整，以提高基金的業(yè)績(jī)和穩(wěn)定性。”

《電鰻快報(bào)》