《電鰻財(cái)經(jīng)》文/高偉

        距離上半年行情結(jié)束還有三天時(shí)間，公募基金也將揭曉“中考”成家單。由于今年以來(lái)股票市場(chǎng)的變化，導(dǎo)致公募基金回報(bào)率也出現(xiàn)了異動(dòng)。人們最為關(guān)心的普通股票型基金冠軍——金鷹科技創(chuàng)新股票A，今年以來(lái)卻沒(méi)落到了差等生。“冠軍魔咒”再度呈現(xiàn)。

        冠軍成了“差生”

        據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在可統(tǒng)計(jì)的830只普通股票型基金中，2023年，金鷹科技創(chuàng)新股票A以37.71%的回報(bào)率獲得冠軍，基金經(jīng)理則是金鷹基金首席投資官、成長(zhǎng)投資部總經(jīng)理陳穎。

        從基金經(jīng)理的簡(jiǎn)歷看，陳穎出身實(shí)業(yè)，因此他對(duì)TMT行業(yè)有較深的理解，擅長(zhǎng)自下而上和自上而下相結(jié)合的方法發(fā)掘科技成長(zhǎng)股。獲得冠軍后，陳穎表示，這就需要在左側(cè)布局的時(shí)候盡量分散投資，而且倉(cāng)位相對(duì)要放低一些，等到有行業(yè)貝塔行情或者個(gè)股業(yè)績(jī)上面有右側(cè)信號(hào)的時(shí)候，再慢慢加倉(cāng)。“我們覺(jué)得人工智能不是一個(gè)一年兩年的行情，而可能是5到10年以上周期的行情。”

        然而，剛剛過(guò)去半年，冠軍卻變得灰頭土臉。

        截至6月24日，金鷹科技創(chuàng)新股票A年內(nèi)回報(bào)率為 -15.22%，在830只可比基金中暫時(shí)排名第710名，為后五分之一。

        其實(shí)，《電鰻財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，在私募基金也出現(xiàn)了“冠軍魔咒”：2023年度的股票策略冠軍產(chǎn)品FOF策略冠軍產(chǎn)品“老友天璣一號(hào)”，自2023年2月10日至同年4月14日期間產(chǎn)品凈值突然從1附近大幅拉升至2.0505，雖然隨后其凈值開始一路波動(dòng)回落，但產(chǎn)品還是以59.8%的收益率奪得了2023年度FOF策略私募收益冠軍。不過(guò)，截至今年6月14日，“老友天璣一號(hào)”的最新累計(jì)凈值已經(jīng)回撤至僅為0.9451，產(chǎn)品今年以來(lái)的虧損率也高達(dá)40.84%。

        金鷹基金陳穎懵了

        去年冠軍成了“中考”差生，這件事發(fā)生在金鷹基金陳穎身上。

        天天基金網(wǎng)顯示，陳穎為四星級(jí)基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間9年又17天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模60.92億(10只基金)。從簡(jiǎn)歷上看，2002年7月至2006年7月曾任廣東省電信規(guī)劃設(shè)計(jì)院項(xiàng)目經(jīng)理，2006年8月至2009年12月曾任惠普公司技術(shù)銷售，2010年1月至2012年8月曾任深圳市瀚信資產(chǎn)管理有限公司研究主管。2012年9月加入金鷹基金，先后任研究員、研究小組組長(zhǎng)、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理等。

        在今年的一季報(bào)中， 陳穎展望二季度時(shí)依然信心滿滿：“我們的基金預(yù)計(jì)仍將維持高倉(cāng)位運(yùn)行，我們認(rèn)為具有新產(chǎn)品新技術(shù)、估值合理的消費(fèi)電子公司仍將是重點(diǎn)的投資方向，MR、折疊屏、AI PC 等創(chuàng)新產(chǎn)品將向上拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司的景氣度。AI 技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合形成人工智能在各行業(yè)的垂類應(yīng)用具有較強(qiáng)的暴發(fā)性和廣闊的成長(zhǎng)空間。”在具體行業(yè)配置上，陳穎明確稱，將基本維持一季度的配置方向，局部進(jìn)行微調(diào)，平衡科技板塊與貴金屬、消費(fèi)等防守型板塊的倉(cāng)位占比。

        實(shí)際上，TMT板塊近一年并沒(méi)有再給陳穎驚喜。從季度K線上看，中證TMT指數(shù)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下跌，去年第二季度、第三季度、第四季度漲跌幅分別為-4.88%、-12.23%、-4.14%;今年第一季度、第二季度漲跌幅分別為-6.37%、-3.67%。

        陳穎最鐘愛(ài)的板塊，沒(méi)有給他任何機(jī)會(huì)。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在資管行業(yè)，能夠在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)取得遠(yuǎn)超同類產(chǎn)品收益率的公私募產(chǎn)品，往往離不開一些偶然因素的支持，比如市場(chǎng)風(fēng)格配合、踩中了熱點(diǎn)風(fēng)口、重倉(cāng)股因?yàn)橥话l(fā)因素大漲等，而這些影響因素通常是不可復(fù)制的，所以很容易出現(xiàn)同一個(gè)產(chǎn)品在下一個(gè)時(shí)間段內(nèi)收益表現(xiàn)明顯下滑的情況。

《電鰻快報(bào)》