在順鑫農業總經理于今年7月下旬更迭后，公司的營收狀況并未因此出現轉機。10月28日晚，該公司發布三季報顯示，今年第三季度，其營收同比減少37.2%，凈利潤虧損4050.85萬元;該季度營收的大幅減少，也致使今年前三季度營收同比下滑16.92%。

        白酒作為順鑫農業旗下支柱業務，近年來卻面臨著嚴峻的挑戰：其營收從2021年的破百億元跌至2023年的不到70億元，即便2024年上半年微漲3.17%，但半年營收依舊沒有過50億元關卡。值得關注的是，其旗下白酒品牌牛欄山的主打產品在這期間的市場表現不盡如人意。因此，如何有效應對當前的業績困境，已成為順鑫農業管理層亟需解決的首要任務。

        第三季度營收下滑超37%

        順鑫農業業績繼續承壓。三季報顯示，今年前三季度，其實現營收73.17億元，同比減少16.92%;實現凈利潤3.82億元，同比增加230.72%;其中第三季度，該公司營收為16.3億元，同比減少37.2%;凈利潤為-4050.85萬元，同比增加80.83%。對于今年第三季度營收為何下滑如此之大，方正證券在10月29日發布的研報中認為，主要系去年同期地產業務仍有收入貢獻造成的基數影響。

        2023年11月，順鑫農業剝離了地產業務，當前其業務主要包括白酒和屠宰，今年上半年，白酒業務占其總營收的比重達到82.61%。

        但近兩年，順鑫農業白酒業務表現一直較為低迷，2021年時，其白酒業務營收為102.25億元，尚處于“百億俱樂部”，2022年該業務同比下滑20.7%，2023年繼續同比下滑15.86%，營收降至68.23億元，2024年上半年，該公司白酒業務終于止跌微升，營收同比增長3.17%至46.98億元，但半年營收依舊未達到50億元規模。

        順鑫農業旗下白酒業務品牌主要為牛欄山，是光瓶酒中的代表。根據2024年半年報，牛欄山旗下產品42度500ml牛欄山陳釀酒(即白牛二)、36度400ml百年牛欄山白酒、46度500ml牛欄山二鍋頭等深受廣大消費者青睞。其中白牛二是牛欄山旗下核心大單品之一，2023年，該產品銷售量占順鑫農業白酒銷售量的67%。

        然而，白牛二近年來的銷售量并不樂觀，持續處于下滑狀態，根據年報，2020年至2023年，白牛二銷售量同比下滑幅度分別為1.1%、5.19%、23.72%、18.29%，2024年上半年，該產品銷售量再次同比下滑4.45%。

        對于白牛二銷量不斷下降，酒水行業研究者歐陽千里對《華夏時報》記者分析認為，“伴隨著經濟波動，酒飲市場的消費分級，疊加科技發展帶來重體力勞動者數量及勞動者勞動強度降低，以牛欄山為代表的民酒不斷承壓，業績帶來新的挑戰。”

        金標陳釀目標難達

        面對白牛二銷售疲軟境況，順鑫農業開始培育新的增長點。2022年推出中檔酒金標陳釀，即42.3 度 500ml牛欄山陳釀白酒 (金標) ，將其作為核心單品進行打造，并對其寄予厚望。牛欄山曾公開表示，將用四年時間，把金標陳釀打造為中國白酒30元-40元價格帶純糧光瓶酒的第一大單品，到2025年底力爭完成年銷售1500萬箱的目標任務。

        但事與愿違，根據財報，2023年，金標陳釀銷售量為6531.27千升，同比下滑41.86%;今年上半年，金標陳釀銷售量再次同比下滑46.38%，僅為2220.22千升，按照一瓶500ml計算，今年上半年金標陳釀銷量相當于444萬瓶，按每箱12瓶計算，444萬瓶相當于37萬箱，距離之前所定的目標任務相距甚遠。

        為推動金標陳釀的市場知名度，根據官方資料，2023年，順鑫農業推出“金標牛煙火氣餐廳榜”系列活動，今年則繼續延續該活動，活動舉辦城市數量也由2023年的7座延伸至今年的9座。除此之外，順鑫農業在2024年半年報中表示，公司也在探索新的營銷路徑，開通抖音官方賬號運營，并入駐快手、愛奇藝等官方平臺，拓寬銷售渠道;同時堅持傳統媒體和新媒體融合思路，結合抖包袱大會、“超級打卡” 系列快閃等熱點事件進行集中宣傳。

        體現在費用投放上，2022年、2023年，順鑫農業白酒行業銷售費用一直處于增長態勢，這兩年其白酒行業銷售費用分別為8億元、9.46億元，同比分別增長22.59%、18.25%，占白酒營收的比重分別為9.87%、13.87%。不過，2024年上半年，這個指標則出現下滑，該報告期順鑫農業白酒行業銷售費用為4.06億元，占順鑫農業銷售費用的88.8%，同比減少19.08%，占白酒營收的比重降至8.63%。2024年前三季度，順鑫農業并未單獨披露白酒行業銷售費用數據，其整體的銷售費用同比減少22.8%，為6.88億元。

        而在順鑫農業白酒行業銷售費用中，廣告費和促銷費占大頭，今年上半年，分別占該業務銷售費用的42.26%、53.31%。

        對于順鑫農業金標陳釀銷量持續下滑，歐陽千里對本報記者分析認為，“金標陳釀與白牛二的經銷商重疊，銷售網絡重疊，但是用戶群體并不重疊，表現在市場上便是業績的不斷下滑，所以牛欄山攜手經銷商開始培養及賦能新的銷售網絡‘金標牛店’，但培養周期需要三年甚至五年。目前來看，‘煙火氣餐廳榜’處于厚積薄發階段，而非立竿見影的效果，從業者仍需要耐心等待市場回暖、渠道升溫及消費者培養等，才能等來牛欄山的新增長。”

        對于接下來的市場策略，順鑫農業在2024年半年報中表示，將持續打造以白牛二和金標陳釀為核心的光瓶酒“雙輪驅動”戰略，強化金標牛的市場營銷。方正證券在10月29日發布的研報中表示，順鑫農業“調結構、強營銷、夯基礎”核心戰略持續推進，聚焦主業穩定發展，我們認為，白酒行業當前仍處弱復蘇狀態，公司堅定產品結構升級主線，但兌現及升級仍需要一定時間得到市場驗證。”

        10月29日，本報記者就順鑫農業第三季度營收為何下滑如此之大，以及接下來對于白酒業務銷售費用投入規劃等問題向該公司發去郵件詢問，但截至發稿，暫未收到相關回復。

《電鰻快報》