每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾

　　雖然基金定投被投資者冠以“時(shí)間玫瑰”“造富神器”等名號(hào)，但這種投資方式一直有一大未解之謎困擾著大家，那就是定投時(shí)機(jī)的選擇。

　　我們通常聽到的說法是，基金定投解決了“擇時(shí)”的問題，因?yàn)橥顿Y者只需要在固定的時(shí)間投入固定的金額就能完成本次定投。然而事實(shí)卻是，如果你并非能跨越幾個(gè)周期的長(zhǎng)線投資者，那么進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)機(jī)還是相當(dāng)關(guān)鍵的，會(huì)很大程度上影響整體的盈利水平。

　　說了這么多，理財(cái)不二牛(微信號(hào)：buerniu5188)主要是想告訴大家：基金定投只需考慮賣出時(shí)機(jī)、忽略買入時(shí)機(jī)的說法也不全對(duì)，而3000點(diǎn)以下恰好是做基金定投最好的時(shí)間點(diǎn)。下面我們就來具體聊一聊原因。

　　中線投資者定投也需擇時(shí)

　　自從3月底站上3000點(diǎn)以來，今年A股就在這個(gè)點(diǎn)位上下反復(fù)震蕩。受此影響，投資者的偏好也在悄然發(fā)生變化，不僅黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧，基金定投這種方式也得到了越來越多人的關(guān)注。

　　基金定投受青睞，很大程度上因?yàn)槠?ldquo;懶人理財(cái)”的概念深入人心，人們認(rèn)為只要做個(gè)定投就能賺錢，在行情不好時(shí)更是如此。這事兒真有科學(xué)根據(jù)嗎?

　　有公開數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于中線(一個(gè)周期以內(nèi))的定投而言，進(jìn)入、退出的時(shí)點(diǎn)都比較重要，其平均成本隨著進(jìn)入時(shí)機(jī)的不同差異較大。例如，在市場(chǎng)震蕩筑底時(shí)進(jìn)入，平均成本最小;而上漲市進(jìn)入，平均成本最高;下跌市進(jìn)入的平均成本則居中偏小。簡(jiǎn)單來說，就是3000點(diǎn)以下、市場(chǎng)在靠近底部的地方震蕩調(diào)整時(shí)，做中線基金定投的成本相對(duì)較低。

　　那什么樣的市場(chǎng)環(huán)境最適合基金定投呢?理財(cái)不二牛為大家總結(jié)了一些特征。

　　首先，如果你是跨越了幾個(gè)周期的長(zhǎng)線投資者，那么入場(chǎng)時(shí)間從某種程度上來說確實(shí)沒有那么重要，賣出時(shí)機(jī)反而是一大重點(diǎn)。但如果是中線投資者，并且確定市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)是向上的，那么投入時(shí)間越早，成本肯定越低。

　　其次，超跌但前景不錯(cuò)的市場(chǎng)最適合開始定投。

　　為什么大部分投資者喜歡右側(cè)交易?原因無非是這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)處于高點(diǎn)，經(jīng)過前期的上漲人氣也上來了，但這個(gè)時(shí)候入場(chǎng)成本也是較高的，并且容易淪為“接盤俠”。這個(gè)道理同樣適用于定投。

　　因此，只要長(zhǎng)線前景看好，短期內(nèi)行情震蕩波動(dòng)的市場(chǎng)是最適合做定投的，比如大牛市下抓住某些基金短期回調(diào)的機(jī)會(huì)開始定投，開始建倉。

　　3000點(diǎn)以下定投收益超預(yù)期

　　理論講完，該上點(diǎn)干貨了。3000點(diǎn)以下做定投，具體收益到底會(huì)有多少?

　　下面這個(gè)統(tǒng)計(jì)來自擇爾裕基金研究中心，是上證指數(shù)2007年首次突破3000點(diǎn)之后，以大的時(shí)間段計(jì)算，到今年初總共4次跌破3000點(diǎn)的走勢(shì)圖。

　　由于第四個(gè)區(qū)間的時(shí)間是從今年1月至3月，時(shí)間太短，所以我們選取前三個(gè)區(qū)間作為基準(zhǔn)。粗略來看，滬指跌破3000點(diǎn)至重回3000點(diǎn)的具體時(shí)間段分別為：2008年6月至2009年7月，2010年4月至2010年10月，2011年4月至2014年12月。

　　例如，從2008年6月至2009年7月，對(duì)全市場(chǎng)偏股型基金共計(jì)276只實(shí)施月定投，這些基金全部獲得正收益，且平均漲幅超過30%。后面兩個(gè)區(qū)間的情況也類似。該研究在3個(gè)周期共統(tǒng)計(jì)了1091只基金的階段定投業(yè)績(jī)，僅有5只出現(xiàn)虧損。

　　根據(jù)“華夏基金·最強(qiáng)定投實(shí)盤大賽”細(xì)則的要求，牛妹在華夏基金可以定投品種中選擇了幾個(gè)有代表性的，分別在這三個(gè)區(qū)間進(jìn)行周定投，結(jié)果見表一。可以看出，僅僅一年的定投，華夏精選的回報(bào)率已有六成，華夏紅利表現(xiàn)也相當(dāng)不俗。

　　再來看另外兩個(gè)區(qū)間的定投收益率。

　　通過簡(jiǎn)單測(cè)算可以看出，在第二個(gè)區(qū)間短短半年里，定投華夏大盤和華夏滬深300(3102.727, 25.57, 0.83%)ETF鏈接也有15%上下的收益率。當(dāng)然，這樣的數(shù)據(jù)測(cè)算未必完全符合市場(chǎng)真實(shí)情況，因?yàn)橥顿Y時(shí)點(diǎn)、成本、退出時(shí)間都會(huì)影響定投效果。但至少可以看到，在3000點(diǎn)以下做基金定投，獲得好收益的概率相當(dāng)大。

　　如果再把周期延長(zhǎng)，例如延長(zhǎng)至某個(gè)區(qū)間的峰頂，相信收益更加驚人，很多機(jī)構(gòu)在測(cè)算自家產(chǎn)品收益的時(shí)候常常用到這招，理財(cái)不二牛就不用這類看似漂亮的數(shù)據(jù)“驚嚇”大家了。

　　是時(shí)候亮出你的定投神器了!

　　在此前的案例征集中，有不少投資者給理財(cái)不二牛發(fā)來了自己的定投經(jīng)驗(yàn)和記錄，也給了我們很多啟發(fā)。理財(cái)不二牛從中挑選了4個(gè)頗具代表性的案例，其中3位都以七成左右的收益率驚艷全場(chǎng)，最低一位也有四成回報(bào)，足以說明基金定投的威力。

　　我們也邀請(qǐng)專家對(duì)這些案例進(jìn)行了詳細(xì)剖析，并在此基礎(chǔ)上給出定投組合建議，為關(guān)注理財(cái)不二牛的投資者獻(xiàn)上了一大福利。

　　在“華夏基金·最強(qiáng)定投實(shí)盤大賽”開賽之際，我們誠(chéng)邀各方定投高手，將你們寶貴的定投經(jīng)驗(yàn)和方法分享給理財(cái)不二牛，造福更多希望學(xué)習(xí)基金定投的普通投資者。有意者可以在微信公眾號(hào)理財(cái)不二牛后臺(tái)留言，附上您定投的相關(guān)記錄，并與牛妹交流投資的心得體會(huì)。

　　想?yún)⒓?ldquo;華夏基金·最強(qiáng)定投實(shí)盤大賽”的朋友，請(qǐng)關(guān)注公眾號(hào)理財(cái)不二牛進(jìn)行報(bào)名。我們等你!