進入三季度以來，雖然大盤整體延續了震蕩徘徊的趨勢，但結構性行情凸顯，消費品中的食品飲料尤為突出，越來越多的機構開始對“吃飯行情”有所期待。基金業內人士認為，震蕩市中“吃藥喝酒”行情總是聯袂上演，繼白酒行情之后，沉寂已久的“吃藥”行情在7月份有望延續強勢。

　　中報業績催生“吃藥行情”

　　2016年年初以來，食品飲料行業成為少數幾個漲幅喜人的板塊之一，而醫藥板塊并未走出像樣的行情。

　　“白酒等其他消費類板塊的持續上漲，使得部分醫藥股的估值劣勢差距縮小。而半年報集中披露期即將來臨，業績對股價的牽引力也會加大。”一位基金人士指出，在其他投資熱點高漲時，通過全市場橫向比較，或應前瞻性布局部分低估值或估值合理、有業績、有變化的優質醫藥股。

　　從投資時機看，目前A股進入中報披露期，有利于優質成長行業的表現。海海通證券(15.650, 0.01, 0.06%)認為，根據統計局今年1-5月的統計數據，醫藥行業的收入和利潤同比增速分別達到10.3%、15.2%，因招標延后、醫保結算時點等的影響，醫藥行業的利潤增速超預期。

　　“醫藥板塊目前估值處于較低位置——2014年起醫藥板塊整體的估值水平相比穩健成長的中證500指數一直呈下降狀態，近期醫藥/中證500的PE更是低于0.9。”凱石金融高級分析師桑柳玉指出，2015年起醫藥板塊凈利潤同比增長率維持在15%左右，而上市公司中報預披露的數據顯示，平均有接近25%的增速，長期業績穩健，短期中報業績還有望催化行情。

　　基金加倉醫藥概率大

　　“從市場看，目前A股處于寬幅振蕩期，估計一時半會也改不了，市場更追逐確定性，醫藥作為二線藍籌品種，在滯漲的情形下，加之業績催化，大概率可以戰勝大盤。”桑柳玉表示。

　　據Wind數據顯示，自7月1日起至7月15日，22只涉及生物醫藥主題的主動管理基金平均復權凈值增長率為3.06%，而9只被動指數基金的平均復權凈值增長率則高達6.11%。

　　農銀匯理基金徐治彪認為，“在2016年之前，醫藥行業基金的配置很少低于15%，而現在據賣方測算在8%~9%，如果剔除醫藥基金，醫藥股的配置肯定低于5%，相當一部分基金經理沒有配置醫藥股。”

　　不過，在醫藥股行情的演繹下，業內人士預計基金對醫藥股的配置有望從年初低配轉至增配。從近期基金調研上市公司的熱情來看，醫藥行業正在成為基金關注的重點板塊。公開資料顯示，上周基金調研的細分行業達到了25個，醫藥被調研的家數和次數均位前列。

　　“剛性的、穩定的市場需求決定了醫療行業中會產生牛股，具有較好的投資機會。”廣發中證醫療指數基金經理羅國慶指出，今年政府將積極推行深化醫改政策落地，受益于相關醫改政策和行業高景氣，高端醫療服務、處方藥、精準醫療等符合醫改政策導向的領域，未來具有巨大增長潛力。